【编者按】2005年，沈南鹏离开携程加入了刚刚进入中国的红杉资本，熊晓鸽带领IDG完成了最初的互联网投资布局，徐新离开霸菱投资，创办今日资本……
10年后，继承他们衣钵的新生代80后投资人们开始逐渐展露头角。他们中有些创办了自己的基金，有些人成为机构中中坚力量。在投资行业中，他们代表了未来的趋势，也是创业者梦寐以求见到的“伯乐”。
在他们身上可以看到下一个“风口”，下一个“独角兽”，下一个沈南鹏和熊晓鸽。《投资界》年底大型策划《寻找未来：谁是最具潜力的35岁以下投资人》希望和读者一起去见证下一位明星投资人的诞生！
【人物档案】
姓名：刘晓宁
年龄：34岁
星座：摩羯座
职位：小村资本合伙人
投资方向：电商/大消费、文化、企业级服务
代表案例：驴妈妈、易果生鲜、一嗨租车、小i机器人、品友互动、有米广告、奥林科技、RnB、华悦影视、果麦文化等
导语
我和刘晓宁的这次谈话是在晚饭中进行的，来北京的几天他要不停地参加会议研讨、会见朋友、约见创业者，投资好像变成了“体力活”，然而他在朋友圈里经常晒自己的健身进度，一有时间就要跑步，也许这也是他连轴转后依然能有好气色的原因吧。他对地方美食有独到的见解，对地方菜如数家珍，有关美食的故事也是信手拈来。
作为80后投资人，刘晓宁觉得自己所属的这个人群的最大特点是“离需求近，另外就是体力以及心态好。”
【投资基因】
二八定律
一个优秀的投资人每年要看多少个项目、见多少团队才能达标呢？刘晓宁认为“题海战术”不适合自己。生活中普遍存在着“二八定律”。商家80％的销售额来自20％的商品，公司80％的业务收入是由20％的客户创造的，同样，VC 20%的项目创造80%的回报。
“你要坚定地相信二八理论，个人也是这样，决定未来走向的，就是那20%的事，剩下80%的时间都是被浪费的。好的VC的回报本质上就是最大化自己的时间效率，所以要合理分配自己的精力，要快速决策然后选择重点而非四处跑场”刘晓宁说。
在产业链上下注
当讲到自己看好的大消费、文化等领域的投资时，刘晓宁反复提及“产业链”和“效率”两个词。一个企业的最终价值一是取决于自己选择的产业链整体有多大，另一个就是在产业链里面的议价能力有多强。前者决定规模，后者决定利润率，也就是规模经济和规模不经济。效率更多是对时间窗口的反应，新的市场往往是次第爆发的，所以模式的选择对早期创业来讲至关重要，不同的模式效率就不同。
比如最近出现的以文化元素为载体的网商，可以选择从设计师开始切入，也可以选择从网红开始切入，两个都有机会。但从目前的时点来看，网红这个元素是优于设计师的。因为一方面网红更容易利用当前微博、微信创造的流量红利，而设计师太过个性化和小众化，特别是一些平台选择从海外设计师开始切入，其实离这些流量红利就更远，不是说没机会，而是说对团队和运营要求会更高，成功的概率就会低些。另外一方面，设计师离产业链条比较近，所以平台会被知名的设计师和厂商挤压生存空间，平台不容易建立，或者有持续性挑战；而网红因为离产业链很远，不容易脱离平台独立连接产业后端，所以平台的议价能力和生存空间就更大。这就是产业链和效率的逻辑，当然这只是大消费里的一个环节。
“我觉得做任何一个生意一定要考虑产业链的逻辑，不然钱从哪来，因为通常你只能‘欺负’别人然后把钱挣出来。”
基于这种逻辑，刘晓宁和小村的团队先后投资了包括果麦、华悦影视、竺灿文化等一些列文化领域的公司，“内容其实很小，但内容制造出来影响力之后，它能够带动的产业链非常的大，十倍百倍于内容本身”。
【投资特点】
投聪明的人
摩羯座的人有极强的工作热情和自我约束能力，他们沉稳理性，做出决策时不容易受人影响。刘晓宁就觉得自己是个典型的摩羯座理性派，虽然也常被创业者所感动，但最终的投资决策都会依托于理性的投资策略。在投资的各项要素中，他更看重创业者自身的能力，因为除了人之外，其他都是线性的，只有人是创造性的非线性的，所以投资往往是选对一个赛道，然后赌对一个人，就成功了。
“我比较喜欢和聪明的CEO在一起”，在刘晓宁看来，一个聪明的CEO有良好的大局观，做事情有前瞻性，善于把公司变成自己理解和能力的延伸，然后把具有各种能力的人才聚集起来，分解需求，把控好整体的战略和具体的发展路径。
“你想挣大钱必须得先让自己做到反人性，反人性简单来说就是要用理智跟习惯做对抗。”就像女孩儿想要变美就得运动健身，每天做那些枯燥的、重复的、反人性的动作，同理，“你想成为牛人，就必须先让自己与众不同，不然凭什么你挣钱比别人多，凭什么你成功别人平庸”。所以对抗常规是多数优秀创业者身上的品行，这里的“常规”是指惰性思维，创业者不但要克服人性中追求舒适安逸的本能，还要跳出“让自己感觉上安逸的温水区”，找到别人感觉不到的点，然后突破它，创造一个新的‘世界’，赋予人们一个新的心智模式和行为方式，这就是创新创业。
【投资案例】
景域集团/驴妈妈
