8月27日，知乎（NYSE:ZH；HKEX:2390）发布2025年第二季度业绩报告。报告显示，知乎第二季度营收7.17亿元，经调整净利润9130万元，连续三个季度实现Non-GAAP盈利，大幅超越市场预期。
连续三季度盈利，盈利能力稳步提升
财务层面，知乎继续稳固多引擎商业布局，其中付费阅读业务贡献4.02亿元营收，占比达到56.1%。营销服务和职业教育业务分别贡献2.23亿元和6210万元，占比为31.1%、8.7%。
自2024年第四季度首次实现全面利润转正以来，知乎始终延续季度性盈利的强劲势头，第二季度经调整净利润9130万元，连续三个季度实现Non-GAAP盈利。截至第二季度末，知乎现金及现金等价物、定期存款、受限资金及短期投资合计48.2亿元。
运营层面，知乎持续巩固可信赖社区的核心价值和优势，通过知乎直答等AI应用，推动社区内容和创作生态的正循环。第二季度在月活跃用户规模基本保持的同时，日活用户使用时长、核心用户留存环比、同比提升显著。此外，第二季度月均订阅会员数继续保持行业领先，达到1320万。
知乎创始人、董事长兼CEO周源表示：“我们连续三个季度实现了非公认会计准则盈利。充分体现了我们精细化运营策略的持续成效，以及人工智能技术融合所带来的效率提升。我们的社区保持着活跃的生命力，用户基础稳定，日活跃用户访问时长、核心用户留存率和创作者活跃度均有显著提升。人工智能现已深度融入我们的产品体验，为用户和创作者不断创造更大的价值。知乎也因此成为人工智能相关内容、产品发布和专家互动的重要平台。我们相信，高质量内容、可信赖的创作者以及人工智能能力之间的协同效应，将持续强化我们的差异化优势，并为公司带来显著的长期竞争力。”
知乎CFO王晗补充表示：“第二季度，我们实现非公认会计准则净利润人民币9130万元，而上年同期为非公认会计准则净亏损人民币4460万元。毛利率同比增长约3个百分点，达到62.5%。这些成果反映了人工智能驱动的生产力提升，带来成本结构和运营效率的持续改善。我们将继续专注于严谨的执行力和可持续的商业化，以推动长期增长。”
加固AI时代社区护城河，强化专业影响力
AI时代带来，专家和专业内容的价值更受关注。作为以专业讨论为核心定位的问答社区，知乎积极拥抱AI，同时坚决推进“高质量内容x可信专家网络x AI能力”的AI战略，通过三者协同，持续夯实AI时代的社区护城河。
在专家网络和内容层面，知乎创作者遍布各细分专业领域，拥有最具深度认知的一线从业者，他们的专业讨论持续引领产业发展趋势。第二季度财报显示，知乎日均新增高质量内容环比提升超过10%，其中AI相关专业内容连续两个季度保持同比45%以上的增长。
在AI领域，知乎已经形成一个庞大的专家网络，其中包括：1600万参与科技和AI话题讨论的持续学习者，365万相关话题下的深度创作者，15万来自科研机构、企业和媒体的生态链接者，每月有超过5000万的活跃用户关注科技互联网和AI的相关内容。这些开发者中，不乏DeepSeek、月之暗面、宇树科技、阶跃星辰等明星创业公司的一线科研人员，他们在知乎这些专家和内容优势，让知乎成为最活跃的AI专业讨论场、开发者首发项目的平台，以及技术人才流动的新通道。
在AI能力层面，知乎通过大模型、AI应用不断迭代AI能力，放大社区专业价值。AI搜索产品知乎直答通过溯源社区真人创作、知识库开放共享、接入DeepSeek-R1提升推理能力等多轮创新迭代，持续强化社区专业内容和专家网络的全网效应，为千万活跃用户提供专业可信赖的AI搜索体验，成为AI与社区深度融合的产业样本。未来，知乎直答还将向AI agent方向实现迭代，成为用户“搜索-研究-学习-创作”的一站式生产力工具。
