9月15日，百度集团副总裁、百度智能生活事业群组总经理景鲲在百度世界2020大会进行了"AI助手破圈—智能生活新机遇" 主题分享，体现出旗下人工智能硬件品牌小度意图加快发展，占领更多场景的野心。
亿欧*获悉，小度加速破圈的举动背后，可能隐含着资本方面的意图。
一位接近百度的人士告诉亿欧，百度计划分拆小度（包括智能硬件和AI语音交互系统两部分）独立融资，并很有可能选择到科创板上市，目前在组织结构上已经做出了一些调整。亿欧就此联系百度相关部门,对方表示不予置评。
过去几年，国内对话式人工智能市场实现了迅猛的发展。机构IDC预计，到2024年，中国对话式人工智能市场规模将达到15.6亿美元，2019–2024年年复合增长率有望达到30%。
但同时，小度所处的消费级市场的主要场景——智能音箱和智能家居，由于缺乏统一标准，难以互联互通因而发展受到一定阻碍。
在此背景下，计划独立融资的小度能否被一、二级资本市场所青睐？
智能音箱难当重任
“我们希望小度真正成为整个智能生活里用户离不开的一部分，希望每个用户都能有一个24小时陪伴他的助手。”百度创始人李彦宏在《智能经济》中的表达体现出小度面向智能生活，尤其是消费级市场的定位。
据悉，小度是百度旗下人工智能硬件品牌，也是百度软硬件一体化战略的重要载体。小度助手（DuerOS）是硬件搭载的对话式人工智能操作系统，而这套操作系统最主要的消费级应用就是智能音箱。
2014年，亚马逊智能音箱Echo推出，到2017年已经占据了美国智能音箱市场的75%。Echo的成功，带动了中国智能音箱市场的快速发展，BAT、小米等巨头纷纷入局，中国“百箱大战”自2018年正式拉开序幕。
经过一轮市场搏杀，行业格局已初步确立。今年3月，国际数据公司(IDC)发布《IDC中国智能家居设备市场季度跟踪报告》指出，阿里巴巴、百度、小米三家在智能音箱市场份额占比超过90%。
这其中，根据市场研究机构Canalys数据，2020年上半年，小度智能音箱全品类出货量*，也是自2019年至今累计出货量*。这对于销售渠道方面不占优势的小度来说实属难得。
但奥维云网(AVC）最新报告指，今年上半年中国智能音箱市场销量为1908.6万台，同比增长22.7%，预计2020年将达到4260万台，同比增长15.7%。
这与智能音箱行业前几年动辄三位数的增速形成了鲜明的对比，行业增长放缓明显。
某券商资深家电分析师马珉告诉亿欧，从行业的增长曲线来看，国内智能音箱行业已经告别了成长期，开始进入成熟期。
但是市场曾预期的“智能音箱大规模普及”的现象却并未出现。2019年，全年国内智能音箱整体出货量仅为4589万台，小度智能音箱占到了其中的1490万台。
WIETOP研究总监侯胜军告诉亿欧，目前整个智能音箱市场还处于early adoptor的阶段，还没到大规模普及的临界点。
即便是这样的成绩，还是资本催熟的结果。阿里的天猫精灵、百度的小度、小米的小爱同学都在通过烧钱补贴的方式吸引早期消费者。
近期景鲲在接受媒体采访时亦坦言：“今天依然还是亏钱补贴，旧产品现在也没有赚钱，目前的行业状况还不是‘商业化大规模盈利’的状态。”
小度的想象空间
当前智能音箱虽然已经打开了部分市场，但却没能实现全面爆发，并未担当起对话式人工智能操作系统大规模普及的重任。
反馈到小度身上，这也影响了其在资本市场上的竞争力。
在马珉看来，小度与科大讯飞、商汤科技相似，都是技术驱动型的公司，有一定的技术壁垒，其发展的关键，都在于找到合适的规模化的商业应用场景。
“一方面，只有规模化、做大营收和利润才能支撑公司估值；另一方面，规模越大，使用频次越高，越能提升技术能力，构建更深的技术壁垒。”
这或许正是小度高调破圈的原因之一。百度世界2020大会上，小度发布了“破圈”战略*新品——小度真无线智能耳机，同样给出了199元的官方补贴价。
景鲲也表示，未来小度会探索在更多数码设备上的搭载应用，去拓展和延伸更多的可能性。
小度不仅直接销售的C端产品，也在面向B端做一些解决方案输出。目前，小度助手可以应用在智能家居、随身设备、智能车载三个关键场景，音箱、手机、电视、智能手表、汽车、机器人等多种硬件设备上。
短期来看，小度仍然有可能推出新的智能硬件，如耳机、智能手表等，继续做大体量和规模，正如其率先推出有屏智能音箱。
中期来看，作为智能家居的入口，智能音箱暂时没有出现更好的取代者。
