投资界消息，近日，不凡商业邀请近200位投资人做了一次问卷调查，目的是了解寒冬之下投资行业的生存现状。
受访者中，38.7%的投资人所在机构为人民币基金，51.6%为双币制基金。他们面临的一个普遍问题是：市场上的好项目太少了。
如果从投资的数量、额度、退出等维度来考量的话，今年的投资情况达到预期的机构只有51.6%。
没有好项目，资本开始向头部企业集中。
和去年相比，54.8%的受访者表示今年投资的项目更少，但从单笔投资额上来看，80.7%的受访者表示投资额度更大或者持平。这对于早期项目来说，意味着融资会更加困难。
这笔钱涌向了哪些赛道呢？
新消费、教育、包括拼团和小程序在内的微信生态、企业服务、人工智能。很明显，和去年相比，今年并没有出现明显的风口，只有少数几个小风口。
71%的受访者认为社区拼团、小程序是今年最火的赛道；抗周期的教育在今年形成了一波小高潮，占比67.7%；人工智能、大数据依然有很多人关注，但很明显资本市场对人工智能的追逐已经冷静下来，开始回归到价值投资，
另外一个有意思的现象是，所谓的古典VC和区块链世界似乎有着一层结界，今年关注并投资了区块链项目的投资人仅占22.6%，45.2%的投资人表示并不关注区块链。
在投资的轮次上，大多数机构开始往后期看，早期的项目更愿意观察一段时间的数据之后再出手；而头部基金则开始进行全产业链完整周期的投资布局，比如今年红杉资本中国基金就宣布将全面发力天使投资，在投资序列中单列“红杉种子基金”。
投不到好项目，项目退出的情况也不容乐观。
由于A股审查趋严，市场监管的不确定性很大，投资者的退出预期受到很大影响，不少企业选择赴港、赴美上市。小米、拼多多、美团、映客等企业在今年掀起了一波集中上市热潮，也恰恰反映了资本市场对于未来的预期更加糟糕，即使回报率不高现在也要上市，因为未来市场可能会更差。
本次调研中，48.4%的受访者所在机构今年并没有项目退出，有3个以上项目退出的占比19.3%，有1到2个项目退出的占比32.3%。
资本寒冬之下项目退出不出来，人民币基金在募资上面临更大的挑战。
调研中，受访者所在机构今年刚好达到募资预期的仅占41.9%，45.2%的基金没有按照预期完成募资，其中90.3%为人民币基金，另外，还有19.4%的基金今年没有进行新一轮的募资。
市场遇冷，资本开始朝头部靠拢。
12.9%的受访者所在基金今年超额完成了募资，与此相对应的，19.4%的基金超额完成了投资任务。
对于未来市场的预判，创投行业整体态度并不积极。87.1%的投资人认为，资本市场遇冷还会持续一年到一年半以上。
那么在这样的悲观情绪之下，投资人陷入一种普遍迷茫的职业焦虑：不知道要去投什么，不清楚下一个风口在哪。
所以对于“明年哪些赛道最值得关注”这个问题，58.1%的投资人认为是人工智能、大数据，48.4%的投资人投给了企业服务。很明显，资本寒冬之下，投资人的眼光开始向to B的项目看齐，还有人工智能、大数据这种普遍没有清晰商业化变现路径但有发展潜力的项目。
