2023最火明星药物，当属神药司美格鲁肽。
11月2日，诺和诺德和礼来双双公布了2023 Q3财报，司美格鲁肽（Wegovy）和替尔泊肽（Tirzepatide）的销售额都远超预期，营收和利润均创下纪录。
两家公司同时表示：需求飙升，供不应求。
减肥药彻底卖爆了，而在二级股市中这一现象更为突出。
今年以来，礼来股价已上涨了约60%，目前市值5508亿美元；Novo股价上涨近50%，目前市值4511亿美元。
GLP-1正在强势助力礼来与诺和诺德成为全球市值前三大药企。
反映到上游原料市场，国内瀚宇药业影响较为显著，其股价怒升近10%。
这难道就是，“星辰大海，有大哥的就有我的”。
01 成绩亮眼
我们来看看两家具体亮眼的成绩单。
诺和诺德Q3营收83.38亿美元，同比增长29%，前三季度共营收达1663.98亿丹麦克朗（约合241.52亿美元），同比增长29%。
重磅产品司美格鲁肽大卖，前三季度销售额达到约145.58亿美元，同比剧增86%。
也就是说，司美格鲁肽9个月卖了约人民币1065亿元。
其中，Ozempic（注射降糖版）销售额93.23亿美元，同比增长58%；Rybelsus（口服降糖版）销售额18.23亿美元，同比增长82%；Wegovy（减重版）销售额30.86亿美元，同比增长492%。
司美格鲁肽效用广泛，除了已被证实的减重降糖、治疗脂肪肝功能外，还在新研究中发现能提升抗癌能力、降低癌症风险，减少不良心血管事件影响，对心血管、胃肠道、肝胆、神经等系统有抗炎作用。
前三季度，诺和诺德在美国区域营收127.05亿美元，同比增长46%；中国区域营收19.27亿美元，同比增长3%。
预计2023全年，司美格鲁肽销售额可超200亿美元。
与此同时，礼来Q3营收95亿美元，同比增长37%；前三季度共营收约248亿美元，同比增长17%。
其中，替尔泊肽Q3营收达14.09亿美元，环比增长44%，前三季度累计营收29.57亿美元。
替尔泊肽自去年9月上市以来迅速取得成功，2023全年有望达到甚至超45亿美元（市场之前预期40亿美元），并且这还是替尔泊肽在未获批减肥适应症状态下的成绩。
礼来首席执行官David Ricks表示，替尔泊肽预计将于今年第四季度被FDA批准。
目前，礼来针对替尔泊肽布局了9种适应症，涉及肥胖、2型糖尿病及慢性肾病等领域，其中在中国展开了6种适应症的临床研究。
全球相关临床试验数量达95个，中国临床试验11个。减重适应症全球3期SURMOUNT临床研究正在进行中；国内关于2型糖尿病和减重适应症均已申报NDA。
此外，替尔泊肽针对阻塞性睡眠呼吸暂停(OSA)、非酒精性脂肪性肝炎(NASH)、慢性肾脏病(CKD)和肥胖患者发病率和死亡率(MMO)的研究也在进行中。
值得一提的是，两家公司虽然Q3营收都超过了预期，但礼来下调了今年利润预期，而诺和诺德则上调了利润预期。
02 双寡头垄断：二分天下
针对诺和诺德和礼来的“双雄争霸”，分析师们有着独特的看法。
据众多分析师预测，到2030年，将有1500万美国成年人使用抗肥胖药物进行长期减肥管理，同时约有1.05亿美国成年人被归类为肥胖或超重，全球抗肥胖药物市场的年销售额约1000 亿美元。
值得注意的是，糖尿病患者被排除在这些肥胖预测之外。
高盛分析师Chris Shibutani认为，诺和诺德和礼来将形成双寡头垄断，到2030年，两家巨头将占据肥胖药物市场80%的份额，保持主导地位。
到那时，这个巨大的市场蛋糕，将被一分为二。
分析师 Seamus Fernandez 也对GLP-1药物保持乐观，他预计到2031年，GLP-1药物将成为处方最多的药物，且研究表明除了减肥之外，还对心血管健康、慢性肾脏病等具有好处。
此外，还有分析人士警告，随着Wegovy和Mounjaro等药物变得容易获得，食品、医疗器械等公司可能会在未来几个月受到打击。
例如，强生于上个月报告称，由于许多肥胖患者转向减肥药，其用于减肥手术的设备销售下降。
iShares医疗器械交易所交易基金今年下跌了12%，而景顺食品和饮料ETF下跌了8.3%。
10月初，美国*的零售商沃尔玛表示，减肥药让食品消费下滑。
但这边，由于减肥药的销售量激增，诺和诺德和礼来仍在迅速扩大供应。
诺和诺德首席财务官Karsten Munk Knudsen表示：“我们将继续大幅增加对美国的销量”。
这一边，礼来已在北卡罗来纳州新建了一家制造工厂，正在持续增加Mounjaro的供应中。