青桐资本投资总监陈鹏仁告诉亿欧，智能音箱之前一直被作为智慧家居的入口产品来推广宣传。智慧家居现在的趋势比较明显，但由于缺乏统一标准、家电厂商各自为战，很难做到全屋智能的统一。
因此，“智能音箱很难做到连接功能的*化使用，目前作为陪伴作用更多。”陈鹏仁表示，未来，如果全屋智能在系统或者有连接平台能够有统一管理，智能音箱作为入口将有望普及。
侯胜军也同样看好智能音箱作为智能家居入口的前景。他告诉亿欧，智能家居的大趋势下，需要一个控制中枢，音箱本身是一个天然的、*的音频载体，又比较轻量化，进入门槛较亲民。
不过，也有人对于智能家居是否由智能音箱、甚至智能语音来带动持保守甚至是怀疑态度。
马珉告诉亿欧，目前智能音箱仍然存在语音交互能力较弱、跨场景跨任务对话能力较差等问题，尚不能实现自如地对话式操控智能家电。在某些情况下的操作效果，远低于手指触控操作屏幕。
因而，智能语音交互系统未来*规模的应用与爆发依赖于长期的技术进步。侯胜军表示，“目前智能语音交互系统还处在‘指令式’交互阶段，或者说关键词触发交互阶段，未来发展趋势肯定是往免唤醒，连续自然对话方向发展。”
真正实现无障碍的自由对话的智能语音交互系统，将释放出更大的市场价值。但当前，按景鲲的话说，“AI助手跟电影里面的相比相差十万八千里，还有一个又一个的坎需要跨。”
百度合久必分？
当行业仍然处于起步阶段，且语音交互能力、跨场景跨任务对话能力仍然较差的情况下，对话式人工智能系统的玩家们如何建立起自身壁垒？
深创投5G产业基金总经理张黎告诉亿欧，要把语音交互服务做成稳定、高效的公有平台，可以满足高品质大批量的并发需求，要投入很多钱，基本上已经是大厂们的游戏。
在技术层面上，至今并没有哪家智能语音交互系统可以做到“理解能力比其他家强很多倍”，只有细微的差别。
张黎表示，智能语音交互可以归结为三个指标，语音识别，语义识别，语音合成。语音识别底层的东西差异并不是特别大；而语义识别即NLP（自然语言处理）存在着一定的壁垒，有没有底层数据是业内公司主要的差异。
“NLP依赖庞大的底层数据，因而像谷歌、微软、百度等做搜索引擎做得好的团队，有着更丰富的底层数据，普遍在语义识别做得比较好。”这也使得小度成为了国内智能语音交互系统行业中的稀缺标的。
在可比公司的选择上，小度被部分行业人士拿来与科大讯飞对标。后者当前的市盈率约为85.45倍（9月25日收盘数据）。陈鹏仁指出，科大讯飞占据了国内智能语音交互系统的*市场，应用场景（如教育、医疗、金融等）相比小度等互联网巨头们的同类产品更加广泛。
科大讯飞董事长刘庆峰亦曾在2019年4月表示，语音交互方面讯飞已占据主导地位，且他也并不认为智能音箱可成为智能家居的入口。
马珉则持不同观点。他认为，“科大讯飞在语音识别上更强，但小度在语义识别与交互方面更胜一筹。按照PE和PS计算，小度的估值倍数应该比科大讯飞要高，虽然体量赶不上，但小度的业务更加具有想象力。”
不过由于行业处于早期，现在做出哪类公司一定跑赢的判断还为时尚早。张黎指出，未来决定一个好的语音产品的是系统级技术、生态整合、场景深挖的综合能力，创业公司仍有机会”。
无论如何，作为对话式人工智能系统的先行者与行业领头羊，小度已经具备了一定的行业壁垒，也不乏一场市场资本的认可。其分拆独立融资，对于当下的百度来说，算得上是一举多得。
一方面，百度在资本市场上一直不受待见。如果把百度的各项业务单独估值再作加总，哪怕用较低的估值倍数，其总市值也早就超过426亿美元（据9月25日收盘价）。有评论人士称，“百度仍有姿色，却已被资本打入冷宫”。
同样的资产分拆上市，不但可以让各项业务得到相称的估值，还可以充分享受不同资本市场的红利。以小度业务为例，在美股中算不上特殊，放到A股市场中是十分稀缺的。
另一方面，根据景鲲所言，小度仍然在“亏钱补贴”。分拆可以让百度的财务数据更加好看，也可以与外部资本合作，继续占据场景和入口。
后记
自百度网盘从百度分拆上市的消息之后不久，亿欧*获悉了小度将从百度分拆并独立融资的消息。
分拆融资背后，百度仍有苦衷。
对比同为二线互联网厂商的京东集团，京东物流、京东数科、京东健康、京东工业品……京东集团能拆则拆，四家各垂直赛道的“独角兽”企业都获得了*资本的青睐，一级市场估值之和已经超过6000亿人民币，也为百度树立了成功的“范例”。
所谓天下大势，分久必合，合久必分。大胆猜测，百度的下一个业务的分拆融资上市，或许也已经不远了。
