投资界5月28日消息,在今天举办的2014中国股权投资论坛@深圳会议上,天津海达创业投资管理有限公司执行总经理刘杰在发言中表示;在国内人民币基金投早期项目、成长期以及IPO的项目面临着完全不同的课题。首先是团队自己,包括我们的出资人都要有一个良好的心态,不能急功近利,要有打持久战的心理准备。以下为发言实录。
(图为天津海达创业投资管理有限公司执行总经理刘杰)
海达07年成立,投资领域包括医疗健康、新材料、清洁技术。海达进入投资市场,原本是要做长期投资,我们也建立了自己的团队。但是从投资比例上,早期项目的比例逐步上升,现在至少有30%的资金比例,甚至百分之40%-50%的项目比例都投向早期。
确实,在国内人民币基金投早期项目、成长期以及IPO的项目面临着完全不同的课题。首先是团队自己,包括我们的出资人都要有一个良好的心态,不能急功近利,要有打持久战的心理准备。
当然,在内部的风控上确实需要做一些调整,在团队的建设上也要做调整。比如说我们有的同事原本做IPO的,如果没有好的背景做早期项目可能不太合适。
现在优秀的早期项目很难找,如何给早期项目做服务,我觉得这是未来所有做早期项目投资的机构真正的瓶颈,你有没有足够的人、资源和能力给这些项目做支持和服务。
海达在这方面有几个做法:
第一,做产业链的整合,也就是分享资源。比如说我们投了医药行业的项目,我们投了一些成长性的项目,我们现在有投一些做医药研发的企业,这样给他们拓展了市场。
另外,投的行业多,其实有的时候不同行业也可以产生一些化学反应。比如说最近我们看了一个做材料的企业,原来的应用领域是照明行业,最近看了一个做微波器件的,发现这个东西也可以在微波里面做应用,把两个企业一搭桥,两个企业都挺高兴。所以我觉得多领域也挺好,可以给很多企业寻找市场。
在退出市场,我们也帮企业寻找更多的出路。国内多层次资本市场的建设,确实给早期项目投资机构投资人提供了更多的退出路径。目前我们投的项目,从并购角度、从产业链整合的角度都给我们提供好多新的选择。所以,我觉得做早期投资也不一定那么悲观,也不一定以IPO为退出的终极渠道。
对于早期的创业团队我有一个忠告,做企业第一要务是要活下来。首先,你能不能构筑一个足够高的壁垒,否则你要面临激烈的市场竞争;第二,明白你是不是有能力干这个事。我觉得创业早期,把自己Focus在有前景的领域才是活下去的诀窍。