新浪科技讯 北京时间11月5日午间消息，据路透旗下IFRAsia.com报道，
阿里巴巴正与
银行商讨发行美元债券事宜，预期规模至少为10亿美元。
目前，该交易尚未获得批准。
阿里巴巴还有一些问题需要解决。然而，如果
银行方面进展顺利，交易可能于11月底前公布。
今年，阿里巴巴私有化了其香港上市公司Alibaba.com，随后又回购了雅虎持有的20%股份。
尽管外界都在关注阿里巴巴能否打破亚洲科技行业IPO的记录，但它发行规模如此庞大的基准债券也足以改变亚洲信贷业的局面。正在争取授权的银行家们告诉阿里巴巴，对债券的定价可以稍微高于美国的相似公司。如果这次交易能够获得成功将会成为亚洲债务资本市场的分水岭。
一位信用分析师认为：“这将会导致市场回到原点。去年此时，中国债券跌了20个点。因此，如果阿里巴巴能够消除中国的溢价，这将会是一个非常有趣的转机。”
全球投资者习惯上对美国信贷总会有大幅溢价要求，以弥补亚洲债券流动性较低的不足。但今年亚洲信贷市场利率飞速增长，使得一些精选的发行方可以缩小这种差距。
例如，韩国的三星电子今年4月发行了一款五年期债券，比美国国债高出了80个基点。与此同时，像甲骨文、戴尔和思科等公司的交易溢价为35-70个基点，韩国机构的交易溢价则接近200个基点。三星与西方同行们的价格几乎在同一水平上，这或许能够为阿里巴巴提供参考。
各银行依然对上周与阿里巴巴的讨论情况守口如瓶。在从雅虎回购股份条款的基础上，阿里巴巴2011年未计利息、税项、折旧及摊销前的利润为9.65亿美元，而集团的总估值约在350亿美元左右。然而，一位银行家承认：“每家参与竞争的银行都倾向于同一理念，即它们的定价可避免太多中国溢价。”
为了达成这一目标，阿里巴巴的定价必须更加接近eBay(这是一家规模与阿里巴巴相近的美国同行)，而不是接近
腾讯。
腾讯是到目前为止*一家发行美国债券的中国
互联网公司。
根据路透社的定价，评级为Baa1/BBB+的腾讯有3.375%的2018年到期美国债券，这些债券比美国国债高了225个基点。与此同时，eBay 2022年到期的债券上周交易时溢价70个基点。eBay的评级为A2/A/A，比腾讯高两个等级。
将债券溢价限制在比美国国债高100个基点以内将会是一个不小的任务。因为中国的大型国有企业均超出了这个范围。
中国石油巨头
中海油的评级比eBay高，为Aa3/AA-，其2022年到期的债券交易溢价为125个基点，这很能说明中国信贷市场的溢价问题。与此同时，墨西哥国家石油公司的交易溢价为140个基点，其评级比
中海油低5个等级，为Baa1/BBB/BBB。
然而，三星的经验表明降低溢价是有可能的。
参与谈判的一位人士表示：“我们将该交易交给投资级别的人士，而不是交给大型资产管理公司的
新兴市场投资组合经理。”
这次授权的*竞争者是八家最近与阿里巴巴签订了借贷协议的银行。这些借贷协议包括价值10亿美元的4年期债券。这八家银行分别是澳新银行、巴克莱银行、花旗集团、
瑞士信贷、新加坡发展银行、德意志银行、
瑞穗实业银行和摩根斯坦利投资公司。不过，只有两家银行有望成为全球联席协调人。
尽管债券的规模预计为至少10亿美元，但如果发行人选择发行多期，以便一次性获得完整的收益率曲线，那么阿里巴巴的首次债券发行规模还要大得多。(冰岩)
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