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宁德时代与特斯拉签供货协议,马斯克和松下谁抛弃谁

一边是宁德时代和特斯拉之间关系逐渐紧密,另一边是松下清仓特斯拉股票,三者之间的微妙关系不由得引发市场议论。
时代周报

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2021-06-29 17:13时代周报 何明俊

与特斯拉(TSLA. NASDAQ)的一纸协议,让宁德时代(300750.SZ)又一次冲上微博热搜。

6月28日晚,宁德时代发布公告称,公司与特斯拉于6月25日签订协议约定,公司将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂离子动力电池产品。当天,宁德时代股价创下历史新高,一度突破500元/股,最终收报493.9元/股,涨幅3.71%,总市值超11503亿元。

公告提示,宁德时代本次与特斯拉签署的是供货框架性协议,最终供货情况特斯拉将通过订单方式确定,因此协议签订对公司未来经营业绩的影响需视后续特斯拉的具体订单情况而定,具有不确定性。

动力电池业务是宁德时代的基石,为公司贡献了最多的营收和利润。财报数据显示,2020年,宁德时代动力电池系统销售收入为394.25亿元,较上年增长2.18%;报告期内,公司实现锂离子电池销量46.84GWh,同比增长14.36%,其中动力电池系统销量44.45GWh,同比增长10.43%。

值得注意的是,日前特斯拉刚刚召回了逾28万辆电动汽车,其中包括Model Y和畅销型号Model 3。6月26日,特斯拉汽车(北京)有限公司官方认证微博“特斯拉客户支持”发文表示,由于主动巡航控制功能可能被驾驶员误激活,在极端情况下存在安全隐患,特斯拉主动向国家市场监督管理总局备案了召回计划。

合作升级

宁德时代任何与特斯拉相关的消息,都会撩拨市场敏感的神经。

早在6月7日就有消息称,特斯拉准备在国产Model Y车型中使用LG化学NCMA四元锂电池。该电池含镍量高达90%,钴含量有望大幅下降。而在6月3日,路透社援引知情人士消息称,宁德时代计划在上海新建一家大型动力电池厂,提供特斯拉在全球范围内一半用于电动汽车和屋顶储能的电池。

据报道,传言中的上海工厂年产能将达到80GWh,而宁德时代现有产能为69.1GWh,并有77.5GWh产能在建中。

6月8日,路透社再发报道称,手机厂商苹果正与宁德时代和比亚迪磋商,为其电动汽车项目供应电池,苹果与两家公司的谈判处于早期阶段,目前还无法确定是否会达成实质性合作协议。就上述两则消息,时代周报记者曾向宁德时代相关人士求证,对方未予置评。

宁德时代和特斯拉的故事,最早可追溯至2018年。

2018年7月,特斯拉创始人埃隆·马斯克飞抵上海,签署特斯拉上海工厂落地协议。在签署协议期间,马斯克秘密会见宁德时代董事长曾毓群,但两人并没有达成任何实质性协议。

一年后,马斯克在上海参加“2019世界人工智能大会”期间,又一次和包括曾毓群在内的宁德时代高层会面。和上一次不同,彼时动力电池供应商松下因拒绝在上海投资建设电池工厂与特斯拉“闹分手”,而此时距离特斯拉上海工厂投产仅剩四个月,特斯拉急需新的动力电池供应商来保证生产的顺利开工。

这次会面只用40多分钟,曾毓群和马斯克就基本敲定合作意向。在业内人士看来,宁德时代自此与特斯拉深度绑定。

2020年2月3日,宁德时代发布公告称,特斯拉将向宁德时代采购锂离子动力电池,供货有效期限为2020年7月1日至2022年6月30日。然而,合作归合作,协议未对特斯拉的采购量进行强制约束,具体的采购情况特斯拉会根据自身需求以订单方式确定。

相比2020年签订的协议,宁德时代最新披露的协议中,除了供货时间有所延长之外,其余内容均未更改。

有市场观点认为,宁德时代与特斯拉的协议名称从《Production Pricing Agreement (China)》变更为《Production Pricing Agreement》,合作框架去掉了“China”,预计本次供货协议将覆盖全球。

光大证券研报显示,国内动力电池龙头宁德时代进入全球供应链,其2020年装机量全球份额达到25%,与LG新能源基本并列全球第一。

松下4000亿日元清仓特斯拉

特斯拉如此着急与宁德时代签约,或与原电池主力供应商松下有关。

松下6月25日公布的2020财年报告显示,截至今年3月末,松下已所持特斯拉股票全部清仓,套现约4000亿日元(折合人民币约232.36亿元)。对此,松下表示,“不会影响合作关系,正继续保持良好的关系”。

2009年,松下与特斯拉签下第一份供应合同。很快,松下开始为特斯拉Model S生产动力电池。2011年,特斯拉和松下签下6.4亿颗18650电池的供应协议。2013年,双方续签协议,将动力电池供应量提升至18亿颗。

松下曾是特斯拉曾经唯一的电池供应商,除向特斯拉销售产品外,买入特斯拉股票可谓是松下近年投资最浓墨重彩的一笔。

2010年,松下以21.15美元/股价格买入140万股特斯拉股票,交易总价约3000万美元。而从2020年新能源产业爆发开始,特斯拉股价最高达900美元/股。即便是考虑到特斯拉拆股,松下的收益依然超过100倍。松下副社长佐藤基嗣曾对外表示,“我们与特斯拉不是命运共同体,而是不同的公司。我们会冷静判断。”

一边是宁德时代和特斯拉之间关系逐渐紧密,另一边是松下清仓特斯拉股票,三者之间的微妙关系不由得引发市场议论。

国信证券观点认为,宁德时代从2018年初登创业板的不足500亿元市值,到2021年5月末突破万亿,市场预期逐步上调,3年近20倍增长,宁德时代乘新能源东风俨然成为行业“风向标”。

【本文作者何明俊,由投资界合作伙伴时代周报授权发布,文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点,不代表投资界立场。如内容、图片有任何版权问题,请联系(editor@zero2ipo.com.cn)投资界处理。】

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