2015年6月11日，由清科集团、投资界主办的“第五届中国医疗健康产业投资与并购大会”在上海举行。在“圆桌对话一：医疗服务行业变革的投资新机遇”环节，七位大佬分享了自己的心得。
以下是论坛实录，经投资界编辑整理：
联想之星投资副总裁李明：关注互联网和医疗相结合领域，投资时不手软
我先简单介绍一下联想之星，可能大家听起来比较陌生一点，我们是联想控股下面做早期投资的投资机构，联想控股在医疗服务行业可能大家听到更多一点，因为联想控股是在联想集团而且最近在香港的港交所上市。联想控股做多元化业务当然也做投资，作为投资来说医疗这一条线都是联想控股特别关注的一条线，联想之星在里面投最早期的，会关注互联网和医疗相结合的，包括新药、医疗器械、基因诊断、肿瘤免疫等等各种各样早期投资机会。再往后就是联想控股下面还有一支VC君联资本，今天君联资本的同事也会来，他们独立成立了一家专门投医疗的基金，还有一家弘毅投资，前一段时间还在上海买了一家医院，把医疗作为很重要的一块。联想控股还有战略投资部，前一段时间在专科连锁领域有布局，投了拜耳口腔。联想控股上市之后可能有三个重点要亲自来抓的，就是柳总觉得医疗是其中一条线，觉得医疗这个里面还是有一些机会的，虽然有嘉宾分享的时候是持悲观的态度，有持乐观的态度，蛮有意思的是不要光听人家怎么说，还要看人家怎么做。可能很多人谈很多的困难，但在投资的时候手不软的，会撒很多的钱，机会还是有的。
互联网经常说改造痛点，很多行业痛点是不好找的，医疗这个行业是比较特殊的，医疗这个行业不是痛点难找，全是痛点，每一个进去之后都发现很难解决。特别有意思的是，看今天整个会议发展到现在差不多有一半的时间大家都在讨论移动医疗，发现移动医疗最近也是非常热，包括爱康这边也宣布过如何进攻移动医疗，确实是很热。同时移动医疗也是很难做的，为什么大家谈到在中国医疗资源稀缺，高端的专家，高端的医生稀缺，确实医生还是整个医疗体系里面最核心的，他是没有办法被替代的，换句话说互联网其实能改造很多行业能做到端到端的数字化，但在医疗行业没有办法做到端到端的数字化，这也是为什么互联网医疗或者移动医疗比较难的地方。
我觉得虽然移动医疗这事听起来挺难的，但大家看到上午有这么多优秀的创业者在移动医疗领域专注做，章总说的大家都来挖，说不定哪堵墙就倒了。我觉得移动医疗在三个领域方面还是很好的，如何能更好的提高效率，刚才说专家从看五十人到两百个人，这本身就是非常大的改进。第二个改进点是，拿现在最火的创业公司UBER来说，是共享经济。比如在基层医疗其实医疗资源的整体闲置率还是比较高的，有些甚至高达50%以上，如何利用共享经济或者互联网手段、O2O手段能让资源更加平衡也是有新的机会在里面。第三个，也许互联网可能没有办法去真正的替代医生，但可能会改善用户的体验，因为其实在医疗领域里面有一句话，有时去治愈，常常去帮助，总是去关心。对患者来说这个体验要比真的去治疗他感触更深一点，也许有的医生把病人看好了，态度很差，体验很差。互联网在用户体验领域其实有非常多的积累，我觉得这个方面其实也能跟医疗相结合。
上海国际健康产业园总经理黄健：聚焦健康服务业，医疗创业人才最重要
大家好，我是来自上海国际健康产业园黄健，我们这个园区地处于上海市的西北门户在嘉定区，这个园区可能跟大健康定位不太一样，我们主要聚焦在健康服务业的产业园区，主要在健康管理、移动医疗、中药养生、慢病管理还有移动医疗，包括还有健康金融类的一些企业。我们从园区配置上来说，整个新城有办公楼，有宿舍，有白领公寓，配置上也比较丰富。所以我们主要针对健康行业或者健康服务行业，企业服务的一家平台。我们也想打造一个健康管理类企业它的企业生态，同时我们在服务上为企业提供一个良好的服务平台。
