2023CSCO年会将延期至明年，但天不会塌下来，第四季还有ESMO年会、ASH年会，热血澎湃的临床数据开盲盒将继续上演。
GLP-1减肥药热度逆天，开始挤压健身房、零售业、食品业和饮料业的发展，而下一个热度永续的赛道正蓄势爆发。
不受人为干预、资本寒冬的影响，医药永远燃。是时候重视抗衰老赛道了。
以往抗衰老属于玄幻题材，难以被临床验证，没有评估指标，NMN（β-烟酰胺单核苷酸）保健品在美国被FDA下架。长寿药物需要临床试验数十年才会有结果，但抗衰老赛道不局限于直接延长寿命，其实在AD（阿尔茨海默症）、眼科、心血管领域已有实质性进展，进入产品化阶段。
据Biotech资深BD专家Andrew先生分析，抗衰老概念，弯腰可做医美，抬头可做长寿，正规临床可做阿尔兹海默症、眼科、心血管……与减肥一样，消费属性爆炸，抗衰老赛道向上空间很大，上不封顶。基于科学探索，这个行业能一直玩下去，雪球越滚越大。国内这几年肯定要爆发，还能快速拿到现金流，是一个独特的商业模式，以前正经做科学的公司看不起这类跳大神的，但未来几乎都会做。
01
AD海啸将至
AD（阿尔茨海默症）以前写过多次，当前属于最正宗的抗衰老概念。
一个肢体健全，而大脑不能自主的痴呆患者，其闹和忘给家庭带来的压力是巨大的。据我国*《阿尔茨海默病患者家庭生存状况调研报告》显示，超八成照护者不得不一直看护患者，68.69%照护者健康受到影响。所以，家属对AD的支付意愿也是巨大的。
AD临床常用的认知改善药物包括乙酰胆碱酯酶抑制剂(AChE靶点)和谷氨酸受体拮抗剂，都只能改善患者的症状，不能减轻AD的病理变化，也不能逆转或减缓疾病进程。通化金马AD新药琥珀八氢氨吖啶片仍然属于传统技术路线（胆碱酯酶抑制剂），III期临床试验揭盲，与安慰剂组比较，结果具有显著的统计学意义，但与对照药物1996年获批上市的多奈哌齐相比，是否达到等效或非劣效，却未明确。
游资说，不要在意这些细节。通化金马的狂飙，显示市场对高景气抗衰老概念的饥渴。
新一代AD疗法Aβ靶向药物可有效控制阿尔茨海默症病情进展，是正确方向。
CDMO
卫材/渤健靶向Aβ单抗Lecanemab是全球*明确能减缓阿尔茨海默症的药物，今年7月获得FDA完全批准，目前定价约 2.65万美元/年。礼来在双靶点GLP-1药物之后，成功押中下一代爆款，靶向Aβ单抗Donanemab在今年的AAIC展示出优异的III期临床结果，认知与功能下降减缓可达60%，具备BIC潜力，有望2024 H1获批上市。
根据以往经验，欧美巨头在新冠药物、GLP-1药物上的爆发效应，将传递到中国CDMO。据兴业证券医药的模型， Aβ单抗药物对应全球产能需求在35-52万升。这将再造一个药明生物。药明生物2022年末总产能26.2万升，经过疲于奔命的扩产，2026年总规划产能才达到58万升。药明生物已把阿尔茨海默症药物研发产生的大量外包需求，作为未来业绩增长动力。
当前国内过剩的生物药CDMO产能将得到适度消化。
检测
与NASH铲子股福瑞股份的逻辑类似，AD诊断产业链也开始发酵。
据方正证券医药，2020年中国 AD 诊断市场规模约217.5亿元，预计2025年将增至260.2亿元。PET影像检测方法比较成熟，对阿尔茨海默症等脑部疾病的诊治具有重要价值，PE-CT示踪剂能从分子水平动态无创定量的观察药物及其代谢产物在生物体内的变化。与Aβ-PET显像相比，AD患者TauPET显像剂高摄取脑区与脑萎缩和FDG代谢减低区有更好的一致性，TauPET显像能从病理学层面更好地揭示AD患者脑结构和脑功能的改变。
