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泰丰资本石博:通过二级公司入股两中国企业

石博在接受投资界记者采访时透露,泰丰资本在2011年年底通过旗下的二级公司投资了两家中国企业,一家属于可再生能源领域,另一家属于农业领域。

  泰丰资本,欧洲私募股权投资公司、擅长于并购的投资大佬,成立于1994年,已进行逾140亿欧元的股权投资,并完成企业价值总计440亿欧元的交易。2011年8月,泰丰资本宣布成立北京代表处,并任命石博为泰丰资本中国区总裁。


(泰丰资本中国区总裁 石博)

  石博,北京人,1998年赴美留学,毕业后曾先后就职于美国花旗银行瑞士信贷。在花旗工作期间,石博主要从事资产证券化的相关工作,并与泰丰资本建立了一定的业务关系。一直以来,泰丰资本都是花旗银行在欧洲最大的PE客户,双方保持着紧密合作。

  2008年,石博正式加入泰丰资本,开始辗转于北京和伦敦之间,协调泰丰资本旗下二级公司的在华业务。2011年,当众多PE巨头已经纷纷大举入华一段时间之后,保守的泰丰资本终于下定决心正式进入中国市场。

  入华半年完成两笔投资

  泰丰资本入华半年来看似默默无闻,实则正在大刀阔斧的推进各类业务。石博在接受投资界记者采访时透露,泰丰资本在2011年年底通过旗下的二级公司投资了两家中国企业,一家属于可再生能源领域,另一家属于农业领域。

  这里所说的“二级公司”是指泰丰资本控股下的投资组合公司。在此前的平台级投资中,泰丰资本无一例外的要求“绝对控股权”,但通过二级公司的对外投资中对控股权并无绝对要求。

  “泰丰资本在国内做的这两个项目都没有控股,我们的原则是从基金角度投的‘平台’要求控股,但被投公司对外进行的并购和投资不要求控股,”石博介绍说。泰丰资本成立至今共计管理了30家平台级公司,其管理的平台级公司对外投资超过了400笔。

  当前,其他泰丰资本正在密切关注的中国项目包括飞机租赁、公租房和电影院线。院线系统方面,泰丰资本正在与三四家影院进行股权方面的洽谈。

  发力电影院线投资

  “中国的影院正在高速增长,而且利润率很高。泰丰目前控制着欧洲最大、全球前五的院线系统,这是国内的公司可以借鉴的;同时我们在影片和设备采购上也有一定的协同效应,”石博介绍说。

  2004年,泰丰资本收购了Odeon和UCI,并通过对两家公司进行整合来释放价值。事实亦是如此,合并后的Odeon&UCI成为欧洲规模最大的电影院经营者。

  截至2010年底,Odeon&UCI在欧洲新建了10家影院,同时完成了16个大型修缮工程,并在其现有市场上收购了6家竞争对手院线以及6个已建成的影院。

  根据此前《国际商报》的报道,目前,泰丰资本在欧洲院线的营业额高达8.5亿英镑,约合85亿元人民币,共有2500个屏幕,这一规模在全球院线经营者中排名第5。

  泰丰的投资原则

  Terra Firma的意思是“坚实的大地”,一直专注于收购大型的、资产密集型的企业,其投资理念则是“通过完善策略、运营和管理来为这些企业及其投资者创造价值”。

  对于泰丰资本偏好的企业类型,石博总结了以下五点:1.资产密集型企业;2.生活必需品相关;3.企业的可改进性强;4.常常被忽略的行业;5.具有控股的可能性。

  泰丰资本的投资分为两个层次:平台级的投资和二级公司的投资。“平台级的投资"是指泰丰资本通过旗下基金直接进行的投资,如可再生能源发电商Infinis、飞机租赁公司AWAS和牛肉生产商CPC等;“二级公司的投资”是指泰丰资本通过其投资组合公司所进行的投资,如此前半年中进行的两笔在华投资。

  泰丰资本目前管理着四期基金,基金总规模170亿欧元。其中,第一期基金总额73亿欧元,第二期基金总额21亿欧元,第三期基金总额54亿欧元,泰丰德国基金总额22亿欧元。

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