2021年，A股股价下跌幅度*的“荣誉”，被中公教育收入囊中。
在2021年2月2日，中公教育的股价还一度达到43元，总市值超过2600亿元，然而截至2021年12月31日，收盘价仅为7.86元，下跌超过80%。2021年的中公教育，让不少股民跟着心碎了。
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中公教育是我国最早提供公务员考试培训的企业之一，目前业务横跨招录考试培训、学历提升、职业能力培训三大板块，提供超过 100 个品类的综合职业就业培训服务，有着行业龙头的地位。2021年是教育板块损失惨重的一年，而中公教育股价的下跌与其业绩的惨淡直接相关，今年第三季度，中公教育营收同比减少了69%，亏损近8亿元。从下图可以看到，单看净利润，在过去12个季度中，这是中公教育亏损最严重而且非常突兀的一个季度。
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净利润的巨额亏损，将直接影响对企业来说至关重要的现金流。从下图可以看到，进入2021年后，中公教育的经营活动所用现金流就为负数，且规模不断增加，而资本开支却又居高不下，相当于在不断地“流血”。
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受此影响，截至2021年9月30日时，中公教育的货币资金相比2020年末大幅下降。
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与此同时，监管的目光也转向了中公教育。据公告显示，10月18日，中公教育收到深交所的首份关注函，并在12月13日再次收到；12月15日，收到中国证监会的《立案告知书》，因涉嫌未按规定披露关联交易信息披露违法违规，被证监立案调查。此前中公教育借壳上市，曾签下对赌协议，承诺在2018年至2020年扣非后归母净利润分别不少于9.3亿元、13亿元、16.5亿元，并均超额完成，在此对比下，其2021年的业绩让人不禁疑窦丛生。
目前，中公教育财务上的窘状已经难以掩饰，但是对于一家大型教育教育机构，不应该仅仅用是否盈利来衡量它的价值。让我们将目光暂时从资本市场上挪开，2021年，对中公教育的讲师们来说，也是“急转直下”的一年。在一众教育机构纷纷裁员时，中公教育曾明确表示没有裁员计划，但据DoNews了解，在小部分业务线仍出现了裁员，而且普遍出现了降薪的现象。许多讲师都经历了中公教育最近三年的快速发展，而对当下产生了极大的不适应，并且无所适从。
作为教育培训机构，讲师是中公教育的核心资源，当这个群体陷入迷茫，中公教育就像引擎老化的汽车，动力减弱，噪声放大。但该怎样改善这一切，也是另一个让人迷茫的问题，当盈利的面纱被揭下后，中公教育也暴露了其在公司治理上的疮疤。
“领导一句话，我们的工资就降了20%。”
五月份时，张成所在的分校召开了全体大会。会上，分校校长告诉他们，由于“市场不好”，所以要进行绩效调整，希望大家能一起共克难关。之后的几个月，张成统计后发现，自己的月收入差不多减少了20%，可以说“一夜回到了解放前”。
张成来到中公教育已经有两年时间，是公务员考试申论方向的一名分校讲师，在此之前，他在公立学校工作。放弃“铁饭碗”来到中公的原因很简单，就是希望能有更高的收入，因此降薪对他带来的打击也格外大。
在中公教育，讲师的收入提升就像游戏中打怪升级一样有迹可循，讲师的职级分为初中高三个等级，每一等级下面又会分为更细的级别。比如初级下分为一二三四等，张成就是“初四”的讲师。讲师的工资分为基本工资和绩效工资两部分，最初比例大概为1：1，随着讲师授课达到一定数量后，每次参与职级考评并且通过，绩效就会提升相应的300元到500元。