目前 FDA 已经批准四款辅助诊断阿尔兹海默的PET示踪剂在海外上市，其中3款是检测Aβ蛋白，一款是检测Tau蛋白。国内方面，先通医药获得 Life Molcular 的 Neuraceq（Aβ淀粉样蛋白检测）国内权益，并在9月15日获批上市。Tau 蛋白方面，东诚药业与新旭医药合作研发的 18F-APN-1607 正处于三期研发状态，先通医药的MK-6240正在一期临床。
药物
恒瑞医药SHR-1707是临床进展最快且目前*的国产Aβ单抗，正在中国阿尔茨海默病患者中进行多次剂量递增Ib期研究，通过降低脑内Aβ的水平，可以减缓患者认知功能下降，这也是国内*款完全自主开发的抗淀粉样蛋白的抗体。新华制药/沈阳药科大学OAB-14是靶向Aβ清除的多靶点小分子抗AD药物，目前处于I期阶段。
中药从不缺席热门概念。康弘药业中药创新药KH110（五加益智颗粒）正在进行Ⅱa和Ⅱb期治疗阿尔兹海默症临床试验，其中Ⅱa临床方案是和化药多奈哌齐进行的头对头研究。
02
老花蓝海唤醒
人人都将老花，但老花未得到重视。
老花是晶状体老化丧失弹性所致。据中华医学会眼科学分会统计，老花眼通常在38岁左右出现，发病高峰是在42－44岁左右，几乎所有患者在52岁时都会出现老花眼症状。
大部分老花患者选择佩戴眼镜矫正，药物治疗初步试水。2021年10月，艾伯维Vuity（毛果芸香碱1.25%眼科溶液）获得FDA批准上市，用于治疗老花眼。可暂时让瞳孔变小，使近距离视力变清晰，最快在滴入15分钟后生效，疗效可持续6个小时。今年2月，Orasis老花眼滴眼液CSF-1（毛果芸香碱+双氯芬酸）在美申报上市，PDUFA日期为2023年10月22日，最快20分钟就可实现视力改善，并且疗效可持续达8个小时。美国生物科技公司 Eyenovia毛果芸香碱配方MicroLine眼药水在治疗老花眼患者的3期临床试验VISION-2中获得积极数据，国内眼科疗法公司极目生物已获得MicroLine在大中华区与韩国的开发和商业化权益。
近年来老花手术逐步推广，客单价在38000元左右，属于消费型高端手术。
老花的手术矫正被眼科界称为最难攻克的“最后的前沿”。据东吴证券医药，老花眼矫正手术主要有激光视力矫正、老花眼屈光晶体置换术和巩膜植入扩张术。其中，三焦点晶体置换术通常搭配飞秒激光制作一个微小的切口，通过特殊技术吸除人眼自然晶体，然后植入三焦点人工晶体取代人眼自然晶体。由于摘除了自然晶体并植入人工晶体，可有效杜绝白内障的形成。2018年中国三焦晶体置换手术渗透率为每100万名45岁以上（个人年度可支配收入超15000美元）的老花患者81.6人，德国渗透率为中国的4.3倍。
三焦点人工晶体，能够兼顾看远、看近，让患者术后摆脱老花镜，一次手术就能解决白内障和老花眼两种疾病。全球*款多焦点人工晶体上市已有35年，核心专利技术被美国强生、爱尔康和德国蔡司垄断。随着2022年10月爱博医疗创新产品“非球面衍射型多焦人工晶状体”注册获批，国内企业首次进入高端人工晶体领域。
03
多领域发酵
活到120岁，这是《经济学人》9月的一期封面文章。
“几个世纪以来，只有江湖骗子才会试图阻止衰老，他们宣扬汞、砷、各种草药、药丸的好处，但往往会带来灾难性的后果。然而，在经历了多年的失败之后，真正的长生不老药正在悄然兴起。”
