月度回顾：
· 境内外上市中企共53家，总融资额为878.78亿人民币
· 中国中免获本月最高上市融资额,占总融资额约16.1%
· 北京市8家上市中企融资金额占据首位，约合293.79亿人民币
· 42家上市中企获VC/PE机构支持，渗透率为79.2%
· 沪深港通交易日历优化工作正式启动
根据清科创业（01945.hk）旗下清科研究中心数据，2022年8月共有53家中国企业[1]在境内外交易所成功上市,总融资额约878.78亿人民币。其中境内上市中企共47家，数量较上月有上升，总融资额约725.56亿人民币。本月半导体及电子设备行业上市数量共15家居首位。中国中免登陆港交所主板，融资额达141.84亿人民币，成为本月单笔融资额最高的上市中企。
图1 2021年8月至2022年8月中国企业境内外上市数量及融资总金额
8月前十的上市企业总融资金额占比约60.0%
8月融资排名前十的上市企业融资额合计为527.63亿人民币，占总融资额约60.0%。其中，融资金额排名前三的企业为：中国中免（141.84亿人民币）、联影医疗（109.88亿人民币）、海光信息（108.00亿人民币）。
表1 8月上市企业融资Top10
中企境内上市数量占比88.7%，境外上市数量环比下降
8月，境内上市中企共47家，融资额约为725.56亿人民币；境外市场，纳斯达克证券交易所上市3家，融资额为0.86亿美元；港交所主板上市3家，相比上月的15家有大幅下降，融资额合计约168.71亿港元。本月中企在深交所创业板上市数量最多，总计有19家企业，总融资额为230.36亿人民币。
表2 2022年8月中企境内外上市分布
（按上市板块）
江苏省IPO数量*，北京市融资额居首位
8月中企上市数量排名前三的地区为江苏省、广东省及北京市，数量分别为11家、10家和8家，三个地区的首发融资额合计521.68亿人民币，占全国总量约59.4%。其中，北京市中企融资金额占据首位，约为293.79亿人民币。
表3 2022年8月中企境内外上市地域分布
8月上市涉及15个行业，半导体及电子设备行业上市数量*
8月中企上市涉及15个行业。数量方面，半导体及电子设备行业上市数量近两月持续*，本月上市企业数量为15家。融资额方面，半导体及电子设备行业亦居首位，本月上市融资298.86亿人民币，占中企融资总额34.01%；生物技术/医疗健康行业紧随其后，融资额合计约158.30亿人民币，占中企融资总额18.01%；连锁及零售行业融资额为141.84亿人民币，占中企融资总额16.14%。
表4 8月上市企业数量和融资金额行业分布情况
8月IPO企业VC/PE渗透率为79.2%
8月上市的53家中企有42家获得VC/PE机构支持，融资规模为677.78亿人民币，VC/PE渗透率为79.2%。
图2 2021年8月至2022年8月VC/PE支持的
中企上市数量及融资额
图3 VC/PE支持的IPO渗透情况走势
上市市场方面，从上市数量来看，8月上交所科创板获VC/PE支持的上市企业数量最多，为17家，占比约36.17%。从融资额来看，上交所科创板亦居首位，融资额为428.52亿人民币。从各板块的综合回报水平来看，境内市场按发行价、首日收盘价以及8月31日收盘价计算的平均账面回报分别为3.98倍、6.37倍和5.17倍；境外市场按发行价、首日收盘价以及8月31日收盘价计算的平均账面回报分别为1.85倍、1.8倍和1.86倍。此外，8月科创板的平均账面回报水平优于其他板块。
表5 2022年8月VC/PE支持的中企市场分布
及账面回报倍数
行业方面，8月获VC/PE支持的上市中企融资额排名前三的行业为半导体及电子设备、生物技术/医疗健康和IT行业，融资额分别为287.63亿人民币、158.30亿人民币和89.07亿人民币。此外，建筑/工程行业的发行日账面回报为4.95倍，高于市场平均水平。
表6 2022年8月VC/PE支持的行业分布
地区方面，8月获VC/PE支持的上市中企数量最多的地区为江苏省，数量为8家，首发融资额约92.20亿人民币。此外，上海市获VC/PE支持的上市中企融资金额占据首位，约为155.91亿人民币。
表7 2022年8月VC/PE支持的地区分布
沪深港通交易日历优化工作正式启动
2022年8月15日，经国务院同意，中国证监会、香港证监会批准上交所、深交所、港交所、中国结算和香港结算开展沪深港通交易日历优化工作。两地证监会已发布《联合公告》，明确相关机制安排。优化后，沪深港三所的共同交易日均可开通沪深港通交易。
