DCM林欣禾谈移动互联网投资：低门槛+组合拳

 　

　  11月18日下午消息，美国风投机构DCM董事合伙人林欣禾昨日对新浪科技表示，移动互联网是一场VC不能错过的革命。他说尽管还看不清下一个大机会在哪里，但会通过DCM加A-Fund的组合方式进行投资，并给出创业团队规避大企业竞争的诀窍。

　　曾经成功抓住电子商务赚钱机会的风投，怎么在移动互联网的大潮中再次布局？显然基本规律是不变的：在产业冷的时候投资，在泡沫破裂前退出。

　　投资策略：低门槛+组合拳

　　上个月，由DCM、日本移动社交游戏网络GREE、日本第二大电讯运营商KDDI、腾讯等共同成立的名为A-Fund的投资机构公布了首批投资的七家Android创业公司，国内的木瓜移动、乐元素、酷盘等位列其中。相对于投资，A-Fund的背景更让人关注。

　　为什么要新成立一个专注Android领域的基金？

　　大约在半年前，在Android项目团队发展火热的背景下，DCM希望推出一个专门的小基金，其运作方式与DCM主基金有所区别。“DCM的主基金比较大，希望投资的项目比较成熟，即有团队有产品、投资风险比较低”，林欣禾对新浪科技表示。

　　不过林欣禾与合作伙伴却普遍认同，Android是一场关于未来的革命，不能放弃这样的机会。于是，A-Fund就在这样的背景下应运而生。

　　林欣禾说A-Fund的对外投资的门槛很低，哪怕规模只是几十万美元。而且需要说明的是，现在A-Fund并不只投资Android创业者，而是已经把领域扩展到整个移动互联网。如果创业者能够成长起来，DCM主基金还会后续跟上，给出更大手笔的投资。

　　风投行业伴随互联网的发展逐渐壮大，而其投资模式无外乎两种。一种是跟风追踪最热的领域，快进快出，与下一轮的接手者“博傻”。另一种则专门寻找没多少人注意、尚处于价值洼地的冷僻领域，等待新一轮泡沫的发生。DCM将自己归类于后者。

　　押注创业者

　　回顾此前DCM在中国互联网行业的投资名单，其上包括：当当网、唯品会、兰缪、麦包包、绿盒子、也买酒、快钱等诸多电子商务企业。而此前对于当当网的前瞻性投资，也让DCM获得了丰厚的回报。与之形成对应的是，DCM在移动互联网上的投资，迟到了么？

　　尽管在这一领域已有众多的创业投资基金出手，但林欣禾认为行业仍在初级阶段。

　　“坦白说，我们现在还搞不清Android创业公司怎么挣钱”，林欣禾对新浪科技说。他说自己现在也很难看清移动互联网领域，下一个大的机会在哪里。在这样的情况下，DCM以及A-Fund要想投资成功，就更需要押注于创业者。

　　按计划，A-Fund每年在国内投资五六个项目，如果运气好可能投资更多。“一个项目投资大约几十万美元，上限可能到几百万美元”，林欣禾说，这种投资不会占很多股份。

　　“最主要的还是支持这些公司，先跨*步。不跟你问什么代价，希望你做好”，在林欣禾的描述中，A-Fund投资之后不会干扰创业团队，如果最后推出的产品很好，DCM主基金(*轮通常在几百万美元)就会跟进，而更多的孵化帮助也会同期开展。

　　对于DCM而言，选择项目的标准也无外乎一个是市场前景，另一个是团队。

　　规避大公司竞争有诀窍

　　对移动互联网心存宏愿的，当然不止是创业者。面对大公司的竞争，该如何规避？

　　林欣禾自有判断标准：是否跟大公司原有的商业模式冲突。他建议创业者考虑，最有可能跟你开战的大公司，做同样的事情会不会和已有的主业冲突？如果没有，那么风险就比较高。这也是林欣禾从电子商务领域的竞争中，总结出的经验。

　　而在国内，对创业者最有威胁的公司往往被认定是腾讯。

　　恰巧腾讯也是A-Fund成员。林欣禾告诉新浪科技，即便被A-Fund投资，也不意味着能够免受来自腾讯的竞争。DCM和腾讯会共同探讨投资机会，如果腾讯也看好同样的领域，当然不可避免的也会有冲突。林欣禾将此归类为竞合关系。

　　“一旦做好对手一定会出来”，就像林欣禾对所投资豌豆荚团队所说的那样，一要相信自己在做的事情，二要永远跑在别人前面。