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2007年前11个月中国跨国并购市场总额达168亿美元,

伴随着中国经济持续稳定的高速发展,行业内和行业间的并购需求日益强烈,中国并购市场也正从萌芽状态走向成熟,成为全球最活跃的并购市场之一。

    伴随着中国经济持续稳定的高速发展,行业内和行业间的并购需求日益强烈,中国并购市场也正从萌芽状态走向成熟,成为全球最活跃的并购市场之一。大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团对中国并购市场的最新研究显示:截至11月30日的2007年前11个月里,中国TMT、生技/健康和能源三个产业在研究范围1内的并购事件总数达108起,其中已披露金额的72起事件涉及总额为75.91亿美元。此外,跨国并购案例披露的总金额达167.72亿美元,其中10月和11月批露的跨国并购总额占今年前11个月并购总额的71.3%。

    本年度《反垄断法》、《国有股东转让上市公司股份管理暂行办法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《外商投资产业指导目录》的相继出台,为中国并购市场进一步健康发展构建了良好的制度框架。

    清科研究中心通过广泛深入的调查研究和分析,总结出了2007年中国并购市场引人注目的三个特点:

    中国并购市场动力强大,巨额跨国并购事件频现

    2007年次级债危机给国际金融市场造成了一定程度的冲击,而中国宏观经济依然保持强劲增长,人民币持续升值,这种市场形势为中国企业通过跨国并购走出国门,进行全球布局创造了良好的外部氛围。截至11月30日,中国市场共发生了72起跨国并购事件,其中52起已披露价格的并购事件总额高达167.72亿美元。

 

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     在2007年前11个月发生的72起跨国并购事件中,中国工商银行以55亿美元收购南非标准银行集团有限公司20.0%的股权,创下有史以来中国企业跨国并购的最高金额记录。另一方面,面对形势复杂的中国并购市场,尤其在对相关产业逐步收紧的情况下,外资并购者仍然屡有斩获,例如阿塞洛米塔尔收购在港上市的中国东方集团(China Oriental Group)等,体现了中国庞大市场对外资的强大诱惑力,这也是未来跨国并购在中国并购市场上扮演重要角色的强大动力。


    TMT产业并购保持活跃,生技/健康和能源行业并购稳步增长

    与2006年相同,2007年TMT产业并购活动仍然保持活跃的态势。1-11月共发生71起TMT产业并购事件,其中有42起披露了金额,其总额高达25.56亿美元,在并购数量和金额上与去年全年数字相比旗鼓相当。

 

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    在清科研究中心关注的三个行业并购范围内,与去年相比,本年度生技/健康行业和能源行业的并购事件数量和金额均有所增长。具体而言,本年度前11个月生技/健康行业的并购事件为17起,比去年全年多了7起,披露的并购金额也比2006年增长了12.4%。能源行业今年前11个月内共发生了20起并购事件,比去年全年增加8起;披露的并购金额也高达44.03亿美元,比2006年全年高出9.76亿美元。


    与VC/PE相关的并购仍以TMT产业为主,并购规模趋小

    在清科的研究范围内,截至2007年11月30日,与VC/PE相关的并购事件共有26起,其中20起发生在TMT产业内,2起发生在服务业(零售)内,3起发生在传统产业中,1起发生在生技/健康领域,披露的总金额为5.12亿美元。相比去年,今年VC/PE相关的并购总额上有较大程度的下降。由此可以看出,目前对于VC/PE而言,在国内市场的退出形式仍然以上市为主。
 

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    从行业上看,本年度前11个月中与VC/PE相关的并购事件仍然集中于TMT产业,其并购数量占所有与VC/PE相关的并购事件总数的76.9%。

    就2007年而言,全球并购市场上半年的发展尤为迅猛,巨型并购数不胜数,但是由于受到次级债危机的冲击,流动性出现不足,造成并购融资渠道堵塞,下半年的发展情形有所逆转。在此背景下,中国经济发展仍然保持一支独秀的态势,双顺差继续增长,各方对人民币升值的预期进一步加强。内外部宏观环境使得中国企业底气十足地走出国门,巨额跨国并购事件不断涌现,中国企业涉足的并购领域也不断拓宽。在可预见的未来,这一趋势将进一步加强。同时,随着并购市场法律制度框架的不断完善,我们也将看到一个更加井然有序、有章可循的并购市场,这将对我国宏观经济以及资本市场的良性发展产生积极作用。此外,中国市场上越来越活跃的创投和私募股权基金,也将是促进中国并购市场发展的一个重要因素。综合各方面分析来看,尽管仍然存在诸多不确定因素,但依托于中国持续的经济发展潜力,2008年的中国并购市场还将处于上升通道。


注:1. 清科集团的研究范围指:
    a. 研究报告所关注的并购事件中,其中一方必须为中国内地公司。
    b. 研究报告中所提到的并购,均指收购份额在20.0%以上的并购事件。


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    关于清科研究中心

    清科研究中心于2001年11月创立,致力于为大中华区的创业投资及私募股权基金、政府机关、中介机构和创业企业提供专业的研究报告和定制研究。研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以及高新技术行业市场研究。目前,清科研究中心已成为中国最专业权威的创业投资和私募股权研究机构。
                                                                              
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