赵令欢建言中外币PE基金监管需透明

　　梁锦松介绍，黑石集团做PE是长期投资者。黑石一般是看，退出的时候用一个市场的周期来行动，“最重要是你投进去以后能不能给它增值。”他表示。

　　对于中国的PE市场，梁锦松指出，中国最不缺的就是资金，中国几年前已经有十几万亿的外汇储备，现在是25000亿，到年底已经3万亿了。所以黑石去年在中国宣布成立第一家人民币基金。同时他表示：“作为一家外资到底能不能达到国民待遇，我们自己心里有数，但是中国还是欢迎我们在中国投资，为的不是我们资金，而是我们带来的管理的技术经验，这个我是乐观的。”【详细】

　　TPG今年7月份宣布将在上海和重庆募集两支人民币基金，规模均为50亿元。马雪征谈及TPG作出这一决策的原因时表示，一方面因为外资PE的GP本身积累了丰富的投资经验，但目前在中国市场上有很多高成长、高回报的企业外币基金在一段时间内不能投资；另一方面，手头上有两种货币的基金对GP来说是有益的，除了带来更多的项目源，还将提供更灵活的投资机制和更灵活的退出机制。

　　马雪征认为，在中国，由一组GP管理两种货币的基金，是可以的也是必须的。【详细】

　　赵令欢指出，目前弘毅资本同时管理美元和人民币基金，但在管理过程中发现了许多问题，他建言，需对基金进行严格管理。“只有一个办法，就是完全透明，完全跟相关各方，你的出资人还有监管部门说明，我们需要这么做，为什么这么做，得到大家的认可。”赵令欢说。

　　赵令欢表示，在中国做PE，人民币和美元只是工具及现象，实际上是把带着资源的资本投入到有需要的企业，如果我们主要企业是大企业，他们都需要中国以外的资源。【详细】

　　熊晓鸽表示，今年是IDG历史上最好的一年，今年通过上市或股权转让完成项目退出将达到12家。

　　熊晓鸽称，现在中国的市场，“不仅仅是创业者的天堂，而且投资者的天堂”。他举例，今年IDG有两家投资的企业在美国上市。一家是汉庭酒店，PE最高时超过110倍；另外一家公式搜房网，今年上市后变现非常好。他表示互联网领域IDG未来将继续关注，包括移动互联网，数字媒体，这些都会是未来IDG要关注的方向。【详细】

　　倪正东表示，美元基金管理者，在过去两三年中间基本上没有太多增加。而人民币基金管理者则出现了大幅增长。很多做的好的人民币基金管理者也开始做美元基金。“过去10年，这个市场绝对是外资主导，但是未来10年，人民币基金肯定会扮演非常重要的角色。”

　　清科集团长期从事中国创业投资及私募股权投资的研究，倪正东透露，根据其近期的观察，在统计之内的人民币基金每年有几百家的增长，而不在统计之内的增长则更多。【详细】

　　竺稼表示人民币基金的兴起在很大程度上也是国内流动性的一个表现，不仅私募股权市场融资上涨，公募市场上中国今年的融资量也大大超过国际上其他国家。今年前三季度A股市场总的融资额将近是纽交所的三倍。“这在10年前是不可想象的事情，但是在今天成为一个现实。”

　　竺稼认为，在中国不缺资本，缺股本。股本形成的机制，仍然不够完善。A股市场规模变大了很多，但是仍然不能满足中国企业股本形成的需要。【详细】

　　对于GP同时管理美元基金和人民币基金，市场上有一些疑虑，吴尚志在此次论坛中对此作出了回应，关于GP是否会把本来美元基金做的项目改成人民币基金来投资？他表示鼎晖投资人民币基金投了8个项目，这些项目美元都做不了。并没有从美元基金拿走机会。

　　吴尚志还提到，有些项目，企业家并不知道自己的企业更适合由美元基金投资，经过与投资团队的交流，反而认识到由美元基金投资更好。【详细】

　　靳海涛透露，深创投曾统计从1999年到2009年底，其投资的所有中小企业的年复合增长率达到50%。他表示，年复合增长50%是非常不容易的，这说明，一方面中国有一批好的企业。第二，VC/PE投资进去以后，对企业的成长有巨大的帮助。第三说明VC的眼光还是比较好，投准了。

　　靳海涛同时透露，今年深创投以IPO为主要退出途径，“退出收益也是比较好的，今年记录最高的是24倍”。【详细】

　　周逵表示大量公司到美国、香港市场上市，境内中小板、创业板的发展也非常快。现在退出环境相对而言是比较好的环境，所以每家PE都在招人，都在加紧快速投资，但退出不等于IPO，“三五年之后哪些公司在资本市场上发展壮大，是我们关注的一点”。

　　他同时表示，从退出渠道来讲，并购权重太少，“以至于我投的时候都无从下手，因为并购的通道太不通畅，太不可预期，很难找到契合点”，“但是并购发展对整个产业的繁荣是非常重要的，这需要大家做更多工作”。【详细】

　　曾光宇介绍，就香港而言，有一半资金投放在大中华地区，包括香港、台湾、中国本土等等。也有很多资金来自于中东、欧洲、北美，今年更多来自于一些新兴国家，比如说越南、柬埔寨、蒙古、俄罗斯、哈萨克斯坦等等。

　　他补充，现在看到也有一些南美的资金往香港转移，比如说利用香港资本平台，比如说进行上市、私募，还有就是以香港作为一个据点，然后打开中国市场。【详细】