2014年、2016年沪深港通先后开通，总体运行平稳。截至今年6月底，沪深股通持有A股市值2.55万亿元，港股通持有港股市值1.91万亿元，已成为参与两地市场运行的重要力量。随着互联互通机制的发展深化，两地投资者对于优化沪深港通交易日历、增加交易日的需求日益增强。对此，中国证监会会同香港证监会组织有关方面深入开展研究论证，在广泛征求两地市场机构和投资者意见的基础上制定了沪深港通双向交易日历优化方案。主要安排是：综合考虑增加交易日对投资者、交易所、结算公司以及市场机构的影响，在基本不改变沪深港通机制运行逻辑的基础上，开放因不满足结算安排而关闭的沪深港通交易日。据测算，交易日历优化后，预计可将目前无法交易的天数减少约一半。具体安排上，两地结算公司将在节假日加班开展资金交收，两地交易所和结算公司将对新增交易日的交收安排及沪深港通标的股票涉及的股权登记日设置、公司行为业务等作出调整，并制定相应风险管理措施。
沪深港通交易日历优化是认真贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大资本市场高水平双向开放的重要举措，能够较好地满足境内外投资者参与两地资本市场权益资产配置的合理需求，有利于进一步完善内地与香港股票市场交易互联互通机制，有利于提升两地资本市场吸引力，巩固香港国际金融中心地位，促进内地与香港资本市场长期平稳健康发展。下一步，中国证监会和香港证监会将指导上交所、深交所、港交所、中国结算和香港结算，扎实做好各项业务、技术准备工作，确保沪深港通交易日历优化工作平稳落地。
本月IPO案例：中国中免、联影医疗
中国中免赴港二次上市，迎「A+H」时代
2022年8月25日，中国旅游集团中免股份有限公司（01880.HK）在港交所主板上市，发行价格为158港元/股，发行量1.03亿股。据公告显示，中国中免本次募集资金约162.36亿港元。据悉，中国中免已于2009年10月15日在上交所主板上市，此次赴港二次上市，标志着中国中免成为A+H股上市公司。
中国中免是一家主要从事旅游商品零售业务及提供相关服务的中国公司，主要通过两个部门在中国内地和海外开展业务。其中，旅游零售部门从事免税和有税商品的销售，旅游零售综合体投资和开发部门从事旅游零售综合体开发及物业出租。
中国中免招股书显示，中国中免此次赴港二次上市拟募集的资金将主要用于6个用途，其中包括：约48.8%用于巩固国内渠道，包括投资主要机场的约8间免税店、约20间其他口岸免税店、约20间有税旅游零售项目内免税店等；约22.5%将用于拓展海外渠道，其中包括海外市内免税店、海外口岸免税店、6间邮轮免税店以及收购2-3间海外旅游零售运营商；约13.5%将用于改善供应链效率；约1.5%用于升级信息技术系统；约3.7%用于市场推广和进一步完善会员体系；约10%用于补充流动资金及其他一般公司用途。财务数据显示，2019年至2021年，中国中免的营业收入分别为480.13亿人民币、525.98亿人民币及676.76亿人民币；净利润分别为54.71亿人民币、71.09亿人民币及124.41亿人民币。2019年至2021年，中国中免的收入复合年增长率达18.7%，净利润复合年增长率达50.8%。
医学影像科技龙头联影医疗登陆上交所科创板
2022年8月22日，上海联影医疗科技股份有限公司（688271.SH）在上交所科创板上市，发行价格为109.88元/股，计划发行1.00亿股股份，总融资金额为109.88亿人民币，月末市值为1417.55亿人民币。
联影医疗成立于2011年，致力于为全球客户提供全线自主研发的高性能医学影像诊断与治疗设备、生命科学仪器，以及覆盖「基础研究-临床科研-医学转化」全链条的创新解决方案。通过与全球高校、医院、研究机构及产业合作伙伴深度协同，不断突破科技创新边界，加速推进精准诊疗与前瞻科研探索，持续提升全球高端医疗设备及服务可及性。
联影医疗招股书显示，本次募集资金主要用于下一代产品研发项目、高端医疗影像设备产业化基金项目、信息化提升项目及补充流动资金等。公司拟投入61.68亿人民币用于下一代产品研发项目，包括推动MR、CT、XR、MI、RT、医疗软件和高级应用等产品线的升级研发及重要核心部件研发，加快超声设备核心技术和部件的研发，实现公司整体技术研发平台的升级和优化。2019年至2021年，联影医疗实现营收分别为29.79亿人民币、57.61亿人民币和72.54亿人民币，复合增长率达56.0%。
[1] 本文”中国企业”指为总部在中国大陆的企业，以下简称：”中企”。