是的，如果科学的努力取得预期效果，活到 100 岁将会成为常态，活到 120 岁也将成为完全合理的愿望。
一场波澜壮阔的抗衰老行动正在各个领域发酵。
先从治表开始，医美热点转向延缓面部衰老。据艾媒咨询，90后消费者已有较强的抗初老意识，据某电商平台2022年“618”的销售数据，甚至已有28%的00后开始使用抗衰老产品。
医美消费偏好发生重大变化。一是紧致抗衰超过美白亮肤，成为最热门消费项；二是更加追求自然度，在注射市场中，再生类注射材料崛起，将部分取代玻尿酸。再生材料围绕皮肤深层塑形，最终呈现为再生注射材料因刺激再生自身胶原蛋白，效果更为自然年轻。国内再生类医美产品获批产品仅有三款，包括爱美客的濡白天使、华东医药的伊妍仕、长春圣博玛的艾维岚。
中国女性的衰老时钟首度揭示。一支中国研究团队在《细胞》旗下子刊Med发表论文指出，女性衰老变化加剧的两个时间点分别为30岁和50岁，大致对应生育和更年期的分界点。30岁左右的衰老变化主要表现为代谢水平的脂质累积和类固醇减少，而到50岁左右衰老进程在器官、细胞和分子等多个层次均发生剧烈变化，包括多种增龄高度相关指标的陡升或陡降。研究人员还发现，激素替代疗法可在某些维度上延缓衰老，包括幼稚态CD8+ T细胞的增加和炎症蛋白、肝损伤标志物的降低。对女性衰老有潜在干预效果。
前沿的抗衰老疗法呈现出怪诞的画面感。把老年人和年轻人的循环系统相连，会有多么可怕？近20年前，一篇发表于《自然》的著名论文提出异体共生，作者亲手将年轻与老年小鼠的循环系统相连，来自年轻小鼠的循环系统可以促进老年小鼠的肝细胞再生，帮助衰老的前体细胞重新恢复活力。
异体共生，重返青春。最近，哈佛医学院、杜克大学医学院合作的一个团队通过小鼠实验，首次证实年轻个体的循环系统可以系统、持续地逆转老年小鼠的生物学年龄，并且延长寿命、改善生理指标。老年小鼠的寿命平均延长6周，最高寿命也延长2周。
年轻的血液带来永生。在《夜访吸血鬼》中，汤姆·克鲁斯饰演的吸血鬼莱斯塔特青春的容颜战胜了时间。
今年2月，47个月大的西玛（Sima）超越科学文献上所记载最年长大鼠的年龄（45.5个月），成为世界上最长寿的实验大鼠，原因是接受了来自年轻动物的血浆组分疗法。当将年老和年幼小鼠的血液循环联系在一起，年轻血液可使衰老小鼠年轻化，年老血液可使年轻小鼠衰老。
在熟悉的领域，一些抗衰老疗法更有现实可行性。
二甲双胍是真正的不老神药，今年7月，柳叶刀子刊发布一项超30万人的研究显示，二甲双胍靶向GPD1和AMPKγ2 （PRKAG2） 诱导HbA1c降低，使得参与者有着更为年轻的表型年龄，即二甲双胍的血糖特性使其能够发挥抗衰老的作用。"以二甲双胍为靶点的抗衰老试验"(TAME) 将对3000名60-70岁的美国人进行追踪，以了解这种药物是否确实有助于总体生存率。
端粒缩短是驱动年龄相关疾病的细胞“衰老标志”之一，RejuvenationTechnologies的mRNA疗法可在几小时内逆转数年造成的端粒缩短，编码端粒酶逆转录酶（TERT）的核苷修饰mRNA可用于体外或体内延长端粒。
国内抗衰老初创公司开始涌现。今年8月，苏州艾凯生物完成亿元A++轮融资，TNT重编程技术通过模仿胚胎发育早期细胞的表观基因组重置，清除细胞“前世记忆”，即来源细胞的表观遗传记忆。今年1月，南京瑞初医药完成数千万天使轮融资，开发多种靶向衰老机制药物。
抗衰老预计将是长期高景气的超级赛道，热度将随着疗效的日渐确切而自我强化，呈现新疗法新技术多点发散、层出不穷的浩瀚场面。
