投资界4月18日消息，在清科集团主办的“第一届中国文化产业投资论坛”上，图为中青旅控股股份有限公司 总裁助理兼战略投资部总经理丁重阳。
以下为现场实录：
中国出境游产业这种前景是非常好的，青旅的品牌估值超过了100亿，一方面我们自己做得还不错，更多是因为这个行业具有成长空间和想象空间，品牌价值是依附于这个行业的发展之上，从出境游行业的投资机会来讲，我认为联想投资这边也是开创了一个非常好的一种投资机会先河。
为什么这么讲？专门做出境游行业的旅游社的细化市场当中，跟资本发生密切接触的，君联资本投凤凰之前有两个不同的案例，第一个是众信旅游的上市，IPO的暂停还没有发行，他是先做批发，然后做零售，得到了资本市场的认可，中国做旅游社能够直接做到上市，民营的这种背景还是非常值得我们骄傲和肯定的。
第二就是说在12年初海航控股的凯塞旅游，是对产业链的价值整合和投资行为，从君联资本投凤凰开始，是非产业的资本，正式看到这个行业的投资价值，我认为具有更强标志性的意义。也许会带来出境游批发商，别的资本对这一类的企业有关注，这也是一个好处。
大家都知道2010年上海世博会口号城市让生活更美好，中青旅的口号是旅游让生活更美好，如果说文化和旅游的关系，我们经常在说一句话叫旅游文化化，文化旅游化，什么意思？旅游文化化是让旅游找到灵魂，文化旅游化是让文化通过旅游找到一种载体。如果说文化创意对于旅游能够带来的东西，我的理解是文化能够让旅游玩得更有意义，创意能够让旅游玩得更有意思，而文化和创意作为整体对于旅游的意义，如果旅游让生活更美好，文化创意就是让大家玩得更好，这是最通俗，最简单的一种理解。
我们以3.55亿的投资控股了乌镇，一年之后我们做了一次增值，向IDG做了一项专项的曾资，中青旅按照我们所分得权益比例，算下来当初的投资回报应该在30%以上，我想在比较大的旅游文化类当中，也算是一个非常成功的案例。
我们内部对于乌镇文化旅游的特点和总结，有一句话叫一块地，一条河，一个故事，一块地肯定是做旅游和文化的载体，是需要有一快比较大体量的空间，然后才能承载要表现的这些内容。一条河就是你作为旅游资源的地理禀赋，作为水镇肯定有水的资源要素。一个故事就是文化的积淀。
我们对于乌镇旅游投资和发展形成的这种模式，我给它概括为3+2的模式，3指的是文化旅游项目所在的地域，一个消费腹地，以及资源禀赋，还有业态的一种组合，这是3。2是指的人核心的团队，尤其是领袖，核心的领导者，作为文化旅游项目需要清晰的产权关系，有很好的资源，由于各种各样条块管理方面的原因，以及国有对于旅游风景名胜的管理，它很难作为一个企业有一个清晰的产权界定。
而我们认为只有在具备核心的卓越一种领导者，核心管理者，以及清晰的一种产权边界的前提下，作为一个好的投资项目，才是可以进入的。这是我们对于乌镇旅游方面的概括。
我说的这四个矛盾，第一个是说作为旅游，进行商业化开发的时候，到了一定的程度就会不可避免有这种商业味道过于浓厚的问题，跟原始文化品位之间的矛盾。
第二还是商业和文化之间的关系，但是角度不一样，一些原生态旅游文化的目的地也好，还有资源的一些载体也好，一些大资本进入的时候，会发现原有的资本可进入性会很差。所谓原生态的东西，发现跟现代旅游需求结合的时候，会发现它的体量不够，到最后还是要玩，你需要有足够的体量，去给他建相应的一些设施，比如说我们跟乌镇从资源条件上很相近的，就是江南三大古镇的溪堂，原生态很好，但是真正的旅游需求，会议、观光的综合旅游需要会比较难一点。
中国文化是博大精深，为什么到旅游景点上会觉得千篇一律。再就是一种挑战，文化资源本身各地是不同的，我们做的事情我们这种投资模式也好，还是经营管理的一些经验也好，还是希望输出和进行复制的，这也既是矛盾，也是机会。
