日前，投资界独家专访了浩然资本合伙人兼联合创始人王泓清。虽然长久以来浩然资本相对保持低调，但这家机构投资的企业已被外界广为熟知。自2005年成立以来，浩然资本——这家专注中国市场的私募股权投资基金——完成了对世康融医疗集团、中国脐带血库企业、步长制药、居泰隆家居、阿米那等多家企业的投资。
浩然资本合伙人兼联合创始人王泓清
已步入第十三个私募投资年头的王泓清，毕业于美国麻省理工大学，获化学工程学位，随后又在斯坦福大学获得MBA学位。她曾是凯雷集团美国风险投资公司以及凯雷集团亚洲成长投资基金的管理层成员。更早前，还曾担任ArthurD.Little技术咨询团队的高级顾问。目前她负责浩然资本的投资活动，并出任基金在多家投资组合公司董事会的董事，协助公司进行战略规划和实施，并在资本结构、公司运营、技术引进、外部资源获取等方面提供帮助。
王泓清与其他两位创始人的的交往始于2003年。那时她在凯雷香港工作，已完成多家移动增值领域服务企业的投资。机缘巧合，她结识了时为通用电气金融、IBM和中信等多家跨国公司与国内企业担任有关中国战略高级顾问的刘扬声，他从宏观政策的视角与王泓清就中国市场进行了探讨。上世纪70-90年代，刘扬声就曾在世界银行、联合国开发计划署、联合国贸易与发展会议工作，推行相关发展项目。90年代，刘扬声曾担任欧美著名投资银行瑞德集团亚洲区董事总经理。
后来王泓清与刘扬声先后结识了之前常驻伦敦的前高盛资管理部门的执行董事、英国人艾茗森，他在欧美金融服务领域有20多年的资本运营经验。“我们虽有不同的背景、有着不同的工作和生活经历，但都对中国市场、企业家和投资前景有着共同的感触和观点”，王泓清回忆到，“当时，私募投资在国内还处于非常早期，我们希望凭借我们的经验和专长做一些不一样的事情——寻找有梦想的企业家，结合双方的优势与资源，实现共同的梦想。”最终三人成立了浩然资本，并将其发展成为目前管理着5亿美金资产的成长基金，其投资人来自欧美知名的机构投资者和高净值个人。
打造世康融医疗平台 打破国内医疗企业成长瓶颈
浩然资本关注健康医疗、消费品和工业这三个领域。在医疗领域最值得关注的是通过世康融医疗集团这个医疗平台对中国的医疗器械、IT、诊断、服务等领域的投资。目前，VC/PE普遍认为医疗行业是个大市场，但医疗器械领域的投资大家都认为并不容易。
“能做成一个产品并不难，难在如何搭建产品平台，持续的推出创新的、有竞争力的产品；能把产品打入一个地域的医院并不难，难在如何突破地域的限制，形成全国性的覆盖。”王泓清表示，目前国内大型、高端医疗器械主要是跨国公司的地盘，在产品研发、渠道销售能力方面都有一定优势的国内的医疗器械企业还比较少，行业整合势在必行。
“中国医疗器械企业面临的问题不是简单靠资金就能解决的，”王泓清谈到，“我们一直在寻找合适的合作伙伴，把他们在产品研发、市场、销售等方面的管理、运营经验和资源与浩然资本在项目研判、执行，战略规划、资本构架等方面的优势相结合，通过投资、收购一些有潜力的医疗公司，提升产品表现和利润率，为中国市场提供质优价平的医疗器械和服务。”
机缘巧合，王泓清结识了世康融医疗集团的创始人陈治，两人在此方面的观点不谋而合，经考察，浩然资本对世康融进行了投资。
