北京时间11月28日下午消息,以狙击中概股闻名的浑水创始人卡森·布洛克(Carson Block)表示,由于中概股的空头头寸较去年减少了50%,因此这类股票已经很难做空。
空头减少
布洛克在周二接受媒体采访时称,由于中国政府出手保护中概股,他已经对做空中概股失去了兴趣。根据彭博社和英国市场研究公司Markit汇总的数据,在纽约上市的83家规模*的中国公司的空头头寸在流通股本中的平均比例,已经从一年前的5.22%下滑至目前的2.61%。
在做空过程中,投资者可以卖出自己并未持有的股票,等到股价下跌后再以低价买回股票平仓获利。而由于中国开始限制公开获取中概股的公司文件,加之分众传媒等企业的私有化交易增多,导致做空者遭遇阻力。彭博中美股票指数包含了在美国交投最活跃的中概股,该指数今年已经上涨了1.5%。而在去年成为浑水狙击目标的分众传媒也已经收复了去年的跌幅,今年上涨22%。
作为一家购买了中概股的投资机构,Paragon Capital董事总经理凯文·伯莱克(Kevin Pollack)说:“当投资者知道做空机构的威胁大幅降低,而且有很多公司加强了公司治理后,他们将会更加安心。当布洛克这样的人不再积极做空后,一些原本会被吓跑的投资者可能会被吸引过来。”
彭博中美指数周二下跌1.4%,至91.43点,回吐了今年的涨幅。在中国软件外包服务提供商文思海辉CEO卢哲群预计该公司2013年的收入可能放缓后,其股价下跌1.8%。
上证综指周二收盘点位自2009年以来首次跌破2000点,股票市值创4年新低。该指数今天午盘收跌0.7%。
作为美国资本市场规模*的中国ETF基金,iShares FTSE中国25指数基金周二在纽约下跌1.3%,报收于36.86美元,当天的标准普尔500指数则下跌0.5%。
股价反弹
36岁的布洛克是一名律师,但他如今最知名的身份却是中概股的“空头司令”。他去年因为嘉汉林业虚增林地面积而做空该股,并导致其暴跌74%。嘉汉林业已于今年3月申请破产保护,市值蒸发超过30亿美元。
自从嘉汉林业之后,浑水又将目标转向了新东方和分众传媒。虽然布洛克的质疑曾经导致这些股票大跌,但目前均已收复前期跌幅。这两家公司均否认存在不当行为。
自7月17日以来,新东方股价已经累计上涨28%。布洛克7月16日表示,该公司的财报存在欺诈,其审计师应当辞职。
布洛克还于2011年11月19日质疑分众传媒虚增广告网络规模。但自2011年11月18日以来,该股已经收复了93%的跌幅。分众传媒已经吸引了一组私募股权投资公司总额35亿美元的私有化要约,其中还包括凯雷集团。这也将成为规模*的一起中概股杠杆收购交易。
根据彭博社和Markit的数据,分众传媒的空头头寸在流通股中的占比已经从去年的81%降至目前的4.7%。新东方的比例也从布洛克今年7月质疑其账目问题时的12.8%,降至目前的6.7%。
律师事务所O’Melveny & Myers北京合伙人纳森·布什(Nathan Bush)等律师今年6月接受媒体采访时说,在做空机构利用公司文件质疑在海外上市的中国企业的账目问题后,工信部已经限制了对公司文档的查询权限。
“得到中国政府的保护后,中概股的做空难度加大了。”布洛克接受媒体采访时说,“这也是我对中概股不再感兴趣的原因之一。”
工信部尚未对此置评。
转移目标
有迹象表明,布洛克的确在转移目标,不再紧盯中概股。例如,他周二在一篇长达133页的报告中指出,新加坡大宗商品交易商奥兰国际面临很高的破产风险。奥兰国际是全球第二大稻米交易商,也是布洛克做空的首家非中国企业。
自从布洛克11月9日首次指控奥兰国际后,该股累计跌幅已经超过10%。奥兰国际目前正在以诽谤罪起诉浑水和布洛克。
布洛克最近两年对中概股的狙击,加大了投资者对在北美交易所上市的中国公司的警惕度,尤其是通过反向并购上市的企业,这一过程涉及买壳上市。美国证券交易委员会(SEC)曾经表示,反向并购很可能会涉及“欺诈和其他违规行为”。
彭博中国反向并购指数共计追踪了81家在美国借壳上市的中国企业,该指数自2009年末以来已经下跌68%。在被布洛克曝光财务违规后,已经有多家中概股退市,其中包括通过反向并购在美国上市的中国高速频道。
“布洛克其实是他自己成功的受害者。”投资公司Ironfire Capital董事总经理埃里克·杰克逊(Eric Jackson)说,“他在做空一些通过反向并购上市的小盘中概股时取得了巨大成功。而恰恰是由于他的这种细致研究,导致这样的公司已经基本不见了。”
由于市值遭到做空机构的打压,越来越多的中国企业计划从美国退市。根据Roth Capital Partners 11月5日发布的报告,自2010年4月以来,包括分众传媒和7天连锁酒店集团在内的多家企业都已经宣布将进行私有化,并从美国退市。
国家开发银行也出自了10多亿美元为这些企业提供了帮助,包括肉制品生产商众品集团和金属线缆制造商大连傅氏。
“在浑水和其他做空机构的打压下,市场经历了洗牌期,很多企业加强了管理。”Paragon的伯莱克说,“能够轻而易举找到的坏苹果已经所剩无几。”