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暴跌42%!宝马,突然卖不动了!

从销量增长数据来看,自主豪车品牌正逐渐蚕食着外国豪车的市场份额。

宝马的日子不太好过。

宝马最新发布的一则公告称,调整2024财年的业绩指引,预计交付量同比略有下降。直接引发了市场资金担忧,导致宝马股价闪崩、暴跌,多家投资机构紧急下调宝马集团目标价。

目前来看,宝马集团的处境非常危险,在中国市场“想卷又卷不赢”。前不久,宝马宣布退出价格战之后,宝马在中国市场的销量遭遇暴跌。今年8月份,宝马中国总销量仅有3.48万辆,对比去年同期,销量暴跌超42%。

种种迹象表明,在新能源浪潮之下,中国豪车市场格局正在发生巨变:海外豪车销量集体崩盘的同时,自主豪车品牌正强势崛起。

1、突然暴雷

近日,宝马集团突然公告称,调整2024财年的业绩指引。其中,多项关键数据低于市场预期,引发市场资金担忧,导致宝马股价闪崩、暴跌。

公告当天,宝马集团在欧洲股市的股价一度暴跌超9%。截至目前,宝马集团欧洲股价报71.08欧元,相较于年内高点,累计跌幅达36%。

受宝马暴跌的影响,欧洲其他汽车巨头——梅赛德斯-奔驰、大众汽车,保时捷、雷诺的股价也遭遇大跌。

宝马集团在公告中释放的利空消息主要包括以下三个方面:

一是预计交付量同比略有下降,此前预计略有增加;

二是预计息税前利润率将在6%至7%,此前为8%至10%,大幅低于市场预期的8.37%;

三是预计资本使用回报率(RoCE)在11%至13%,此前为15%至20%。

关于暴雷的原因,宝马集团称,向供应商提供的集成制动系统在相关交付过程中停止,以及其他技术层面问题,影响了其超过150万辆汽车,并将导致其2024年第三季度出现额外的高额保修成本。

据悉,上述集成制动系统由德国大陆集团提供。大陆集团在一份声明中表示,部分电子元件可能发生一定程度受损,导致其生产和供应给宝马集团的制动系统中有“一小部分”将被更换。

除此之外,宝马集团下调2024财年的业绩指引的原因还包括,中国等重要的亚洲市场需求持续低迷,影响了其整体销售额。

其实,今年以来,宝马的业绩并不理想。据财报显示,宝马集团2024年上半年汽车业务总收入630.09亿欧元,与去年同期基本持平,但净利润录得56.56亿欧元,同比下降14.6%。

暴雷之后,多家机构紧急下调宝马集团目标价。其中,加拿大*银行将宝马集团目标价从98欧元下调至81欧元;德意志银行将宝马集团目标价从115欧元下调至90欧元;花旗集团将宝马目标股价从80欧元下调至74欧元;贝伦贝格已将宝马的目标价从110欧元下调至90欧元。

2、销量暴跌

宝马集团净利润下滑的原因,主要归于在中国市场的价格战。2024 年上半年,宝马集团全球交付新车 121.3 万辆新车(含宝马、MINI、劳斯莱斯),与同期基本持平。

作为宝马集团全球*的市场,宝马在中国出现下滑。2024年上半年,宝马在中国市场交付量为37.64万辆,同比下滑4.3%,占宝马集团全球总销量的31%。

对于在中国市场销量下滑的原因,宝马集团表示,宝马及其同行在关键市场中国面临压力,中国本土汽车制造商正凭借成本较低的电动汽车赢得市场份额,迫使其欧洲竞争对手大幅降价。 

目前来看,宝马集团的处境非常危险,在中国市场“想卷又卷不赢”。前不久,宝马宣布,退出价格战,各大车型全线涨价。

但现实是残酷的,退出价格战之后,宝马在中国市场的销量遭遇暴跌。

今年8月份,宝马中国总销量仅有3.48万辆,对比去年同期,宝马中国的销量高达6万辆,几乎腰斩。

对比之下,奔驰8月卖了4.9万辆,奥迪卖了4.79万辆,国产新势力的理想8月销量达4.8万辆。意味着,在BBA序列中,宝马丢掉的订单,基本被奔驰、奥迪和国产新势力抢走了。

对宝马而言,此时的处境十分尴尬,如果坚持打价格战,会让宝马丧失品牌价值、吞噬利润;如果不打价格战,宝马又守不住市场份额,销量持续下滑。

3、江湖巨变

新能源浪潮之下,中国人开始逐渐抛弃进口和合资豪车。

过去数十年,中国一线豪车市场长期被德国BBA(宝马、奔驰、奥迪)品牌主导,塑造了国人对豪车的普遍认知。2023年,BBA在华销量合计超230万辆,豪车市场占有率超75%,彰显其强大统治力。

然而,进入2024年,即便大幅降价,BBA的销量却颓势尽显,上半年销量均出现下滑。其中,奔驰销量350705辆,同比下跌10%;宝马销量363998辆,同比下滑5%;奥迪销量329556辆,同比下跌3%。

要知道,上述销量还是在BBA大幅降价的背景下取得的。如果不降价,上半年销量大概率会非常惨淡。

相较于BBA,二线豪车品牌更是凄惨。其中,凯迪拉克今年上半年的销量为62230辆,同比大跌23%;保时捷中国的上半年的销量更是暴跌33%;沃尔沃、林肯、捷豹等品牌的销量也全线崩盘。

意味着,中国豪车市场格局正在发生巨变:海外豪车销量集体崩盘的同时,自主豪车品牌正强势崛起。

以理想汽车为例,今年上半年销量达188983辆,同比增长34%;背靠华为的问界紧随其后,半年度销量达180568辆,同比暴增633%;极氪87870辆,同比翻番大涨115%;蔚来的销量为87426辆,同比增长60%。

从销量增长数据来看,自主豪车品牌正逐渐蚕食着外国豪车的市场份额。

近年来,自主阵营在豪华市场中销量逐渐走高,2023年首次突破百万辆,份额创下25.1%的历史新高,今年上半年,更是同比增长80.3%至83.2万辆,占比已提升至33.1%。

这使得自主品牌与豪华市场*大阵营——德系的份额之间的差距已缩小至10个百分点。

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