今年11月15号，陆山与爱人在2019年买的房子按约应在这天交付。按照他们老家习俗，交房那天值得办场热闹的乔迁宴。
这本是两个“小镇做题家”扬眉吐气的日子——按陆山的话说，他与爱人一路努力读书、考研，留在北京就业、结婚、生子，到2019年凑够首付回二线城市买房，每一步都是按部就班地按着小家计划奋斗，“从来没做过什么出格的事”。
而眼下，新房所在的小区已经停工半年，一向守规则的陆山忽然来到人生的十字路口。眼见交房日期越来越近，害怕供了4年的新房烂尾，最终他选择跟其他业主一起强制断供。
业主停贷告知书，图片由业主提供
从今年3月得知新家工地停工起，陆山就开始通过投诉、信访等多种途径督促项目复工。而在他奔波的同时，全国多地楼盘接连曝出停工、烂尾，最终引发了部分业主的“强制停贷潮”。
根据易居研究院智库中心最新发布的《2022年全国烂尾楼研究报告》，截至7月16日，全国至少出现了271份停贷告知书，陆山新房所在的西安市共出现17份，在城市排名中位居第二高；*的郑州则有32份。
不过相比陆山与爱人因停贷可能面临的失信风险，快到学龄的儿子上学突然没了着落让他们更发愁。被烂尾楼打乱全家计划，陆山选择怎么办？271份停贷告知书背后，还有多少个“陆山”？多地业主断供，会否引发更大的风险？
摊上烂尾楼
陆山看中的新房位于西安西咸新区沣东新城，项目案名为绿地新里城三期兰亭公馆（以下简称“绿地兰亭”），属于学区房，并且紧邻西安高新区。
“那边有很多高新技术企业，像华为、三星的研究所都在，大家都是冲着高新区买的房子，很多业主就是华为的员工。我媳妇也在人工智能行业，本来计划离开北京就去那工作，孩子也可以就近上学。”
此前西安绿地兰亭于2019年3月开盘，陆山夫妇也刚在北京站稳脚跟，考虑到将来的子女教育和就业环境，两人决定在北京多攒几年经验就去二线城市生活。
“我俩那时还没结婚，刚开始商量买房，觉得西安发展不错，也刚好看到了合适的楼盘。”
为了买这套房子，陆山当年5月就赶回家领了结婚证，爱人也在那时通过人才政策拿到了西安户口。6月，交上45万元首付，陆山与爱人就开始背起了房贷。当时购房合同约定的交房时间在2022年11月15日。
“那时候我俩刚工作不久，没什么积蓄，借了很多钱才凑够首付。”
买房后，陆山还着5900元的月供，加上在北京的房租，每月约有1万多元的住房支出。不过这对当时陆山一家的收入来说，负担并不算重。“所以我们当时也计划生小孩，等房子交付，装修好了，孩子也差不多该上学了，我们就去西安生活。”
在那之后不久，陆山的儿子出生。领证、落户、生子，一切都按照他和爱人的计划顺利实现。但到2020年11月，陆山*次得知绿地兰亭工地停工。“有业主把视频发到网上，我们就都知道了。当时还有一个工人大哥跟我们说工地已经停工很久了，还欠他们两个月工资没发。”
绿地兰亭这次停工就在“三道红线”新规发布不久之后。彼时降负债成为一众房企的首要任务，并且临近2020财年尾声，多省一笔建设开支，当年的公司财报就更好看一点。
不过根据绿地控股2020年年报，在有项目暂停施工的情况下，公司“三道红线”仍全部超标，维持“红档”，剔除预收款后的资产负债率、净负债率、现金短债比分别为84.1%、139.2%和0.97。
那次停工后，在部分业主的督促下，绿地兰亭虽然在2021年4、5月份复工，但据业主反映，工地施工人数和进度都明显放缓。“不过我们有懂工程的业主算过，按当时的节奏，也有把握在2022年11月交房。”陆山说。
而停工的危机刚解决，陆山所在的公司又遇上行业调控。此前他工作的广告公司业务重心以在线教育为主，2021年7月“双减”政策出台后，公司相关业务量直接萎缩90%。
此时，陆山一家还要继续承担每月1万多元的固定住房支出。
几乎同一时间，房地产行业也面临前所未有的危机。从2021年下半年开始，银行住房按揭暂停、预售资金监管收紧，房企销售、融资两端被卡住，接连陷入违约泥潭动弹不得。