不难看出，讲师的薪酬结构中，基本工资占比较低，而与讲师当月实际授课数量直接挂钩的绩效工资占比较高，随着当月讲课数量的提升，每天上课的绩效也会增加。比如张成前十天上课，每天上课的绩效是0.1，十天之后，每天上课的绩效就提升为0.15，这种薪酬设计，也是为了激励讲师花更多的时间在讲课上。
而这次降薪，针对的就是绩效工资，张成前十天上课的绩效从0.1降到了0.08，降幅20%；十天之后的绩效，从0.15降到了0.1，降幅高达1/3。由于绩效工资，尤其是十天之后的绩效工资占比较高，导致他的月收入平均降低了20%。
如果在课少的月份，相比降薪前其收入大概减少2000元左右，而课多的月份，会上升到3000-4000元，已接近张成入职时的薪酬水平，甚至还不如他去年上半年的收入，这让他之前辛苦通过的职级考评像是竹篮打水一场空。
更令张成意难平的是，领导所说“市场不好”的理由，完全无法说服他和同事们。公务员考试是中公教育最重要的板块，每年的营收占比都在一半以上，而今年以来，他清晰地感受到公考的火爆。“我们（公考业务）的市场越来越好，可我们的收入却变少了，说白了就是用我们的盈利去补贴亏损的业务，我们替人背锅。”这种看法不止是张成自己的，也差不多是其他考公讲师的共识，只是面对领导的强势，大家都敢怒而不敢言。
中公教育的讲师工作，在张成看来正变得越发“鸡肋”。相比以前教师的工作，总收入虽然要高差不多一半，但工作强度却要高出太多，按照时薪来算，还不如公立教师，而工作的体验更是差距悬殊。
目前，张成每天仅上课的时间最少为六个半小时，上午9点到12点，下午2点到5点半，课多时晚上还要再上3个小时。据他介绍，淡季大多时候是上六个半小时，碰到旺季，差不多每天要上九个半小时。除此之外，日常的考核、线上的培训还有每天的备课以及通勤，平均每天也会占用两小时左右的时间。
而假期，无论是淡旺季，都只能碰上没有课时才能不定期的休息，多时一个月只能休息两三天，少时，他只休息了一天半。作为补偿，公司在讲师周末上班时会给100元一天的补助，但想要将补偿换成假期是不行的，除非是非常重要紧急的事情，否则很难在有课的时候请下假来。
“整个人几乎没有自由，尤其是休息方面，像中秋节、国庆节这种法定的节假日我们都是没有休息的。想要调休也是很麻烦的，有的时候10月份要参加重要的事情，7月份就要提前跟领导说，而且到时候能不能休息还不确定。”张成说。
与之前的工作相比，没有节假日，甚至连任何形式的福利都没有的讲师工作，让他无法产生归属感。“中秋节这么大的节日，没有假期、没有奖金、没有任何实物的发放，甚至连一声节日问候都没有，说出去别人都难以至信。”张成告诉DoNews，如果回到两年前，他可能不会选择离职来到中公教育，对于未来，他打算先走一步看一步，但他觉得“公司的离职率应该会越来越高”。
2020年，张成所在的省级分校就曾发生过大规模的离职，大概流失了两到三成的讲师，主要原因就在于竞争对手粉笔公考的挖墙脚，中公教育也被迫进行了小幅度的提薪。
“我们从来不会因为公司收入增长而就给我们加薪，我们加薪都是因为同行的竞争变大了。”而当公司收入增长时，自己却迎来了降薪，“领导和我们说，我们补助又要降了，之前周末上班100元的补助也要取消。”张成苦笑道。除了愤怒，他更多的是对未来的迷茫。
“离职后，薪水少了，但工作愉快了很多。”
杨莉毕业后不久就来到了中公教育总部工作，完整经历了中公的上升期，也是部门真正的骨干员工，但最终因为“不开心”而选择离开。
“他们的行政制度和工作方式，让我觉得很不舒服。”杨莉解释道。让她反感的所谓的“效忠制度”，要求早员工上9点进入工作状态，不能喝水也不能吃东西，否则就会被罚款或者受到批评。办公区每天都会有行政的人来巡逻，还会检查员工的着装，包括必须穿皮鞋，可以穿裙子但不能穿短裤等。
通常公司正常下班时间为5点半，但其却要求员工要工作到七八点。“它不属于加班的范畴，因为你是‘自愿’的，不能看成加班。”这个要求不仅限于有工作的时候，没有工作时，员工哪怕待在座位上学习，也不能离开。