刚才讲到一个问题是关于青年创业或者是创业孵化的问题，其实健康这个行业比较特殊，首先一点，我觉得健康这个行业非常大，它的范畴非常大，产业链非常长。那么现在也是非常热的一个话题，很多年轻人也好，很多再次创业的人也好，他到了这个行业，首先这个行业有它的特殊性。首先它有准入，对一些企业来说这个准入门槛可能会很高，所以我们会把这些问题放在园区的平台上去解决。其次在创业过程中，它的痛点可能有很多，不像原来比如我们做互联网创业的时候，对房租、空间这些有需求，但健康这个行业可能对这方面也是有需求，但同时它对市场的需求可能更迫切一点，因为它首先要试错。所以我们整合了很多的社区，我们就把很多的社区需求和创业团队结合在一起，把社区的需求放到平台上来，同时又把社区的需求推给团队，解决了企业在创业之初怎么涉足到一个市场的问题，同时我们在过程之中匹配了创投、基金，服务功能，比如人才服务功能。对创业者来说人才是非常重要的问题，健康服务业里面缺的就是服务人员，很多是要面对面服务的，必须要有人服务，所以我们在园区构建之初就建立了人才技能平台，我们跟劳动局、社会机构，医疗机构资源，把很多人员培训起来，把人员推给创业团队。同时创业团队在后期的过程当中还需要很多的社会力量对它的支持，比如说我们在跟李总这边的爱康健儿合作，其实创作团队需要很多这样的伙伴来帮助他们，帮助我们的团队共同开发共同成长，所以可能我们园区这方面的服务做的还比较多，是这样子。
爱康国宾副总经理李晖：两大风口——医院医改、移动医疗大数据
我是爱康国宾的李晖，我们爱康国宾集团在2014年美国纳斯达克上市的一家公司，主要做慢病管理，全国现在有70多家体验中心。回到主持人的话题，我认为现在风口有两个，一个是我们医院，现在我们国家卫计委也提供了很多医改的政策，加上今天在座这么多资本倒逼这个行业在发展，所以我认为医院医改这里面有很多的机会，这是一个风口。第二个，我们现在也出现了很多，目前多类的商业模式，就是创新型的一些企业，我认为主要是在移动医疗和大数据。其中体现在三个板块，就是预防、治疗和康复的应用，我认为这是一个风口。不同的资金，不同公司的资源，最后对应的一定是不同的商业业态。
三大板块里面，医疗服务分成了11个细分市场，分别是肿瘤、心血管、精神卫生等等，一共11个细分板块，我认为有几个板块因为在座的大部分是投资者，我认为眼科没有机会的，甚至跑到新疆一看，爱尔眼科都已经去到新疆了。第二是在肿瘤方面，当时是有机会的，肿瘤是重资产的，有四大治疗办法，有物理的，有手术，还有化疗、药物，肿瘤其中是对资金的要求比较重，所以主要看您的资金是什么类型的资金，是VC还是PE阶段的资金，还是你背后是有产业资本的。我认为目前投资医疗有五类资金，所以对肿瘤它又是一个产业链，这个疾病已经比较多了。而且我们国家得肿瘤的病人是越来越多，所以这个是有机会的。
第二是心血管，现在慢病疾病谱发生变化了，第一是心血管，糖尿病病人越来越多，第三是肾病。所以心血管疾病现在是机会比较好，但很难连锁。什么原因？因为对技术的要求比较高，我们国家心血管疾病核心专家集中在三个医院，阜外医院民营医院主要在亚心音，亚心做的还比较好，蓝图很难连锁。
骨科方面我认为还是有的，骨科利润比较高，我认为是有机会的。另外针对糖尿病是有机会的，目前糖尿病病人越来越多了，指数达到异常的越来越多，通过体检筛查发现糖尿病的病人很多。在其它领域，我认为在妇幼方面是有机会的，现在生孩子，难得生一个孩子，所以收费比较高一点，所以妇幼是机会比较高的。另外在精神卫生方面，这个板块应该也是比较好的，现在人的心里压力比较大，也比较没有信仰，所以精神卫生方面是有机会的。在中医康复方面，我认为机会是比较好的，为什么呢？现在得慢性病的人，还有大型医院为了减少住院工作日，提高周转率，所以做完手术以后就把病人赶回家了，但我们配套的中医康复很少。所以在神内外、脑溢血这方面中医康复医院我认为是非常有机会的。
