在创业者心中，天使投资人们被光环所笼罩。他们抑或是人生导师，抑或是创业达人，于创业者而言，能够得到知名天使投资人的青睐本身就是一件值得夸耀的事情。毋庸置疑的是，天使投资人们大多有着极具代表性的投资案例，这些成功案例在一定程度上放大了了他们的成功。但正如硬币的两面一样，那些知名的天使投资人同样有着不愿提及的B面。当创业者考虑是否接受天使投资人们投资时，不妨透过他们的B面了解最真实的投资人。
在盘点投资界的那些大腕天使们，会发现他们都有自己的风格与喜好。比如：李开复难被忽悠，需要经得起推敲的故事；雷军喜欢投资大公司出来的，要找熟人推荐。薛蛮子则是大小通吃，什么都投，弱点是告诉他别人要投，并且再打点折扣基本就搞定了。
薛蛮子， UT斯达康创始人之一，曾担任中国电子商务网8848董事长、中华学习网董事长等职务。曾被周鸿祎称为"中国天使投资第一人"，他投资过的项目包括蔡文胜的265网站、李想的汽车之家、方三文的雪球财经以及杜子健的华艺百创等公司。
薛蛮子也是微博上知名大V，2015年1月以来，他自称6个月投了34个创业项目，绝大部分项目都是跟金融创新、互联网、移动互联网、社区经济、分享经济、互联网金融有关。
但薛蛮子错失良机的时候也并不少见，他自己曾说没投马云是最大的失误。当年孙正义准备投资马云，薛不屑一顾：“这厮长成这样儿，有什么前途？”2000年左右，王功权曾经带薛蛮子去看过周鸿祎，当时周的“3721”中文网址输入创建不久。薛的态度是：“什么叫不管三七二十一啊？”2003年，雅虎以1.2亿美元收购了3721，薛蛮子大呼“我瞎了狗眼！”；之后薛蛮子“误交损友”周鸿祎一起投资了羊奶，亏损百万等等。
8848失败之殇：价值十亿美金血的教训
8848，地球的最高点珠穆朗玛峰的高度，也曾经是中国的电子商务之巅。但现在已不是，中国电子商务的领军者也早已换成阿里巴巴、京东等一大批后起之秀。
2000年初，8848谋上市，自然要迎合资本市场的需要。由此便宣布进行业务转型，做他们并不擅长的B2B业务。对应的，王峻涛主动提出把B2C业务分拆出来，成立一家叫my8848的公司。于是也就出现了两个8848的故事。B2C做得好好的，为什么又去做B2B，这其中很大程度上和一个叫薛蛮子 的投资人有关。在8848这个局中，薛蛮子不是天使，但其后来却成为这个资本迷局中最重要的角色之一。
薛蛮子的适时出现，不仅拉来自己的好朋友趋势科技的张明正、拉来了孙正义最成功的投资项目雅虎的CEO杨致远当股东，他也成功说服孙正义一起入局，同时，薛蛮子还带来了一个叫谭智的新CEO。但谭智本人之前是做销售的，并没有当过CEO，最后败走也是必然。但耐人寻味的是，最开始的几个发起方都对此听之任之。这是因为8848已经有多轮投资进出，最早的投资者都套现走人。
2009年3月25日，8848创始人王峻涛在博客中透露，8848域名已遭别人抢注，目前该域名直接指向淘宝网。随着8848最有价值的域名的沦落，8848归于尘埃。8848这个故事本质上是一个内地上市公司资本、海外风险投资、本土产业资本以及一群梦想在互联网寻求机会的投资人、冒险家和投机客共同催生的泡沫故事。
五百城：深陷撤站裁员风波，一年便陨落的腾讯弃子
2011年7月，薛蛮子54万美金投资五百城，投资后薛蛮子还在为自己这个罕有的投资项目四处奔走，为五百城鼓与呼;而同时作为腾讯早期电商布局中的一颗重要棋子，五百城，成了第一个“价格战”后祭旗的3C类电商。
