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清科观察:下半年VC/PE3.48亿股待流通 券商直投解禁忙

据清科研究中心统计,2012年下半年,中国A股市场将有1,255.65亿股股票陆续解禁,解禁市值合计约为3,210.23亿元人民币,其中,支持企业IPO的VC/PE机构即将解禁持股约为3.48亿股。

  2012年二季度,清科研究中心推出了《2004-2012中国创业投资暨私募股权投资回报专题研究报告》。本报告运用大量详实的*手数据对2004年至2012年中国创业投资暨私募股权投资机构通过IPO、并购、股权转让及管理层回购方式退出的状况进行了比较与分析,并特别针对2009年IPO重启后至2012年一季度中国创业投资暨私募股权投资机构通过IPO方式退出的实际回报情况进行了较为详细的统计、分析与总结;同时,还对股权投资市场未来的退出方式及回报水平进行了展望与预测。

  2011年下半年至2012年上半年,为减小股市下行对投资收益的冲击,VC/PE机构对被投企业持股进行了密集减持。据清科研究中心统计,2012年下半年,中国A股市场将有1,255.65亿股股票陆续解禁,解禁市值合计约为3,210.23亿元人民币,其中,支持企业IPO的VC/PE机构即将解禁持股约为3.48亿股。具体来看,7月VC/PE机构进入了密集解禁期,当月支持企业IPO的VC/PE机构解禁持股数最多,达1.15亿股;随后各月均有所回落,11月进入了“空窗期”,仅券商直投“金石投资”持有的被投企业“恒泰艾普”的185.57万股股份结束限售,为下半年*值。

  在下半年即将解禁的股票中,支持企业IPO的PE机构解禁持股约为1.93亿股,VC机构解禁持股约1.55亿股。其中,券商直投金石投资海通开元广发信德国信弘盛下半年共有7个投资企业的合计0.42亿股持股面临解禁。


  2012年下半年,共有31家支持被投企业IPO的VC/PE机构持股即将结束限售,涉及被投企业共计39家,平均账面投资回报水平为6.33倍。其中,解禁最为密集的当属券商直投“金石投资”,其投资的丰林集团恒泰艾普开山股份下半年均进入解禁期;海通开元博信资本、达晨创投海汇投资九鼎投资中科招商各有两个项目的限售股份可与下半年上市流通。


 

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