“为什么我们持续看好并追加瓜子二手车的投资？是因为瓜子二手车能够通过交易场景获得用户数据，并能对数据进行深度分析学习，从而更好地改进消费者体验。”红杉资本中国基金合伙人计越说，瓜子二手车是红杉AI布局中一个典型案例。
之所以说它是一个典型的案例，是因为瓜子二手车符合红杉在AI领域投资的两大考量：1、有使用场景，解决实际问题；2、系统能够持续不断获得有用的数据自我学习来提升处理能力。
红杉资本中国基金合伙人计越
近日，计越接受了《投资界》专访，解析红杉中国的AI布局。计越先后主导或参与投资了大众点评、饿了么、途牛旅游、赶集网、诺亚财富、枫叶教育等一系列卓越公司。近几年，计越与红杉中国团队在AI领域的投资项目收获颇丰，如瓜子二手车、第四范式、作业帮、智慧芽、云智慧、神策数据、推想科技、Ping++等等。
红杉中国的AI Map
红杉中国的AI Map什么样？在哪些点插上了杉叶旗？我们绘制了这样一张图，而这张图呈现了当前人工智能商业化的几乎所有关键场景。
安防——依图、格灵深瞳、明略数据
传媒/信息——今日头条、快手、秒拍
生活服务——美团点评、饿了么、达达、汇纳科技
汽车/交通——蔚来汽车、滴滴出行、摩拜单车、PonyAI、瓜子二手车
医疗健康——推想科技、Voxel Cloud、森亿智能
技术层——云智慧、智慧芽、神策数据
这些公司都是各自领域的领头羊：今日头条用户7亿，已成为国内最大的信息推荐引擎之一；推想科技的AI产品可以将医生平均每份15到30分钟的CT影像分析时间缩短至几秒钟；蔚来汽车的ES8智能电动汽车即将量产, 加上滴滴、摩拜，红杉中国在汽车/交通领域的被投企业正在深刻影响着出行生态的变化……
在计越看来，AI可以分三个层面：基础层、技术层、应用层，红杉中国正在将注意力更多的放在应用层。
“你会发现AI布局是慢慢形成的，把当时的项目Memo翻出来，可能整篇都没有提到AI这个词，但随着行业的发展，人们发现它们也是AI应用的一种。”计越表示。
当前，AI投资大多集中在B端，有判断说AI在C端落地还需要5-10年，对此计越并不同意：“今日头条就是很好的在C端落地的应用，瓜子二手车也是。你用网易云音乐吗？你不知不觉中也在享受着AI带来的便捷。To C的AI什么时候实现不是靠专家的判断，而是通过创业者的努力，只要把用户的需求实实在在解决了，它就会实现。”
两大核心要素：场景和数据
我们进一步梳理红杉中国的投资组合时发现，与AI相关的可以分为两类公司：1、垂直行业AI公司，比如依图、明略、第四范式、推想科技；2、有自身的核心业务，并且有海量数据的互联网公司，比如今日头条、滴滴、美团点评。这两类AI公司的核心共同点是给用户带来全新的体验，并且提升自身的运营效率。
计越表示这其中内在的投资逻辑是：AI投资不能过多地讨论技术，而是要聚焦其使用场景。“现在让AI解决所有的问题还是太早了，有可能未来30年才会出现。因此，在垂直方向上实现应用的可能性更高，比如医疗、金融、安防等等，从具体场景切入会更容易，按照这个思路，最终的结果看起来像‘垂直AI’。”计越进一步补充说，“实际上，垂直可以把边界定义得更清楚，处理数据的技术难度会相对降低。”
这也回答了我们一直关心的问题：红杉在AI领域投资时，衡量项目的尺子长什么样？重点看几个维度？几个指标？什么样的项目红杉是不予考虑的？
首先，要有实实在在的使用场景，可以解决具体问题。
数十笔投资背后，红杉坚守着一个准则：AI的商业落地必须切实可行。现在很多AI公司被称为“拿着锤子找钉子”，不了解传统行业，不了解产业痛点。而需求是否真实存在，是需要创始人花大量时间去研究的。