定位于3C家电的北京五百城电子商务有限公司于2011年6月开始试运营，曾以一城一网、本城服务的“联邦制”为核心，上线伊始便同步开放全国60个城市站点，以期用O2O的模式来撬动3C类电商的蛋糕。五百城曾放下豪言，计划三年内实现全国500座城市的同城配送服务，致力于做最专业的3C产品销售平台、做中国最具价值电商企业的公司，薛蛮子更是对其赞赏有加并大力维持。
据深圳触电网CEO龚文祥透露，五百城解体，除4名五百城员工被招入易迅，其他员工在获得补偿后已经全部解散。
其实，它的倒下并不意外。除了自身发展策略有问题。在京东商城、苏宁易购等几大3C电商巨头一轮接一轮的价格战下，行业门槛进一步提高，成立时间最短，原本就“先天不足”、品牌力偏低的五百城不堪重负，迅速掉队并被挤压的喘不过气来。
另一方面，腾讯发力电商，而3C已经是电商的兵家必争之地。腾讯战略投资五百城，本希望借其3C基因为自身电商事业布局，而在整合能力更强的易迅之后，腾讯显然把易迅看作“亲子”，百般照顾。相较易迅，五百城无奈沦为腾讯“义子”，在更具实力的“亲子”与虽有雄心壮志却皮薄肉嫩的“义子”之间，答案不言而喻。
“来无影去无踪”的拍家网、Golf Media
据私募通数据显示，2012年1月，薛蛮子和上海荷多投资管理有限责任公司投资迈可百茂信息技术(上海)有限公司数百万元人民币。
拍家网，一个酒店用品采购平台。采用依托于互联网的B2B商业模式，增加供货商参与程度，在采购环节中突出酒店和供货商之间的互动，使酒店用品采购过程变得更加多元和透明。而如今网上找不到有关拍家网的信息，网站也已关闭。
同样， 2013年薛蛮子投资了北京高福美地信息技术有限公司种子轮。北京高福美地信息技术有限公司（简称“高福美地”）是一家深入研讨、经营高尔夫类人群并从事高尔夫相关广告及活动的专业传媒公司。拥有专利技术的高尔夫击球测距媒体，“i-golf"触摸屏记分系统，最广泛的高尔夫球会球场媒体资源，和最专业的活动策划执行团队及互动“高福会”网站。
而如今百度这家公司却有了如下显示：
龚海燕二次创业梦破碎，91外教被对手收购
91外教网成立于2012年11月，由婚恋网站世纪佳缘创始人龚海燕创办，主要提供在线英语口语1对1视频网站。2013年7月，获得网易资本、徐小平和薛蛮子A投资。曾获得网易资本的400万美元的A轮投资。91外教经历过多次动荡，2015年1月51Talk已全资收购了91外教，后者的全部业务将纳入51Talk旗下。
大概在2014年底，91外教已经显露出颓势，CEO郑新礼离去、员工纷纷辞职，龚海燕也开始为91外教寻找新的下家。龚海燕在发布会上表示，选择51Talk，一方面是确实体验了他们的课程和服务，也知道他们拿了7000多万美金的融资，对91外教现有的学员和服务有一个更好的保障。另一方面是他们总部在北京，91外教的一些员工可以到51talk继续工作。
第一次创业成功后，龚海燕有些高估了自己，把摊子铺的太大。她自己也检讨，“二次创业非常值得检讨，我们并没有经过一段时间的研究、了解、观察，就很仓促的做出一个决定——做在线教育，做了91外教。当时就是怕赶不上这一拨在线教育的风口，怕晚个一两年，就彻底晚了。现在回过头来看，应该给自己更长的时间去好好了解、调研这个行业。准备越充分，创业成功的可能性越大。失败的另一重要因素是，我第一次创业成功后，顶着这个光环再去创业比较重有时候，你成功过，再去创业的话也有你的劣势。
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