我觉得针对健康领域确实是有很多机会，主要后期的慢病管理，现在人对病人的要求，对个人的健康意识也越来越强，通过我们这些年的一些体检，查出来有很多人是有异常的，我们大多数原来做机构的检查，现在个人越来越多了，说明个人对健康的要求越来越多。我认为这三大板块各有机会，看资金的情况，看互联网是针对哪一块，这里面有很多的学问。
同渡创投创始管理合伙人吴蓉晖：看好移动互联网医疗，抢占空白领域
去年年初离开英特尔资本之后，我们建立了同渡创投的人民币基金，在移动医疗方面实际上从2013年就开始看了，目前为止也投了好几个项目，这一段时间里面我们也非常专注这个领域的，投资了糖尿病慢性管理比较知名的微糖，也有阳光富儿，专业的健康营养专家的定位公司。最近也刚刚完成了对于药给力，就是一小时内上门送药的医药公司，O2O的公司，我们在这个领域里面布局还是蛮多蛮重的，是基于我们对整个未来互联网对于医疗服务整个行业的改造机会，我们是非常看好的，因为我们个人在这么多年的了解下来看，实际上整个医疗服务不仅仅是改造的问题，现在有大量的空白，就是医疗服务的空白还没有被填充，现在结合互联网、移动互联网、物联网的技术，这些是有可能以比较高的速度来提供的。举个例子慢病管理就是一个领域，我们知道有很多的像糖尿病病人或者高血压病人现在没有专业的服务在那里的，包括院后、术后的康复也是没有专业的服务能买的，所以为什么这几年冒出很多公司，因为在一个空白领域里你快速进去提供，实际上这个机会和成长性会非常高的，类似还有很多就不一一讲了。
通过一个例子来解释一下，为什么我们对移动医疗这么看好，也是我们当初在投微糖这家慢病管理公司的研究中的，我们用APP管理糖尿病病人，实际上有两个特别大的作用，一个是效果，一个是效率。我们当初到瑞金医院有一个糖尿病管理中心，我们和那个主任面对面交流过，他们在管理糖尿病病人过程当中遇到蛮大的问题，整个中心有20几个医生其实这么多年下来也就管了几百号人的样子，但中国有1亿糖尿病患者。他们说遇到最大的问题是病人比如这一段时间血糖升高，或者按照既定时间再次随访的时候，医生问他你这段时间波动这么大，究竟为什么，就遇到了最大的难题，这个病人会想半天，然后想出一些似是而非的理由，但实际上究竟他们做了一些什么，或者吃了一些什么影响到这个结果是很难采集到的。但通过移动终端，糖尿病病人每天随时记录他们的饮食、运动，用药情况，这样就形成了连续检测值，这样医生一看以后马上就能对他们形成一个有效的诊断和建议，所以这是在效果方面特别明显的。
另外一点实际上微糖在跟第六人民医院一起合作做的一个临床研究，在研究当中发现控制餐前血糖、餐后血糖的值，效果是特别明显的，相对于对照组没有通过移动终端进行糖尿病管理的病人来说，效果特别明显，这个在国外包括很多做移动终端的糖尿病管理的相应临床测试当中都是很一致的的结果。
从效率角度来讲比如在和微糖合作的医院的医生，本来管理的医生也就几十个，通过这一套系统线上线下相结合的管理方式，可以同时一个医生管几百个甚至上千个，所以一下子把医生的能力和作用放大了，也就回到刚才俞总提到的移动医疗实际上是把有限资源放大了，来解决现在存在的需求远远超过供给的最大的矛盾点。
美年大健康董事长俞熔：看好预防医学，远程医疗作用大
很高兴有机会参加清科这次健康产业的盛会，关于医疗服务业发展未来的发展和变革，我们有两个小观点，我们非常看好除了刚才赵总讲的国家层面对健康服务业大的布局和战略之外，非常看好预防医学在将来医疗服务业当中的位置，把原来的焦点前移到防病和治未病。第二个值得关注的是未来我们观察到医生的流动，多点执业的推进，这些方面的趋势所带来原来基础结构和游戏规则方面的一些变化，未来我们会看到很多有意思的商业模式，当然结合资本的模式，互联网的变化。