那么，创始团队有产业背景是标配吗？AI创业公司中技术的重要性有多大？比之对行业痛点的深刻洞察哪个更重要？计越表示，垂直行业背景不是必备条件，但是创业者要对用户的需求有深入洞察。比如摩拜创始人不是做自行车的，但是她发现了实实在在的需求，并且意识到在这个过程中AI能够发挥价值。
从宏观发展来看，中国的后发优势正在显现，大数据应用在很多行业出现，大家越来越意识到数据的价值，恰好AI发展到可以产品化的阶段。于是，在中国大数据、云计算、人工智能和SaaS四个创新周期压缩成一体，这带来了海量的创业机会。与此同时，计越也提醒，创业者不必去套用这些概念，商业模式能否成功运转的根本在于是否是一个健康合理的使用场景，你的产品和服务可以给用户带来什么价值，这样用户才会买单。比如今日头条，只要让用户看到想看的内容就好，用户并不关心是否有“AI技术”。
其次，必须要跟数据结合，没有大数据，AI将无的放矢，只有用大量数据来训练AI算法模型，AI才能够发挥实际价值。
比如滴滴出行。数据显示，其早在2015年订单数量就已经达到14.3亿，成为仅次于淘宝的全球第二大在线交易平台。目前滴滴平台上每天的订单数量超过2000万，高峰期每分钟接收超过3万乘客需求，每日路径规划请求超过200亿次，将近1389万次/分钟；单次路径规划计算时间小于1毫秒；每两秒就能做一次订单匹配：“猜你想去”能在2毫秒内预测用户目的地，准确率为90%。
再比如摩拜单车，当前已拥有超过1亿注册用户，日订单量约2500万，是全球最大互联网出行平台。7月摩拜单车APP启动次数达6.48亿次，摩拜单车APP的使用时长达4680万小时。
当前，摩拜单车每辆单车安装了兼容世界主流卫星导航定位系统的“北斗+GPS+格洛纳斯”多模卫星导航芯片和物联网通信芯片，每天产生超过20TB的出行大数据。在此基础上，利用人工智能大数据平台“魔方”，在供需预测、停放预测和违停识别等领域提升管理精度和运维效率。
红杉要找的正是这5% 更关注早期Pre-A与A轮企业
也许，在可见的未来，每一个产业成功的公司都将是AI公司。按照这个逻辑，AI人才将严重不足，于是吴恩达创立Deaplearning.Ai，第四范式成立范式大学。
“每个创业公司都会面临人才的挑战，尤其在一个新兴行业的早期，高端人才必然会非常抢手，这是当前每个AI公司都要面对的。这就需要公司本身CEO有比较强的技术能力，找到适合公司的人才，把他们招募进来。”
同样，除了人才招募，创业征途上，创始人会遇到一系列问题：产品是否与用户需求妥贴匹配的问题，销售的问题，管理的问题，运营的问题，而最主要的问题是来自于创业者本身能否适应创业公司的节奏变化——管理10人的公司跟管理一个200人的公司对于创业者来说是完全不一样的，尤其是行业处于不停的变化过程中，对行业的认知能否及时跟上，并且认知更深、更符合行业发展规律，尤为关键。
计越认为，创业成功的所有光环应该归企业家所有，投资人可以做的是通过自身网络与资源的对接，以及根据自己经验提供一些战略、融资、人才和运营的建议供CEO参考。
一个有前景的行业，必然会面临大量资本进入的情况。对于投资来讲，最终还是要找到行业中顶尖的10%的公司。“永远都是不到10%的公司创造90%以上的价值，在TMT行业，则是5%的公司创造了95%的回报，这个现象一直都存在。所以红杉不关心行业有没有泡沫，或者行业的平均估值高不高。”计越说，红杉要找的正是这5%的优秀公司。
红杉一直以来都是以投资A轮为主的基金，这是红杉的DNA，现在也开始更多关注早期的Pre-A轮的积极投资。计越表示，“红杉目前也开始了更早期的Pre-A 轮的积极投资。我们随时欢迎有雄心的创业者在Pre-A轮和A轮来找红杉，获得最好的资源，一起长跑。”
