近日，二手车零售商优信集团宣布签署投资意向书。根据SEC文件，公司创始人、董事长兼首席执行官戴琨和基金NC Fund，将联合对优信集团投资约3480万美元，约合人民币2.5亿元。
《创投日报》记者注意到， NC基金是一家专注于汽车相关行业的投资基金，该笔投资目前为意向阶段。相关人士对《创投日报》记者透露，NC Fund实为蔚来资本。对此，记者向蔚来资本方面求证。但截至发稿时，未获回复。
NC Fund或为蔚来资本
SEC文件显示，NC Fund此番拟以每股0.004858美元的价格认购，换算后，相当于每股美国存托（ADS）股1.4574美元。
2018年，优信登陆纳斯达克时，发行价为每股ADS 9美元，但中间曾有过缩股，这或相当于NC Fund以较低价格“抄底”优信。
尽管蔚来资本方面未回复相关提问，但在SEC文件中，《创投日报》记者发现，NC Fund在SEC上有两个投资主体，一个是机会基金，另一个是风险基金，两只基金均拒绝透露投资规模。
今年2月，蔚来资本新募超30亿元，专注于新能源汽车产业生态等的投资。而在蔚来资本宣布完成募资的同时，旗下一只在管产业基金也获得安徽及江苏省各级国资系等的支持，基金规模由原先的9亿元人民币，变为30.8亿元人民币。
在优信宣布这笔新投资之前，优信于2023年9月与合肥建投北城实业投资有限公司（下称“合肥建投”）订立股权投资协议。
合肥建投承诺在未来10年内，分期向优信（合肥）汽车智能再制造（“优信合肥”）投资最高15亿元人民币。
上述相关人士对《创投日报》记者表示，该笔投资由蔚来资本牵线。蔚来汽车与合肥关系之密切，一直众所周知。前者的落地，让合肥一举博得“最牛风投城市”；李斌也成为“合肥市高级招商专员”。
据了解，在蔚来资本的帮助下，目前已有四五十家公司落地投产合肥。
探索二手车业务新模式
对优信而言，蔚来资本是老朋友。早在2021年，蔚来资本就入股优信，与其一同入股的还有愉悦资本。
彼时，两家机构合资出资3.15亿美元。与此同时，58集团、TPG、华平等可转债持有人将其持有的总计为6900万美元可转债，转换为公司普通A类股份。
2022年，蔚来资本、愉悦资本继续加码，战略投资优信1亿美元。不过，该笔投资完成后，优信仍未走出二手车经营模式之困。财报数据显示，优信自2018年上市时，亏损15.38亿元；2019年时，亏损扩大至19.89亿元；2021年-2023年，又分别亏损4.21亿元、1.43亿元、1.37亿元。
直到2024财年Q2季度（2023年7月——9月），业务才出现转机，优信表示，该财季零售交易量环比增长35.6%，优信“线上全国购+线下大卖场”模式得到验证，有望在2024年内实现公司整体EBITDA盈利。
记者了解到，优信在西安的大卖场，已于2023年9月实现EBITDA转正；在合肥吴山的大卖场，预计在2024年3月底前实现EBITDA转正。
对此，上述相关人士对《创投日报》记者表示，业务出现转机，代表着优信二手车业务新模式探索的初步成功。
“众所周知，二手车市场之前一直存在业务模式不清晰的问题，这方面无论是优信还是瓜子，都没有跑出来。但这并不代表该市场没有机会。”该位人士称，目前，优信的定位已不再是二手车撮合交易，而是卖场模式。
盘古智库高级研究员江瀚在接受《创投日报》记者采访时表示，二手车市场的交易情况和行业发展状况是多方面的。“两大卖场相继EBITDA转正，意味着优信在特定区域的业务模式正逐步走向成熟，能够自我维持并产生利润。”
“但这种业务模式的成功，能否全面解决优信二手车的业务模式之痛，还需要观察其在更广范围内的实施效果和可持续性。”江瀚认为。
各路资本的各自动作
在NC Fund计划投资优信之前，曾投资于优信的58同城、蔚来资本、愉悦资本，均展开了不同的投资“策略”。
以58同城为例，在2019年投资优信之后，2020年又以1.5亿美元收购了优信拍。由此，优信砍掉耗费现金流的金融业务，58同城则凭借流量收费模式，进入二手车的拍卖业务。
2020年进入优信的蔚来资本，继续对优信“施救”。一份SEC文件显示，优信于2023年4月与蔚来资本全资子公司签署未偿长期债务转让协议。签署后，该笔长期债务将转让给蔚来资本，金额高达6160万美元。
落地于合肥的优信大卖场，总建筑面积则达到45万平米，拥有全球*进的二手车智能再制造工厂和全球*的二手车零售卖场，预计未来几年将成为优信业务增长的重要引擎。
李斌作为“关键”人物，也是蔚来资本（Nio Capital Ⅱ LLC）的管理人之一。
愉悦资本方面，其于2021年、2022年分别参与优信3.15亿美元、1亿美元融资。彼时，优信股价已在低位。
SEC文件显示，2023年8月，愉悦资本又全额行使认股权证，认购2.1亿股高级可转换优先股，总金额为1000万美元，价格为每股ADS 1.37美元。而目前优信股价为2.18美元/ADS。
在福建泉州市晋江市人民政府网站上，记者看到，愉悦投资的优信将落地汽车生态升级智造产业园项目。据悉，该项目拟投资5亿元，建设集二手车再制造、展示、交付和售后服务于一体的超级二手车交易综合体。