从最开始的信用债违约、商票逾期拒不付款，到被银行提前抽贷，房企在各个条线上的信用越来越差，而至目前，这场危机终于蔓延到交付端，全国大量楼盘停工，其中依旧包括绿地兰亭。
陆山提到，在去年4、5月复工之后，新房工地再次停工。“今年3月，之前那个工人大哥又联系我们，说已经半年没发工资了，连生活费都没发。整个工地没剩几个人，好多工人因为要不着工资搬走了。”
从“今年3月”往前推半年，刚好是2021年9月那段房企的“至暗时刻”。
绿地控股自身债务问题也因当时那场危机愈演愈烈——尽管2021年全年压降有息负债812亿元，至年底有息负债规模降至2406亿元，但其长期负债下降了36.62%。这意味着绿地控股短期负债占比上升，负债结构风险也有所增加。
此外，其2021年的应付票据和应付账款规模也增长了26.66%。
陆山提到，今年3月时，工地还有一部分工人等着讨工资，而剩下的少数几个看上去像在工作的，也都是被请来“表演式复工”的工人。
同样是绿地兰亭业主的李可告诉36氪，年初停工后，业主们曾到住建局等平台投诉，后期相关部门也确实成立了工作组，并设置业主开放日，保证施工信息同步。
“但到5月底业主开放日突然取消了。后面我们自己去过几次，跟现场工人聊天时能感觉到他们就是被请来做表演的。比如他们会说自己‘来干活也干不了几天，临时被叫过来，在这装一下’之类的。”李可继续说，“我们也有业主在工地外围几个出入口那里等着，看到饭点有多少人出来吃饭。本来告诉我们有400人施工，但实际每天吃饭的人数根本达不到，甚至连1/5都到不了。”
比房贷断供更大的风险
对于西安项目绿地兰亭的停复工时间节点和当前的施工状态，36氪曾向绿地控股进一步核实，但截至发稿前尚未收获回复。
不过，通过绿地某区域公司的一名员工的经历，36氪得以一窥绿地控股的经营现状。这名员工表示，“公司欠我们销售提成已经欠半年了”。
他向36氪出示的一张公司内部通知截图显示，公司管理层“压力很大”，工程、开备案、京东倒款需要用钱，都需要营销条线发力；公司为渠道商支付100万前佣，但收效甚微；员工表示停工导致品牌口碑不好，但上级反问4月也停工，为什么当时就能卖得动。
又一遍看着这条通知，他说自己作为员工已经麻木，“感觉没什么希望”。
相比这位业绩提成已经被拖欠半年的绿地员工，绿地兰亭业主李可现阶段的生活更困难——她既是烂尾楼业主，同时也是北京一家房企的员工。
与陆山不同，李可本身就是西安人，在绿地兰亭买下这套房子也不是因为计划要回去生活，而是工作5年后，自己给自己一个保障。
“因为我是自己买房，只付了*的首付，现在每月还贷款4500元，北京租房还要3000多元，我又刚从公司离职，其实现在生活特别困难。”
实际上，从去年底到今年一季度，房企降薪裁员已成集中现象，这在占据公司支出大头的投资部表现尤甚。而李可就是投资部的员工。
“现在整个行业限制很多，工资、福利也比之前降了不少，我已经被迫转行了。转到新行业我又要重新开始，都工作5年了，现在要跟刚毕业一样，薪资、职位都要从头起步。”李可说。
假如不是因为行业调控遇上烂尾楼，工作和住房李可至少能抓住一样，但现在一切要从零开始。
同样遭遇行业调控的陆山说，自己公司不景气，但爱人事业还在上升期，“有时我甚至想干脆自己辞职当老赖，公司不去了，找份工资日结的工作，银行也查不到我（名下资产）。”
这是一个从小到大算得上是“别人家的孩子”的无奈自嘲，或许也是这场“停工潮”下，每一个摊上烂尾楼的业主的普遍心态。
在房企工作超过20年的陈同新担心，这种情绪会让刚刚复苏的楼市再度陷入低迷。更重要的是，由此形成的多米诺骨牌效应与可能引发的“退房潮”最终或将导致开发商放弃挣扎，无力偿还开发这一端的银行债务。
陈同新介绍说，按照现行规定，一旦开发商违约未能如期交房，业主有权退房、收回房款。在业主与银行签订的按揭合同中，开发商承担担保责任，项目出现问题，银行可向开发商追责。