加班是上下一致的，谁也不准走，组长请假会被部门领导驳回，而普通员工，部门领导则会让对应的组长来约谈。“如果这个人一直下班到点就走，会取消她的评级和评奖资格，理由是勤勉度不够，她对工作不忠诚。”部门里曾有人因租房较远而被领导谈话，“领导说如果一个人住的离公司很远，那么说明她的心思不在工作上，让她去把房子给退掉。”
2021年，降薪同样影响到了杨莉。最初她来到中公的重要原因就是有较高的薪水，尤其是她所在的部门，由于专业性较强，收入较其他部门更高。2019年至2020年，讲师转正后，工资基本上万，而达到“中”级别的讲师，每月可以拿到税前两万元以上的工资。
不过随着绩效考核方式的调整，拿满绩效变得越来越难。“以前只要出勤是满勤，能拿到0.85绩效，但是现在只能拿到0.58，还要再加上一些其他的工作，比如课程研发等。”这对杨莉实际收入的影响是巨大的。
2020年下半年公司曾经集体涨薪过，她的基本工资和绩效理论上涨了4000元左右，但当她拿前半年的实际收入和2020年同期对比，却发现自己的月平均工资竟然比去年降低了1000块左右。
如果说总部员工考虑的是“明涨暗降”的薪水，各地分校员工就真实地面对了裁员的现实。
在中公教育上市时，公司总裁曾做过演讲，表示中公教育是有良心的民族企业，公司的核心价值观是做善良的人，因此中公教育无论走到了多难的地步，都不会抛弃任何一个老师，这段演讲曾让杨莉颇为感动。但她接触的分校领导却告诉她，实际他们接到了裁员指标，有的分校十几名员工最终只能留下来3名，有的已经没有人了。
“在一些分校里面，就会通过不断谈话，不停地加班做内容，用压力迫使老师们的离职。”杨莉告诉我们，迫使老师离职的具体方式包括调整绩效，讲师必须参加特定研讨会或者上课才有绩效，或者要求讲师去拓展并不熟悉的课程，甚至上与专业无关的课，通过这些方式让他们主动离职。
值得一提的是“被动缺勤”。有段时间，无论是在总部还是分部，如果讲师的工作量不足以填满一天，领导就会要求员工不得来公司上班，而是要“自愿调休”，这样员工就没有出勤，自然也没有工资拿，个别员工甚至一个月调休了两周多。“大家觉得这样下去真的是要穷死了。”杨莉回想起这段，忍不住愤慨道。
当部门对成本的压缩，不仅是缩减员工的薪资福利，并且对课程也开始动刀时，就已经超出了杨莉接受的底线。
“举一个例子，有个在2018年要上6天的课程，在2021年给砍成了3天，但是内容增加了了接近一倍，两倍的内容但是时间只有一半。我们肯定讲不完，但公司就是要求你用最短的时间讲完所有的东西，这其实是一件不合理的事情。”杨莉说道。
杨莉透露，有的讲师选择一带而过，而比较有责任心的讲师只能免费给学生加课，甚至有的比较认真的讲师会加课到晚上12点多，以至于身体受不了。但公司同时也将讲师上课的时间延长了，从以往每天6小时，增加到9小时，甚至早8晚10乃至12点，而讲师又普遍需要出差，以往出差讲课两天之间会休息一天，现在则变成了讲完后买晚上的火车票，第二天再连轴转——实际很多讲师的离职，就是因为身体真的撑不住了。
除此之外，为了增加营收，部门更重视课程数量，以及注重线上课程的战略，在她看来也不可避免地降低了教学的质量。“我印象比较深的是一个视频里，一个重要知识点出现明显的失误，我觉得是一定不行的，视频要撤下，但是领导觉得这就是一个小错误。”
而以往被高收入掩盖的管理问题，也在降薪后集中爆发，此时依旧苛刻和“PUA”式的管理手段，加速了员工们的逃离。部门领导最近在年终述职时，对很多人的点评是“只看重利益，没有上进心”。
“我害怕他。”当被问起对这位领导的印象时，杨莉沉默了一会儿后说，“想到他心里会慌，不敢和他接触，怕他在背后攻击我。”这不是她单独的感受，也是许多同事的共鸣。曾有一名同事在离职后，要求发放之前拖欠的研发奖金，领导随后在整个部门排查是谁和这名前同事有联系。
实际上，本文此部分，我们做了大量删减，这些删减都来自杨莉的强烈要求，因为她认为，那些细节指向的人一定会被领导查出然后被处罚。“我不能害她们。”
