乔布斯遗孀出售苹果迪士尼股票 节省3.38亿美元

　　资产管理领域的专业人士普遍认为，目前应该是苹果联合创始人史蒂夫·乔布斯遗孀劳伦·鲍威尔·乔布斯(Laurene Powell Jobs)出售丈夫生前投资的*时机，可以节省数亿美元的巨额税金。

　　乔布斯和妻子劳伦·鲍威尔

　　节省巨额税金

　　根据美国法律，乔布斯遗产继承人可以卖掉他生前持有的价值约67.8亿美元的苹果和迪士尼股票，同时免缴8.67亿美元的资本利得税。据遗产管理咨询机构介绍，如果乔布斯将遗产留给妻子劳伦，那么在劳伦去世或将这笔钱送给别人以前，乔布斯家人还不用缴纳税率高达35%的遗产税。

　　资产管理公司Aspiriant首席规划官卡西·格特(Kacy Gott)说：“如果乔布斯家人现在不出售所有遗产，那我真不明白为什么。他们多年以前就应该寻找投资多样化的办法。”Aspiriant旗下管理着价值1亿美元的资产。

　　旧金山金融顾问乔伊斯·富兰克林(Joyce Franklin)说，乔布斯遗产继承人应该抛售部分股票，以降低继续持有这部分资产的风险。富兰克林的客户中包括多位高科技公司高官。据悉，2013年美国的资本利得税将从现在的15%上调至20%，同时，如果如有非经营性所得，美国高收入家庭还必须缴纳3.8%的税金。

　　文件显示，乔布斯分别持有1.38亿股迪士尼股票和555万股苹果股票，按两家公司周一的收盘价计算，分别价值大约47.4亿美元和大约20.5亿美元。根据股东签署的委托书显示，由于健康状况每况愈下，乔布斯生前已将所有资产委托多家信托机构代为管理。信托机构可以让事主随时间将遗产分散处理，从而避免缴纳遗产认证费。

 

　　遗嘱未公开

　　如果乔布斯在10月4日即去世前一天将其持有的所有迪士尼和苹果股票抛售变现，他可能会获益57.8亿美元，同时承担8.67亿美元税金。这是根据乔布斯向皮克斯工作室(现已并入迪士尼)投资5500万美元的收益以及2003年3月被授予的苹果股票的计算结果。

　　劳伦发言人坎迪斯·普加特(Candace Pugatch)拒*劳伦的税务状况及她是否计划出售苹果或迪士尼股票发表评论。

　　相比之下，劳伦抛售迪士尼股票的难度更大一些。彭博社数据显示，乔布斯所持迪士尼股票数量相当于过去一年该公司股票每天交易量平均数的12倍。美国投资机构Davenport & Co分析师迈克尔·莫里斯(Michael Morris)说，迪士尼也可以部分或全部回购乔布斯手中的股票。莫里斯授予迪士尼股票“中性”评级。

　　莫里斯说：“迪士尼从未像其他媒体公司那样有效利用杠杆作用，但该公司有实力承担额外的债务。”迪士尼在11月10日的一份声明中称，该公司在 2011财年回购了价值50亿美元的股票。乔布斯所持苹果股票数量还不到该公司日交易量(1760万股)的三分之一，出售时操作起来更为容易一些。

　　格特说：“鉴于苹果和迪士尼对乔布斯的重要意义，劳伦可能希望维持这种联系，但遗产并不是她继续持有这两家公司股票的*原因。”乔布斯10月5日死于胰腺癌并发症，终年56岁。他的遗嘱一直没有公开。除了妻子劳伦外，乔布斯还有四个孩子：丽萨、伊夫、艾琳、里德。

　　投资收益巨大

　　根据美国法律规定，信托机构可以出售乔布斯所持苹果与迪士尼股票，相关税金仅涉及乔布斯去世后的资产增值，由此可以节省下3.38亿美元。如果乔布斯在2010年去世——当时还没有实行房产税，他的继承人一旦决定出售股票，将被征收乔布斯全部投资的资本利得税。随着房产税在2011年重新实行，这一规定也随之废止。

　　乔布斯持有的1.38亿股迪士尼股票相当于总股本的7.4%，是在2006年迪士尼以价值70.1亿美元的股票收购皮克斯时获得的。

　　据知情人士透露，1986年，乔布斯以500万美元的价格从《星球大战》制片人乔治·卢卡斯(George Lucas)手中收购了皮克斯，并在接下来的10年间向这家公司注资5000多万美元。乔布斯所持的迪士尼股票在他去世之日价值43.5亿美元。

　　不计分红，以1986年底投入的5500万美元计算，那么到2011年10月5日，乔布斯这笔投资的年收益率为18.5%。根据彭博社的数据显示，亿万富翁投资者、“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)旗下伯克希尔哈撒韦投资公司同期平均年收益率为15.4%。

　　*时机

　　加州律师贾尼特·布鲁尔(Janet Brewer)说，乔布斯在不断完善皮克斯的过程中，可能付出了一定的代价。布鲁尔的客户掌管着价值3亿美元的房产，她本人对乔布斯家人的财产情况也不了解。布鲁尔说：“从税金角度看，现在是他们多样化乔布斯生前遗产的*时机。”

　　自2006年乔布斯被授予苹果股票以来，该公司股价以年均33%的速度上涨。乔布斯持有的苹果股票中还包括12万股在2007年8月购买的股票期权，行权价格为每股5.75美元。

　　三位知情人士表示，他们认为劳伦对接替丈夫在苹果或迪士尼的董事席位并不感兴趣。劳伦拥有斯坦福大学工商管理硕士学位。迪士尼CEO罗伯特·伊格尔(Robert Iger)本月加入了苹果董事会。

　　美国房产律师、南加州大学会计学院副教授约翰·巴卡尔(John Barcal)表示，如果乔布斯生前投资由银行管理，那么劳伦的意愿可能就不起作用了。巴卡尔说：“我不清楚乔布斯的妻子是不是受托人之一，如果信托机构只是银行，那么对乔布斯生前投资多样化，是银行义不容辞的责任。”