尽管此前民生银行、兴业银行等10余家银行先后回应表示业主停贷引发的风险“总体可控”，不过陈同新认为，这是各银行基于当时业主发出停贷通知的总体量作出的判断，“现在这些问题楼盘的数量每天都有增加，很多地区都在效仿，如果波及面继续扩大，那么对现在已经出现复苏的市场影响会特别大”。
此前于今年6月，楼市终于回暖，TOP 30上市房企销售额环比上升超过44%。陈同新说，销售回暖、现金回流对房企渡过本轮危机至关重要。
“但本月集中出现的‘停贷潮’可能会让市场信心又跌回去，甚至可能会导致一部分开发商彻底放弃。”陈同新继续说，“原来房企‘躺平’，是贷款不还了，先保交付。因为监管账户里有钱，交房之后就能把钱拿出来。但现在如果业主真的大规模退房，监管账户里的钱就要退回去，那很多开发商就真没活路了。他们原有的一些债务，不管是对银行的开发贷，还是对上下游建筑商、材料商的货款，可能都要变成坏账。”
陈同新告诉36氪，银行放出的贷款中个人住房按揭只占一小部分，更多的是批给开发商的开发贷、经营贷，包括借给房企上下游合作伙伴的钱，“这些债务如果真变成‘死账’，影响就太大了”。
预售资金都去哪了？
预售制下，监管层设置监管账户的目的原本是为保证项目开盘后，开发商收到的预售房款足额被用于支付项目建设所需工程款，以保证项目正常交付。
但陈同新告诉36氪，过去20多年来，房企预售资金所受到的监管一直有缺失。
“正常情况下开发商的预售房款不能随便调用，需要进专门的监管账户。开发商要调动账户里的资金，需要提交使用说明，比如要支付员工工资，给合作单位支付工程款等，经过相关部门审批才能拨款。”
但过去多年，房企在这一层面受到的监管力度较弱，房企有各种理由可以把预售房款调出来。
“其实一直到去年上半年之前，（地产）市场总体来看还不错，所以那时开发商更看重现金的周转速度。比如一个项目投入10亿资金，等项目公司启动完毕之后赶快销售，卖完收到预售款，当年就得把投进去的10亿提出来。然后再拿提出来的钱去买地，形成了高周转。”
“所以那时很多地块利润率看起来并不高，但因为资金周转速度快，自有资金的回报率还是不错的。”陈同新说，在2021年之前，房企基本都是这样赚钱。
但到2021年下半年，房地产遭遇史无前例的调控，违约风险从境外美元债延伸到境内，偿债压力导致大量项目接连停工，各地也纷纷要求加强预售资金监管。
陈同新透露，“当时很多房企监管账户历史亏空就很严重，钱全被调走投资了。按照从严监管，新的销售卖出来的钱不能像以前那样方便调用，开发商还要拿大量资金补足历史亏空，所以市场就会看到房企一批一批地违约，没钱偿债。”
他判断，这次“停贷潮”可能导致相关部门对房企预售资金的监管进一步严格。而谈及近期多方面评论将矛头对准预售制，陈同新表达了不同的看法。
实际上，预售制从香港地区的“卖楼花”发展而来，引入内地后一直沿用至今，在陈同新看来，预售制一定程度上控制了房价上涨过快的势头。
“通过预售增大房源供应量来满足购房需求，这是预售制的初衷。如果没有预售制，现在市场上会少很多房源，开发商的资金成本也更高，这种情况下要想控制住房价难度比较大。”
“另外取消预售制，可能地方政府的地也不好卖了。因为房企开发一个项目的周转速度会变慢，没有那么多资金去买地。这样就可能导致地方财政收入下降，加上目前地方城投债的偿债压力，地方政府可能也面临一系列违约责任。这种后果我们承担不起。”陈同新坦言。
而回到摊上烂尾楼的业主本身，无论陆山一家还是李可自己，并无更多精力关注预售制是否应该取消，他们只希望手里的新房能够保证质量尽快交付。原本同在北京工作的三人到明年就会成为同一小区的邻居，但因烂尾风波，两家提前相识，却不知何时能等到互道乔迁之喜的那一天。
（应受访者要求，文中陆山、李可、陈同新均为化名）