据了解，世康融的创始人陈治退休前曾担任GE医疗大中华区总裁，全球副总裁，曾将GE医疗中国的业务从6000万美元的销售、分销公司扩大到15亿美元的规模的集研发、生产、市场、销售为一体的GE全球制造和工程创新中心。王泓清介绍当时决定投资陈治和他的团队正是看中其三方面：第一、对行业的深刻理解，深广的海内外人脉及资源，吸引了诸多医疗行业的人才；第二、丰富的渠道管理经验；第三、提升上下游产业链产品研发及销售能力。
“陈治对医疗行业有一份激情，是一个有梦想的企业家，他想让老百姓都能享受高质量、价格合理的医疗服务，他的个人魅力很强，擅于说服别人。他身边聚集了很多40,50岁的专家人才，这些人早已成就个人的声望，他们被陈治的创业激情和梦想所打动，决定做一些改变这个行业的事情”王泓清称，“作为投资者，我们不仅发现了这个难得投资机会，更与这些企业家一起精诚合作、共同实现梦想。”
目前浩然资本通过世康融医疗集团这个投资平台，完成了一系列对医疗器械、IT、诊断、服务等领域的投资，通过战略性的产业链的部署，使得不同细分领域的投资又能形成协同效应。
今年4月13日，中国脐带血库企业集团与KKR宣布，双方已于日前达成最终协议，由KKR旗下管理的专注于中国市场投资的“KKR中国成长基金”向大中华地区领先的脐带血库运营商中国脐带血库注资6500万美元。而在2006年底浩然资本就已完成了这家企业的投资。
早在2002-2003年，王泓清已看到脐带血库的独特性。她介绍，国内脐带血库准入门槛很高，前期投入也较高，但获得牌照后，公司将形成良好的现金流，并持续获丰厚收益。“2004年我就结识了认识脐带血库的负责人，长期与企业进行接触和考察，2006年底企业因为需要进一步扩张而进行融资时，我们就顺利完成了对该企业的投资，”王泓清介绍。
打造家居行业的隐形巨头居泰隆
在消费领域，浩然资本投资了一家提供一站式家居服务的连锁企业——居泰隆家居。家居行业传统上被认为是技术含量低、杂、乱，且“水很深”。市场很大，集中度低，且大部分家居企业利润率都比较薄。而居泰隆从创始起，就立足于通过整合家居行业产业链及拥有独立知识产权的3D可视化系统和供应链，为客户提供一站式的、所见即所得的设计、装修、家具及配饰等服务，帮助消费者“省钱、省力、省心、省时”。
扩张对于连锁企业都是一个必经的槛。当被问及居泰隆继续扩大规模后，是否带来对物流、服务品质等等方面的挑战，王泓清称，“居泰隆已经成立了10年，如果三五年前回答这个问题，我会认为很难，因为那时只有在上海、北京、成都等几个一、二线区域布局，现在通过标准化体系的设立，人才的培养与储备，居泰隆成功实现迅速复制，几乎已经在全国范围完成布局。”同时王泓清指出，居泰隆扩张中的难点在于人员培训，“区别于一般的设计、装修或家具公司，居泰隆是要把整个‘家’都卖给你，那么对于员工、员工间的配合，管理层都提出了很高的要求，这涉及大量的培训。”她说。
浩然资本自2006年开始与居泰隆合作，六年多的时间里与企业一起探索企业发展、运营中的模式问题。“居泰隆的创始人王中一是一个有梦想的企业家，他飞机工程师出身，在西飞公司任职期间，就擅长资源整合，”王泓清说，“进入了家居行业，他希望人人都可以轻松无忧地拥有一个温馨、舒适的“家”，为了实现这个“家”的梦想，我们一起探索最适合居泰隆的发展道路。“居泰隆在浩然资本的协助下，完成了从加盟连锁到以直营为主的经营模式的转变，并根据地域、城市的特点，进行多元化的战略布局。
如今，居泰隆从一个只有几千万收入的公司成长为年收入过10亿的家居行业的隐形巨头。“我们参与企业发展中的重大战略选择，帮助企业完成转型，并踏上快速发展的道路，”王泓清说，“企业家很信赖我们成为他梦想的支持者和现实梦想的合作伙伴。”
