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【投资界日报】国开金融发力夹层投资 九鼎告别野蛮生长

所谓夹层投资概念,源自华尔街,原指介于投资级债券与垃圾债券之间的债券等级,后逐渐演变到公司财务中,指介于股权与优先债权之间的投资形式。

【资本动向】

   1,近日,传言庄涛将转身私募,以及3月份中粮信托中信产业基金公司信托贷款集合资金信托计划的募集,再次让人们聚焦中信产业基金中信产业基金2008年成立,注册资本为1亿元,其预计管理的总资产达到300亿元。而据中信证券年报显示,中信产业基金员工为145人,除了投研团队50多人以外,其投资团队加高层管理人员,中信产业基金投资团队接近百人。

  2,自成立以来九鼎投资就掀起了疾速扩张的势头,五年的野蛮生长也已让它实现了PE投资领域的大规模“圈地”。近期的诸多微妙变化则显示,九鼎投资正在挥别“野蛮生长”时代,它大规模扩张的势头已然停止,如停止大规模的人员招聘、业务上开始有意识地朝“前后两端”布局、将内部管理机制和业务流程的优化作为今年的工作重心。

  3,美国保尔佳公司(Polyera)今日宣布完成总额2450万美元的C轮融资,成为资本和青云创投领投,现有股东比利时化学企业Solvay跟投。据悉,Polyera是一家高性能功能材料的领先供应商,其产品主要用于电子和光电子产业,本次融资所得将用于研发和在亚太地区的投资项目。

  4,天际网与其母公司Viadeo宣布完成D轮融资,融资总额3200万美元,投资方包括安联私人股本、杰佛瑞集团、法国 “战略投资基金”(FSI)以及中东地区的私人基金。对于天际网的此前的融资情况,Viadeo集团总裁Dan Serfaty在给投资界的回复中介绍,天际网此前共计进行过三轮总额分别为700万美元的融资。加上本轮3200万美元的融资,天际网已累计融资5300万美元。

【热点追踪】

  1,通过多家股权投资机构及会计事务所、律师确认,国家税务总局计划在5月推出向非公司制股权投资企业征收最低35%税款的新政。该缴税范围是针对股权投资基金投资企业后所产生的账面浮盈视为溢价部分,将导致企业原股东承担巨额企业所得税。目前仍不明确的还包括,目前地方税务局已实施《财政部、国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》(159号文)“先分后税”的原则,即取得投资收益后再纳税。各地方税务局设定的具体标准是对普通合伙人(GP)所有收入一律按照5%-35%的五级超额累进税率征收;有限合伙人(LP)所有收入征收20%。

  2,一直若隐若现的夹层投资终于在部分创新型机构主力推动下渐渐浮出水面,这其中最受关注者当属国开金融。所谓夹层投资概念,源自华尔街,原指介于投资级债券与垃圾债券之间的债券等级,后逐渐演变到公司财务中,指介于股权与优先债权之间的投资形式。目前,国开金融股权投资业务板块主要包括三部分内容,一是Pre-IPO,二是夹层投资,三是并购。该公司相关人士透露,国开金融现阶段以及短期内的发展方向都将以夹层投资为主,Pre-IPO项目部分逐步压缩,并购项目也只占很小比例。

 

【大佬表态】

  1,“中国为什么出不了facebook?就是因为中国的互联网形成了天然的垄断。”在周鸿祎看来,百度垄断了互联网的流量,当百度自己做视频业务的时候,它把它的视频流量全部提供给它旗下的公司,奇艺、土豆、优酷便失去很多用户。“而腾讯控制了所有的用户。创新由小公司做,小公司做得差不多了,腾讯就照着这个产品一模一样的抄。”周鸿祎表示,前几天网易谴责腾讯,同时很多游戏公司也都发微博谴责腾讯,中国互联网公司除了腾讯之外,所有公司的产品基本上腾讯都抄了。在周鸿祎看来,抄袭加上捆绑的模式给中国互联网带来的伤害是非常深远的。“中国互联网尽管形成了几家领先的公司,但由于垄断,特别是抄袭加上捆绑,又让很多互联网公司没有创新的可能,甚至失去创新的动力。”

  2,薛蛮子说,我投资的人都是我的小兄弟,关键的时候都得帮他们忙,他们的人生道路选择,娶媳妇,跟女朋友吵架,想不开啦,这公司是卖啊还是上市啊,卖了之后舍不得啊,哭鼻子啊……“我的投资逻辑永远是先看人”。你是他的心理咨询师、老师、朋友、保姆……帮创业者找资源、解决家庭纠纷、排解心理问题、调整创业方向,天使投资这一行你要是不喜欢绝对做不了,关键得“好”这一口。

  3,优米网创始人王利芬认为,创业是去走一条别人从没走过的路,而创业需要悟性,需要跟人打交道的情商,要有把需要当兴趣的能力。她总结出,人的核心竟争力有时超过一半是来自重要而不紧急的事情,这些分别是:(1)读书,特别读那些非实用性的书(2)锻炼身体 (3)与智者交朋友(4)听音乐会看电影戏剧等艺术活动(5)潜心一到两项业余爱好(6)广交朋友并为他们做事情。这些看起来都不是最最紧急的活动,但是它们打造了生活品质。

【酷公司】

  1,理论上说从Youtube和优酷一类的网站上你几乎能学到任何想学的知识,前提是你愿意在数百万视频里一直找、一直找、一直找…幸好Course Hero帮你提前找好了,通过给Youtube视频创建合辑,网站为你提供了最好的教育资源,课程都是连续的。这个教育类创业网站目前已拥有企业管理、商务和多种编程语言课程。这个网站最好用的地方在于:它为你提供了现成的完整课程,你可以自由选择。你选择一门课,例如JavaScript入门、微观经济学入门、市场营销等,每门课都划分为数个章节,每个章节配有视频、辅导资料,学生还能在视频下方直接提问,各大社交网站的分享按钮也一应俱全。

  2,自2010年10月创建后,在短短不到一年的时间内,布丁经历了三次蜕变。最先,布丁选择从LBS切入让用户签到的模式。经过短暂的运行后,徐磊很快意识到,签到模式只不过是用户的阶段性乐趣,“签到模式不具备强大的用户需求,而是一种fashion(时尚)的工具”。3个月后,徐磊推出布丁爱生活,将布丁调整为LBS生活服务工具,尝试通过一个入口来解决用户所有的本地生活需求,包括餐饮、团购、电影等。但作为一个全新的品牌,布丁在欠缺知名度的情况下,积累用户很缓慢。两次的产品受阻让徐磊体会到,要想在小屏幕里吸引用户使用优惠券,就必须让用户能够实现便捷搜索、筛选和查询,实现每次看到不同品牌的LOGO准备消费的时候,就意识要使用布丁提供的优惠券。 

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