从社会资本和民营资本来看，还是从专科切入，相对于综合性医院所依赖的复杂的从政策、资本到人力体系的高门槛，专科相对来说介入的难度和成长的速度相对容易一些。未来三到五年甚至更长的时间，我仍然认为专科医疗仍然是社会资本进攻和改革传统医疗体系的重要切入点，非常重要。虽然现在我们看各路资本和许多非常有实力的企业在不断的并购参与一些综合医院甚至大型医院的改造、收购、并购，但我们仍然看到从商业模式和未来盈利模式的确定性来讲，专科的机会更大一些。这里面我想强调的一点是，刚刚您讲到不管是口腔也好，所谓医美行业，未来其它的细分专科，中医、骨科，其它我们相对认为较轻的或者锦上添花而不是雪中送炭的领域，我们关注的是如何能尽量的减少对专家的依赖，我们发现对专家的依赖是制约专科领域发展蛮重要的瓶颈，或者换句话说如果把专家的经验、知识、技能尽量标准化，为什么我和李总这样的机构会先从健康体检介入，是因为这个的标准化程度，对专家的依赖程度相对较低，对管理体系，整个周边资源整合能力的要求较高。所以我想这个课题还是蛮值得重视的，这几年许多蓬勃发展的，到一定阶段以后发现专家和人力的成长速度跟不上网点扩张的速度。
从医学领域来讲，一个去神秘化，去个人化，作为一个商业模式需要探讨的课题，我觉得未来专科连锁需要比较关注的一个重要的话题。还有一点，刚才赵总也谈到了，我非常赞成关于远程医疗和移动医疗的未来，我们觉得专家的稀缺性，大家在各种场合讨论的时候发现这个问题并不是说能快速复制和成长的，它很难用简单的互联网思维一夜之间成长出很多资深有能力的专家出来，如何让有限的资源发挥更大的作用，让专家有限的时间、空间之内发挥更大的价值，未来我觉得这里面互联网的资源，远程医疗作用是非常大的。未来我们假想一个场景，原先每天服务五十个患者，也许未来可以服务两百个患者，我想这个未来对医疗服务的发展非常有价值。
健康界创始人赵红：风口上的医疗是痛点，移动医疗机会大
大家好我是来自传媒，健康界。TMT，中间的M就是传媒，在健康服务业40号文件下来整个行业迎来非常大的机遇，健康界也是非常关注健康服务业的发展，医疗、健康、金融和产业，我认为重点在前两个，医疗和健康。金融和产业应该是一个支持体系，金融里面包括了保险和投资，所以希望今天这个话题能给真正给大家带来启发。
我是2004年离开中国基因棒加入医疗行业，刚进来也是懵懵懂懂，慢慢的知道为什么现在医疗行业能站在风口上，因为它现在是整个中国人最痛的一点，互联网经济也好，新型经济也好可以简单说是痛点经济，哪痛哪就有机会。作为媒体，我也认为目前在这个行业里边它出现了前所未有机会的时候是我们在房地产、教育之后给中国人带来的一个最大的挑战。我前几天在微信群里说了一句话，目前的医患关系已经到了失控的层面，我们很难把握它，真正扭转它的力量在哪里。
今天上午说到今年和去年是没有变化，这个说法我是不认同的，我认为其实我们思想上发生了巨大的变化，虽然政策还没有完全跟上，但政策已经知道在哪里能改变，首先说医生的身份，其实在全国包括深圳最先能让医生的编制得到一个改变的，实行医生注册制，在当地应该是反感和抵制的包括北京的市政府也在推进医生身份的转变。如果医生的身份转变，实际上这个市场的手段应该能为我们的医疗行业带来一个巨大资源的忧患。第二是公立医院的格局，政府也有这样改变的意愿，对公立医院规模的约束，不约束已经不行了。大型的公立医院对医疗资源的宏基效应越来越集中，所以我想在公立医院的放开已经在放开了。第二是互联网医院和远程医疗都非常包容的，前一段时间有一个医疗专业方面的专家说但凡想阻挡移动医疗到来的人都会被历史嘲笑，说明我们现在其实整体的医疗体系都在重构，都在改变。更多的大家在改变什么呢？刚才两位专家提到在健康服务业的三大体系，非常重要的商机在哪里？第一是预防医学，以咕咚为代表，包括美年大健康。第二是整合的临床医疗，我们看到轻问诊、远程医疗、好大夫都是在为临床医疗的优化努力，说能不能颠覆，其实手段的颠覆也是颠覆，未来存量的八万亿市场加上新兴的市场一定会带来巨大的商机。第三块是康复医学，现在有一些康复医院已经在做，在国际上他们认为经过预防带来的对医疗份额的减少，其实是一个巨大的机会。但我们知道在整个的机会当中，最关键的是支付能力，所以在不同的体系，谁会支付，这是一个非常大的挑战。我们知道在保险方面政府也在开放，商业保险一定会进入医疗。
