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政策与市场双轮驱动,德同资本详解绿色投资机会

未来,德同资本重点关注可再生能源发电领域中,光伏、风电、氢能产业发展,传统产业智能化、清洁化改造,节能环保带来的生产环节的提效降耗,以及包括绿色交通、新能源汽车、绿色城市在内的绿色发展方式和生活方式,这些绿色产业的高质量发展蕴藏巨大的投资机会。

在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下,绿色可持续发展日益受到国际社会的重视。2016年生效的《巴黎协定》展现了世界各国发展可再生能源产业的决心。而2020年9月,中国承诺“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和”,使得中国绿色发展更为迫切。一场推进能源结构、生产方式和消费的绿色投资革命已然展开,对促进经济高质量可持续发展和生态文明建设均具有重要意义。

中国经济面临着短期稳增长和长期转型发展的双重挑战,在此背景下,绿色投资至关重要,是未来产业转型升级的重要增长引擎。德同资本从成立之初,就将绿色投资纳入到重点关注的视野。二十多年前,当德同资本的创始人邵俊和田立新先生在中国正式开启专业股权投资生涯时,就是从美股光伏中概*股尚德电力、风电中概*股明阳风电起步的。在二十一世纪以来浩浩荡荡的能源革命中,这两朵浪花展现了世界前沿技术创新与宏大的本土绿色清洁能源内生需求相叠加,爆发出的商业能量。

绿色投资是德同资本与投资人长期的共同关注重点。目前,德同资本在管基金规模等值人民币近200亿元,主要投资人包括主要经济区域内多个省市政府引导基金、专业机构投资者,并和多家行业龙头上市公司或其母公司相继成立了产业基金,如上海城投/威孚高科、益民集团、粤传媒、博腾医药、爱司凯等。这些专业化的投资人在追求财务回报的基础上,同时关注投资机构采用系统性的投资策略,从长期的社会效益角度,以投资赋能撬动社会创新,提升产业整体效率同时降低能耗与环境成本,促进经济、社会、环境多方可持续发展。

在人类面临越来越严重的环境问题和资源约束的背景下,以创新发展推动绿色变革是根本性解决问题的良方。德同资本过往的投资经验使我们笃信绿色投资不仅将带来长期的社会价值,也会从中获得真金白银的利润回报。目前,德同资本累计投资了二百余家企业,成功助推三十余家行业龙头企业全球上市,其中不少优秀企业正因其在节能环保、清洁能源、绿色制造领域的创新而获得巨大的商业成功。在未来的投资实践中,德同资本还将长期将绿色投资纳入重要的关注领域,挖掘具备有高成长潜力、引领科技进步和创造巨大社会价值的创新高成长公司。

绿色投资的驱动力量

《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出,推动绿色发展,促进人与自然和谐共生。到2025年,生态文明建设实现新进步,生态环境持续改善。到2035年,生态环境根本好转,美丽中国建设目标基本实现。

根据中国证券投资基金业协会《绿色投资指引(试行)》的定义,绿色投资是指以促进企业环境绩效、发展绿色产业和减少环境风险为目标,采用系统性绿色投资策略,对能够产生环境效益、降低环境成本与风险的企业或项目进行投资的行为。

加强生态文明建设、推动绿色发展是实现经济社会可持续、建设美丽中国的重要基础。与传统的发展轨迹相比,绿色投资具有更强的投资拉动力,有望提升我国的长期增长潜力。政策驱动拉开的绿色投资缺口、技术驱动的新型绿色行业竞争力增强、产业发展驱动中国绿色企业全球扩张动力与资本深化改革是支持绿色投资的四大驱动力量。

双碳目标下,能源供给和消费方式的变革性趋势将催生巨大的投资市场。根据国际能源署(IEA)的估计,到2030年,全球每年对新能源的投资将增加到4万亿美元,是目前水平的三倍多。技术进步带来的成本下降是推动新能源和绿色产业发展的市场因素,且与传统能源相比,未来仍有较大的降本空间。绿色低碳转型背景下,我国在包括清洁能源设备、电动车、智能制造、低碳工艺和材料等领域都有望进一步提升国际竞争力,成为最主要的全球供应商。

资本市场深化改革为支持科创产业发展提供了*的历史机遇。科创板的开板标志着中国资本市场迎来了注册制的时代,当前科创板已汇聚光伏、动力电池等新能源产业链公司共计33家,技术创新驱动“绿色引擎”的战略地位日益突出。科创板的推出,也降低了新能源领域技术创新型企业的上市门槛,拓宽了新能源技术创新型企业的退出渠道。现阶段中国资本市场给予绿色新能源企业较高的估值,A股市场新能源上市公司的总市值超过3万亿,缔造了一批市值突破数千亿级的龙头企业,长期来看将为投资人带来丰厚的投资回报空间。

绿色投资产业机会解析

作为未来最为重要的投资主题之一,绿色投资贯穿能源供给侧、制造环节与终端消费的全产业链变革。

在过去的投资实践中,德同资本在清洁能源领域成功布局了中国大陆首家登陆纽交所的民营光伏企业、晶体硅太阳能光伏电池产业链龙头企业尚德电力,下一代薄膜太阳能电池解决方案供应商喜瑞新能源,风机新能源装备制造商、风电行业纽交所*股明阳智能,一站式氢能运力服务平台维纳股份等龙头企业。

在新能源汽车领域,德同资本投资了不少细分领域龙头企业,特别是一批在产业链中拥有较高话语权的企业,初步构建了团队在产业链的投资生态圈。代表案例如国内稀缺的锂矿企业九岭锂业、国产汽车芯片赛卓电子、国产IGBT模块中恒微电子、国内激光雷达龙头企业禾赛科技、新能源汽车轻量化企业爱普汽车、纯电动汽车动力控制总成鑫国动力、国产豪华新能源汽车品牌高合汽车等。

在节能环保领域,德同资本投资的国内重金属工业污水及村镇污水处理龙头企业新大禹环境,成功入选了《“十四五”生态环境创新工程百佳案例汇编》。新大禹环境自成立起就长期专注于工业污水治理领域,尤其在重金属污水治理领域长期保持技术*地位,取得了社会效益和经济利益双丰收。制造业智能化、信息化升级,是打造绿色化的智能工厂、构建绿色制造体系、推进工业低碳发展的根本途径。德同资本在智能制造产业链布局了一批优势高新技术企业,如国产高功率激光器企业光惠激光、专注于视觉检测的苹果供应商鼎纳科技、技术*的OLED材料鼎材科技、国内*的制冷红外传感器芯片丽恒光微、MEMS光纤传感器及智能装备拜安传感等。

未来,德同资本重点关注可再生能源发电领域中,光伏、风电、氢能产业发展,传统产业智能化、清洁化改造,节能环保带来的生产环节的提效降耗,以及包括绿色交通、新能源汽车、绿色城市在内的绿色发展方式和生活方式,这些绿色产业的高质量发展蕴藏巨大的投资机会。

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