离职后的杨莉来到一家互联网公司，新的工作环境让她有恍如隔世的感觉。“薪水少了，但工作愉快很多。”除了不需要额外加班外，更公平和平等的管理方式，也是她之前在中公教育没有感受到的。
现在中公教育留给她的*遗产，是作为老员工所持有的股票期权，不过在股价持续下跌后，也基本不剩下多少价值了，她留在中公教育的前同事们，仍有一部分人看好中公教育未来股价会上涨，但认同中公教育本身的人越来越少。
在2021年7月16日，中公教育官方在回复“公司的绩效考核与什么因素挂钩?”时曾表示，绩效调整方向主要是激励更优秀的骨干老师，鼓励教师以学员通过率、学员满意度、学员评价为工作努力方向，而不局限于课时数量。
离职一段时间后，前同事告诉杨莉，她之前的那部分业务，之后出现了很大的问题。“没有人能真的立刻就接手别人的工作。”杨莉说。
2022，中公教育会变好吗？
在2022年到来的前几天，中公教育内部出台了一项新的政策：讲师需要销售课程，并且有相应的指标，完不成可能会扣除绩效。“讲师变成了销售，那是不是销售就能来讲课了？”在中公员工们的交流群里，不乏有人这样嘲讽道。
某中公员工群内的截图，已隐去个人信息 图片来源：某中公微信群
一些比较“头铁”的中公讲师，直接将吐槽发到了朋友圈，这在以前是难以想象。而今，越来越多的人选择“站出来”，其中建设工程教育的讲师显得格外“头铁”。
2021年B站UP主大猛子让许多人知道了什么是牛马，而建工的许多讲师就来自工地，继承了工地人彪悍的作风。曾有在朋友圈和领导对骂，并获得一众同事点赞的，而冲突的核心，还是行业不景气带来的绩效调整。
据了解，中公教育建工原本的建造、消防、造价、勘察、监理等课程，已经有多个被砍掉，还留下的也可能会在2022年，和整个部门一起被彻底砍掉，从领导到讲师都有些士气涣散，有人已经躺平，只拿0.3的绩效赚底薪，然后不断寻找新的就业机会。而专业课被砍掉的讲师，不少被要求转去做公考行测的讲师，如果不愿意接受调整，就会被辞退。
但除了行业不景气，讲师门槛低和压榨授课时间带来的课程质量下滑，也是项目被砍的重要原因。“中公一直拿公考的模式做其他业务，其实不太行。”有建工的讲师表示。
据说，建工曾有新人去讲课，因为讲得太差而被学生赶回来的情况；而在医疗事业部，也有讲师向DoNews吐槽，“有的人心脏复苏都不懂，中公都敢让他们去上课。”
不久前全国考研结束，一位资深的中公讲师向DoNews感慨，以往考试结束，不管考的如何，大家气氛都很热烈，而现在不再是这样了，讲师和学生的关系也冷淡了很多。“以前讲完课，你为学生再单独讲讲，他们会很感激，现在根本就没时间了。”
中公教育长期的一个招牌是协议班的学生考试不过全额退款，这种类似“风险对冲”的招生方式让不少学员选择了来中公学习。但据公开数据显示，2019年和2020年中公教育的协议班退费比率分别为44.14%和46.54%，但2021年的前三季度，协议班退的退费比率却达到了65.81%，费金额123.97亿元。通过这组数据，我们很难说是因为考试难了，退费比例才变高，还是因为课程质量下降而导致的。但这样的结果也解释了，为什么中公教育的利润陡然转负，货币资金也大幅下降。
如果这一情形没有好转，中公教育的营收规模就算维持住了，也将”失血至死“。不少中公的讲师也隐隐约约注意到了这一点，而目前在讲师中流传着“中公已经在贷款发工资”的说法。文章开头有中公教育前三季度的现金流变化图，其中经营活动产生的现金流量净额为-36.46亿元，投资活动产生的现金流量净额为-4.88亿元，只有筹资活动产生的现金流量净额为正向的1.58亿元，实际与这一说法隐隐对应。
此前中公教育在回复深交所的关注函中表示，亏损主要来自协议班退费增长较多和省考联考时间延长，但现在看来，可能没有这么简单，甚至是有些“倒果为因”了，退费增长的深层原因到底又是什么呢？外部环境的变化固然会造成不利影响，但中公教育的萎靡更多来是自于内伤。
2022年，中公教育的业绩会好转吗？问问疲惫的中公讲师们吧，他们心中或许已有答案。
注：应被访者要求，张成、杨莉均为化名。本文不构成投资建议