投资阿米那 燃煤发电节能减排中“淘金”
在浩然资本投资的工业项目中，阿米那（LPAMINA）是一家为能源行业提供创新的环境解决方案的公司该公司是国内唯一一家同时拥有三大主流脱销技术、并拥有成功案例的公司，至高能够实现燃煤电厂98%的氮氧化物排放。在国家目前倡导燃煤电厂采用的性价比最高、而技术含量最高的“炉内技术”中，又是国内仅有的两家成功应用该技术的厂商。同时，阿米那的分离器技术还实现了该行业领域50年的技术突破，为燃煤电厂提供了成本低、效果显著的能效解决方案。阿米那创始人威尔?拉塔(WillLatta)是在阿尔斯通等跨国公司欧美市场工作了20多年的清洁煤老兵，被业内人士亲切地称为“煤先生”。
“2007年，我认识煤先生的时候，他就向我描述了他梦想的可持续的、价格合理的能源前景，”王泓清回忆到，“节能减排一直被倡导，但落实到具体的政府政策和企业行动在当时还比较遥远。”王泓清看好国内煤发电厂脱硝市场的前景以及阿米那的技术优势，但没有马上投资，一方面观察政府政策的演进，另一方面观察阿米那推进中国业务的能力，并以顾问或者朋友的身份给公司以战略上的意见和建议。
“在节能减排领域，国外有很好的技术，但价格高、产品服务业未必完全适应中国的实际情况，”王泓清分析道，“阿米那的优势在于拥有最先进的技术、价格合理，且能针对中国市场进行开发和定制。”考察企业、并与企业家交流三年后，浩然资本对阿米那进行了投资，使得阿米那在2011年9月国家环保部《火电厂大气污染物排放标准》出台之前，就完成了技术、产品、服务、队伍和客户资源的部署。国家政令一下，订单就像雪片一样飞来。“中国是世界第一大煤炭消费国，超过70%的电力供给来自煤，超过90%的火电厂需要进行改造，”王泓清分析到，“这不仅是巨大的商机，也是中国改善环境、提高能效的重要契机。我们很欣喜成为推动中国及世界绿色进程的重要力量背后的投资者、支持者。”
如今，阿米那与拜耳技术服务联手试验成功创新的煤化工技术后，今年又与国内的格盟国际公司一起在山西投资建设全球首家创新型煤化工技术联产发电厂。
创业者高处更孤独 成为企业家值得信赖的合作伙伴
作为私募投资者，不仅仅要给企业提供发展所必须的资本，更重要是如何在战略、运营发展、资本结构等方面给予企业家所需要的支持。“美国人有句话叫Its very lonely at the top。处在高位的创业者有时是非常孤独的，需要有一个伙伴帮他出谋划策，”王泓清对此深有感触。好的投资人给予企业家的支持往往超越了财务层面。“你硬塞给他的所谓“增值服务”也许人家未必买账，当企业在需要帮助的时候，或者需要参考意见的时候，他会第一时间打电话给你，因为你是他值得信赖的合作伙伴，”王泓清说到。
王泓清表示，企业在发展的不同阶段都会有不同的需求，“我们几乎每六个月都会面与企业一同面对和解决新的问题。有时候我们甚至会拿着印有企业logo的名片，协助他们一起面对客户。企业哪里需要帮助我们都会参与。”她说，在浩然资本内部会采取三五个人一个小组看项目、同时并行多个项目的方式，充分利用内部的财务、法律、市场、咨询等方面的人才资源。
当最后被问及如何安排工作和生活时间时，王泓清笑道，“前几年我几乎没有自己的生活时间，现在团队已经壮大，非常优秀，我可以稍微放松些。现在，我会坚持每周与朋友们读一本书。”据了解，王泓清在浩然资本之外，还担任麻省理工大学北京校友会会长，定期与行业内外人士开办读书会和交流活动。
