股票*在大幅下跌后买进，而不是在大幅上涨后买进
孙思远：您今天早上评论了中国证券市场，您认为相比美国市场来说投机因素更多，作为一个价值投资人，您会认为现在是将资产配置到中国的好时机吗？
巴菲特：我对中国股市价格不太清楚。总体来说，我认为股票*在大幅下跌后买进而不是在大幅上涨后买进，但对中国股市的具体情况我不清楚。
孙思远：您预计中国要过多久才能成为价值投资者的乐土呢？
巴菲特：这取决于价格。如果股价大幅下跌，那就成了乐土。但人们不会认为那种情况是乐土，这是个难题。所以你需要独立思考。
孙思远：去年年会您提到您与一家中国公司几乎达成了收购合并协议。您今年遇到过类似情形的中国公司吗？
巴菲特：还没有，但是我很愿意遇上。
投资中国企业和投资美国企业，标准完全一样
孙思远：您在投资中国企业会看重企业哪些素质呢？和美国采用的标准一样吗？
巴菲特：是的，完全一样。我们希望能充分理解它的业务，是非常基本的业务。我们能预见10年20年后这个公司会越来越强大。希望能理解它的管理，能信任它的管理团队。还要在合理的价格买入。
孙思远：您看好旗下私人飞机租赁公司NetJets在中国的发展，这是否意味着您对中国的未来经济持乐观态度？对中国快速发展的最富有的1%人群有很强的信心？
巴菲特：是的，但这也是我们一项非常长期的投资，因为我们5年，10年，20年，50年后还能拥有它。短期内应该看不到明显的发展，但是长期来看，我相信其意义会很大。
孙思远：您不喜欢投资黄金。但对于中国和印度的消费者来说，他们对黄金的需求是极大的。您怎样衡量黄金投资中的文化因素？
巴菲特：我不担心这个问题。文化因素不会使黄金更值钱。50年、100年后黄金不会有任何产出，所以我不会买。但人们因为宗教、感情、权力等因素确实会购买。
我们投资过中石油 赚了不少钱
孙思远：您去年大幅清仓石油板块持股，这是否意味着您对石油前景不够乐观？
巴菲特：这个我不清楚。我们不会大幅投资石油领域。我们投资过中石油，赚了不少钱。但我们很少大规模投资石油。
孙思远：中国的互联网行业现在发展迅猛，比如去年上市的阿里巴巴。您还是打算坚持不投资互联网公司吗？
巴菲特：我们通过互联网进行很多业务。但对于选择具体的科技股，我没有其他人有优势。我没有兴趣去战胜别人的优势领域。
报纸在衰落
孙思远：您过去几年收购了不少报纸。但坦白讲报纸行业在衰落，新媒体在崛起。您这样投资的好处在哪里？
巴菲特：我们以很便宜的价格买入，并预期它的盈利会持续衰落。报纸业的确在衰落，而且这一趋势将持续。
孙思远：展望未来，您对投资哪个国家最有兴趣？
巴菲特：哪里有机会我们就会投资哪里。
不投资无法估值的公司
孙思远：说到中国的具体板块，您会长期持有哪个板块？
巴菲特：我必须找到自己可以理解，且能够预见未来10到20年发展的行业。但现在我心里还没有具体目标。
孙思远：最后一个问题。以下哪一类公司您更愿意投资。一家低增长行业的龙头公司，还是一家高新行业但难以估值的公司？比如新能源。
巴菲特：难以估值的公司还是交给别人来做吧。如果我不能估值，我是不会买的。
