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巴菲特买入台积电,透露出什么信号?

风物长宜放眼量,巴菲特在台积电和比亚迪上的一买一卖,长期结果如何还有待观察。

//巴菲特投资组合10年之变:科技股渐成“心头好” 持仓比例近半 //

对投资者来说,仓位变化最能体现一位投资家的想法与偏好。根据SEC提供的13F报告,我们对比了2022年与2012年第三季度伯克希尔哈撒韦公司十大重仓股的变化,从中能够看出一些股神巴菲特近年来投资风格的变化。

从这十年变化来看,巴菲特似乎将更多关注度转向了科技股。此外,“股神”依旧执着于金融股,对于日常消费股的偏好在下降。

截至2022年第三季度,巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦的前十大重仓股中,科技股就有三只:苹果、动视暴雪、台积电,仓位占比之和接近45%。而十年前,巴菲特的前三大重仓股分别为可口可乐、富国银行和IBM。

巴菲特对苹果的投资可以说是他近几年来最成功的投资。苹果是巴菲特目前仓位*的股票,占其投资组合中的 41%,这也是伯克希尔公司历史上仓位*的一只股票。

//巴菲特买入台积电,说明了什么 //

巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司最新披露的第三季度持仓报告(13F)显示,报告期内买入全球*芯片制造商台积电6010万股ADS,持仓市值高达41亿美元。

这一消息今天引爆了A股的半导体投资热情,中证半导体指数大涨6.68%,半导体及元件板块领涨大盘冲上3100点关口。

巴菲特一向喜欢购买可口可乐、卡夫食品等现金流充裕的消费类公司,但随着伯克希尔资金体量日益庞大,巴菲特在86岁买入苹果,开始拥抱科技股,5年时间账面浮盈超过1000亿美元。如今92岁大举入买台积电,一举将台积电买成伯克希尔的第十大重仓股,市场拭目以待这是否会成为股神”宝刀不老“的又一经典投资。

另一方面,巴菲特投资的另一家明星企业比亚迪,却是在巴菲特卖出名单之列。

港交所文件显示,伯克希尔哈撒韦11月8日以196.99港元减持逾578万股比亚迪H股,持股比例降至16.62%。自今年8月以来,巴菲特已经累计比亚迪4次,总计套现约96.38亿港元。

从基本面来看,台积电第三季度实现营收6131.4亿新台币(约合人民币1390亿元),同比增长47.9%;净利润为2808.7亿新台币,同比增长79.7%。另外,Q3单季度公司毛利率为60.4%,高于此前57.5%-59.5%的毛利率指引。台积电的历史公允价值中值为19.7倍市盈率,目前为11.3倍市盈率。

从股价走势看,台积电在11月3日触及近两年多以来的股价低点,当时股价较今年1月初的历史高点已跌去近六成。巴菲特的买入点,符合巴菲特一贯的”以白菜价买入优质股“的投资理念。

反观比亚迪,巴菲特2008年9月以每股8港元购买2.25亿股比亚迪股份,持股9.89%。今年6月,比亚迪市值一度突破万亿人民币大关,巴菲特账目利润超过700亿港元。但也就在此时,巴菲特开始了减持比亚迪之旅。

据最新测算,巴菲特投资比亚迪年复合投资收益率达到28%。有分析认为,巴菲特减持比亚迪,是选择”高位套现“获利了结。

更有人认为,中国的电动车渗透率已经30%了,未来空间不大,所以巴菲特选择在比亚迪股价高企时落袋为安,而台积电占据全球晶圆代工市场56%市场份额,在核心技术上*世界。

在笔者看来,相比台积电,比亚迪2003年才切入汽车市场,不到20年时间,市值在今年6月一度突破万亿,成为*跻身万亿市值俱乐部的中国汽车自主品牌,最新市值7773亿元人民币。台积电1987年成立,尽管其最新市值为3776亿美元,但在其成立20周年的2007年,其市值仅有3600亿人民币左右,不足现在比亚迪市场的一半。

比亚迪在电动汽车市场上下游全产业链布局、刀片电池、逆变充放储能技术等方面都走在竞争对手前面,还是全球最早宣布停产停燃油车的大型车企。而且比亚迪也有半导体业务。在纯电动车还未进入全面普及的今天,全球销量*的比亚迪依然拥有极大的市增长潜力。

有报道称,为应对砍单和行业不景气的情况,台积电近期通知客户2023年代工价格上涨,然而却被以苹果、高通为首的美芯企业联合拒绝。由此可见,失去华为订单的制衡后,台积电核心客户也基本失去了议价权。

需要指出的是,巴菲特在中国石油和比亚迪上大赚特赚,除了其自身的精明外,更应归功于中国蓬勃发展的经济形势,庞大的市场规模,居民日益增长的消费实力。

风物长宜放眼量,伟大的市场造就明星的企业,巴菲特在台积电和比亚迪上的一买一卖,长期结果如何还有待观察。

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