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中美PE税收政策“冰火两重天” 外资PE争相入华

私募股权投资行业博客PrivateEquityBlogger.com日前撰文称,上海、重庆、北京等城市为成为“PE”中心提供了多项优惠政策,如税收优惠、财政支持和政策支持等。这些举措都是为了吸引PE公司落户。这与美国和欧洲各国政府对待PE的态度形成了很大反差。美国正准备立法提高对附带权益的征税,而中国却对PE公司给予税收优惠,这让中国对外资PE具有了更大的吸引力。

   投资界9月9日消息,私募股权投资行业博客PrivateEquityBlogger.com日前撰文称,上海、重庆、北京等城市为成为“PE”中心提供了多项优惠政策,如税收优惠、财政支持和政策支持等。这些举措都是为了吸引PE公司落户。这与美国和欧洲各国政府对待PE的态度形成了很大反差。

  美国正准备立法提高对附带权益的征税,而中国却对PE公司给予税收优惠,这让中国对外资PE具有了更大的吸引力。
  全文翻译如下:
  我相信中国是PE行业最重要和最令人振奋的市场之一,因此长时间来都密切关注着中国PE的发展。中国逐步开放并放宽对金融机构的严厉监管,为外资PE公司进入中国市场提供了更多的机会。这也是很多外资PE尽管进入中国几年都没有做成大案子,却依然坚持在华运营的原因。简单说,它们在能够在中国大展拳脚、参与竞争之前,首先设立办公室。
  尽管外资PE在中国仍有一些障碍需要跨越,但前景无疑是光明的,也有很多公司相信即使政策环境欠佳也值得去努力。中国一直在努力的吸引PE公司,并于本周宣布,允许险资进行PE投资,比例不超过总资产的5%。这类政策将非常有利于中国PE行业的发展。
  人民币基金主导
  尽管中国有很多优秀的PE基金,但这个行业仍未像在其它国家一样得到信任。PE公司越来越乐于成立人民币基金。设立人民币基金也将有助于这些外资PE公司吸引中国本土的投资人,为公司将来在中国运作开个好头。
  大卫·鲁宾斯坦在华尔街日报中国金融市场年会上表示:“对于任何一个想在中国市场有所作为的西方大型PE公司而言,可能你都应该成立一支人民币基金。”如鲁宾斯坦所言,在与北京和上海合作之后,凯雷日前在华设立了第二支人民币基金。看起来鲁宾斯坦的说法是正确的,2010年专注中国的人民币基金增长了77%。
  美国欲提高PE征税,中国反其道而行之
  最近的一篇文章指出,中国多个城市正在竞争成为中国的PE中心。上海、重庆、北京等城市为此提供了多项优惠政策,包括税收优惠、财政支持和政策支持等。这些举措都是为了吸引PE公司落户。这与美国和欧洲各国政府对待PE的态度形成了很大反差。
  在西方,政府为弥补在附加权益征税方面的“漏洞”,已经加强了对银行、PE和对冲基金的监管。与此同时,在华投资回报率高,政策和税收限制少,这让中国成为了PE公司理想地。我们看到这样的场景:中国对PE公司给予税收优惠,美国对本土并购公司加强税赋。
  包括黑石凯雷、TPG在内的外资PE公司均已经与几个城市的相关负责人商讨设立人民币基金的事宜。PE公司在美国因为过度追求自由市场和资本化而备受质疑,因此在中国受到的热捧让人颇为意外。TPG最近在重庆成立了第二支人民币基金--中国西部成长基金,其它PE公司也正在伺机进入中国。
  展望未来
  PE行业的多数国际大鳄都已经意识到了中国市场所拥有的巨大潜力(13亿人口和不断攀升的GDP),已经在华设立或即将在华设立办公室。 对于未来几年中国和印度等新兴市场的回报倍数,大家都拭目以待。中国有大量的创业期和成长期公司,我相信这个市场将急需有实力的PE公司提供多种金融和管理服务。
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