医疗服务机构的机会在哪里？第一是高端，高端不意味大型。第二是专科，国际上的专科医院，民营的盈利的靠卓越的技术和外科医生快速的甚至高科技的来解决病痛，这是一个趋势。第三个一定是我们基层的服务，大家知道真正大医院建起来之后哪去找医生？实际上基层医院的整合也有很多的机会，为国家的分级诊疗做很大的贡献。还有一个是医生集团，从新医改到现在，2009年到现在6年，一个说是整体上的变化不大，事实上就跟水下面的冰一样它已经在融化了，我们可能感受到的最大的活跃群体就是医生，那么更多的医生会关注自己的生活质量，关注自己的职业规划，关注自己未来在哪个领域里面能把公私的市场变成自己可以去选择的平台。我想随着我们医生身份的转变，这个将是一个巨大的市场，病人会跟着医生走的。
移动医疗的机会在哪里？就是我们在公立医院的论坛上，其实我们公立医院给移动医疗带来的机会是非常多的，你们有没有走进我们知道我们需要什么，当然我认为其实PPP存在两个方面，一个是机构的合作，其实还有一个是移动医疗和现有医疗机构的合作，我们有没有打开这个口子，当然这个是非常难的，我知道我们最大的痛点就是体制，我们能不能用现有的智慧和现有的资源甚至资本来撬动体制，这是我们最大的挑战。
怡德医疗投资管理集团董事长周大为：日出来没到，医疗投资发展机会大
大家好，我来自台湾，来大陆已经二十年了，越大的医对我们来讲越顺手，希望大家有管理上的问题可以和我们交流。
我们医疗的本质就是质量，一定要落地，我大概用八张照片，讲一些这些医院的进展是怎么样的。我们任何人的生病我相信一定要去最好的医院，在中国第一名的医院就是协和，再来是华西，上海有中山、瑞金、华山这几个大医院，没有人说我一定要去一个态度很好，鞠躬很低，地方很干净，做的很漂亮，但是手术台天天死人的，我相信没有人愿意去这样的医院，所以医疗有三个很强烈的支点，一是资本，二是技术团队，三是管理，我们怎么驾驭资本和技术，让它好好听话，按照我们的期望去走。一开始，二十年前中国没有那么多的医院，或者有的民营医院我们叫牛皮癣，后面进化到专科专科再专科，专到一个单病种也在做一个医院，产生后面有很多质量很好的专科医院，我们现在在座的有好几家也是不错的专病种专科，也有一些上市的像刚才讲的口腔，安琪尔，都是非常好的，有质量的。
再到后面一点就看到这两年就有大医院出来了，厦门的长庚医院，有大型的1500床的综合医院。这些大家看看好像都很辛苦，没有一家是非常顺畅的，都很辛苦。不是代表大型的综合医院不能做，而是刚才讲的三个元素里面到底缺了哪一个，大家可能知道厦门长庚非常出名，都是世界级的专家，没有做不了的刀，但是在厦门非常辛苦，融入不了当地老百姓的习惯，当地的百姓习惯看厦门的医生，世界级的专家过来人家不认识你，你来干什么，这就缺了一个技术团队。再过来说我们要做高端的医院，养和医院，我们要做非常漂亮的医院，还是那句话，漂亮，好，什么叫高端？高端一定是在医疗质量最好，这才是高端，而不是地方漂亮，鞠躬鞠得好，甚至跪在地上帮你服务，这都不对，这都是次要，我们讲医疗的顺序必须要这样思考。
后面的我们叫互联网+，要做其它的东西，一定是嫁接、落地于现有的这些好的医院，所以在我看来，目前是日出还没到，在未来医疗的投资和运营上有很大的发展机会。