创立于2008年的景域集团/驴妈妈，是一个线上生产及分销自助游产品，线下整合景区等旅游资源以及提供目的地及景区规划咨询、营销等的旅游综合服务提供商。在在线旅游这个领域里，携程并购了去哪儿，占据了行业的半壁江山，而剩下的部分则被自助游、定制游等旅游产品提供商所瓜分，其中驴妈妈位居行业前三，未来的综合竞争力更强。
驴妈妈在2008年成立时就获得天使投资。2009年9月，完成数千万元的A轮融资。2010年11月，驴妈妈获得红杉资本和鼎晖创投的B轮亿元注资，2011年9月，驴妈妈完成C轮融资，投资方为江南资本与红杉资本。
刘晓宁在公司创建初期就联合几个朋友投资了驴妈妈，“2008年的时候，淘宝正在搭建基础设施，京东刚刚起步，电商的模式还没完全发展起来，但是我们笃定旅游这么大的市场里一定会出现一家比较牛的线上企业，因为旅游不涉及物流，交付相对简单，虽然任何一个市场做起来都要比我们想象得更艰难，但趋势是不变的。刚好遇到了洪清华、李丹这样一个深刻理解旅游的团队，所以肯定要赌进来。”目前小村已经是景域的第二大机构股东。
易果生鲜
早在生鲜电商起来之前刘晓宁就找到CEO探讨生鲜电商未来的发展和核心战略的搭建，然后参与了易果生鲜最早期的投资。因为电商本质是服务，而物流已经被京东证明是最容易被用户感知到的服务，所以生鲜电商依托冷链物流的护城河，刘晓宁认为这里面应该有机会。而现在看着公司快速成长为估值10亿美金的独角兽，单月运营收入远超其余几个同行的综合，刘晓宁觉得自己当初在生鲜的产业链上算是赌对了。
在总结电商投资的基本逻辑时，刘晓宁谈到电商的服务本质，并解释道：“每一个成功的电商都是解决了一些服务的核心问题，比如淘宝解决了线上一站式购物、一口价成交、在线支付和信用保证的问题，京东解决了正品和物流的问题，唯品会解决了正品加低价的问题，蘑菇街独立于搜索之外开发了新的产品发现模式，所以都是在特定时间窗口解决了服务的某个核心问题才得以快速成长起来。
易果依托于冷链物流的护城河，解决了生鲜产品品牌缺失的核心问题，所以易果才会渐渐的形成了一个渠道品牌，因为产品品牌自身的流量不够，所以初期用户更愿意信任一个渠道。“所以我们当时觉得生鲜可能是电商的最后一个蓝海，要在大家还没反应过来的时候先投进去。”
小i机器人
“我之前投很多项目，并不是笃定他们一定会成为风口，我没有这个能力，当初主要是看到他们解决了一些很现实的问题，能够提高效率，而这些问题在行业里是普遍存在的”。
小i机器人的创新平台和产品及其专业服务体系使得智能机器人在市场上得到了广泛应用，形成了智能客服、智能知识库、智能微应用和智能语音交互等诸多成熟的解决方案，业务涉及通信、金融、电子政务、电子商务、智能家电和汽车交通等多个行业，沉淀了全球最大的跨行业语言知识库和业务知识库。
小i的机器人客服可以把人们必须做的那些重复性工作替代掉，解放人力，同时通过跨部门的知识管理来更好更快速地满足客户的需求，提升了满意度而且减少了人为的误差，所以被越来越多的公司所接受。而人工智能的演化方向也符合刘晓宁对社会效率提高的判断。
“人们会越来越多地把精力集中在更具创造性的事务上，而重复性的浪费时间并且做得很辛苦的事会慢慢地被人所创造的东西替代”。
今天，整个小村的团队也正在重点关注智能化领域的新的创新和商业机会，同时还投资了像初创这些专门投资智能化的VC。“看好一个方向后，我们希望形成一个生态，然后加速对这个领域的布局，而我们在FOF以及二级市场上的布局，也可以更好更快地帮助这个生态成长”。
很多时候投资人对一个公司的理解更偏向于一般的商业规律，当一个行业的变化刚开始时，投资者更看重创业者自身的理解和他具备的素质。
“一开始，我对物流也不太懂，但我觉得能从奥林科技的CEO和团队身上学到东西”。
刘晓宁也算是奥林科技最早的伯乐之一。2015年，资本的目光好像突然聚集到了企业云服务领域，奥林科技在这一年先后完成了A轮和B轮融资，与此形成鲜明反差的是，在刘晓宁当初投资奥林后的两三年里，这个项目在资本市场上基本无人问津。
“当初觉得不管怎么样，物流这个市场很大，其他玩家太传统，没有跨界打劫的能力，所以这时候如果碰到一个好的CEO，执着的想要解决这个行业的问题，每天都在思考行业最刚需的部分，每天都想着开发最好的产品给客户用，这时候你最好和他在一起，不然可能就永远错过了”。
【给创业者的一句话】
站在产业链的角度辨识真正的需求和机会，刚开始创业时还要策略性的思考和做事儿，避免盲目跑进误区和浪费时间，保持好节奏和前进的步伐。
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我们所采访的每一位投资人都已在业内得到一定认同，或许他们还没有今天沈南鹏、熊晓鸽等人的成绩，但他们并不缺少成为前者的可能。我们精心挑选业内最具潜力的80后投资人，透过与他们的深度采访和投资案例剖析，首次展现给读者们这个正在崛起的投资人群体。
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