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中国电影市场投资“雷声大雨点小”,PE/VC游离产业之外

据清科研究中心最新发布的《2010年中国影视制作行业投资研究报告》显示,2009年中国影视制作产业迎来了发展的黄金期。

   据清科研究中心最新发布的《2010年中国影视制作行业投资研究报告》显示,2009年中国影视制作产业迎来了发展的黄金期。主要发展特点如下三点:

  (一)中国电影市场经过长期严格管制后,政策松动,市场化进程提速

  2009年,国家广电总局陆续出台《电影企业经营资格准入暂行规定》、《中外合资、合作广播电视节目制作经营企业管理暂行规定》等政策,在中国影视行业经历严格的单一经济管制体制后,相关政策的出台引来各类资本如民营资本、外资等关注,在资本市场化的运作过程中,中国电影产业逐渐迎来了市场化变局,极大的缓解了中国电影产业资金匮乏的问题,盘活市场。

  (二)2009年中国电影产业硕果累累,进入发展关键时期

  从2003年开始,中国国产电影产量呈逐年递增的态势。2009年,中国国产电影产量为456部,相比于2008年增长率为12.32%。这是2006年以来,中国电影产量快速增加的一年,在一定意义上,2009年是中国电影发展的关键时期。2009年,中国电影市场总营收为106.65亿元,相比于2008年中国电影市场总营收的84.33亿元人民币,实现较大幅度的增长,增幅达26.47%。

  (三)民营影视机构在中国影视产业中扮演越来越重要的角色,华谊兄弟深圳创业板上市再次将民营影视机构推向产业醒目位置

  华谊兄弟保利博纳都是中国较为*的民营影视机构,以华谊兄弟为例,旗下的华谊兄弟电影已经实现了从编剧、导演、制作到市场推广、院线发行等全产业链体系。2009年,华谊兄弟投资并参与运营的电影如《拉贝日记(电影)》、《风声》等都相继取得了良好的票房表现。此外,2010年其投资拍摄的《唐山大地震》、《非诚勿扰2》等电影预期将取得不错的票房表现,值得期待。2009年10与30日,华谊兄弟在深圳证券交易所创业板上市,借助资本市场的运作平台,华谊兄弟的市场竞争力得到了极大的提升,公司进入了又一快速发展期。华谊兄弟的上市将为众多民营影视机构树立一个崭新的发展模式,也进一步提升了民营影视机构在中国电影产业中的竞争地位。

  华谊兄弟、橙天娱乐、保利博纳等民营影视制作公司的快速发展,一方面加剧了中国国有与民营电影企业的市场竞争,另一方面活跃了中国中小成本影视制作市场。

  中国影视制作市场渐成良性发展的态势下,PE/VC对中国影视制作市场总体而言持观望态度。据清科研究中心最新发布的《2010年中国影视制作行业投资研究报告》显示,2005-2009年中国电影产业共发生投资事件28起,其中已经披露投资金额的案例有26起,披露投资金额2.56亿美元,平均单笔投资金额为985万美元。

  2009年,中国电影产业投资案例数量达9起,达2005年以来的最高值。2007年-2009年中国电影产业的投资案例数量明显增加,尤其是2007年披露的投资案例数为8起,总投资金额为0.93亿美元,投资总额为历年最高。而2008年尽管受到金融危机的影响,但是却创下2005年以来单笔平均投资额最高值,达1352万美元。

  此外,2010年一季度,中国电影产业也发生一起投资案例,Mousse Partners(沐思)投资卢米埃影城。

  尽管各类社会资本(包括PE/VC)高度关注中国影视制作市场,2010年上半年以来,中国影视制作市场投资过热呼声不断,但是PE/VC限于其特有的投资模式,在影视制作市场的实质动作基本处于“雷声大雨点小”的状态,并未有实质性的“过热”介入。前期获得投资的影视制作公司,多数集中在动漫制作公司,而电影制作公司数量较少。预期未来,随着中国影视制作行业的市场化程度的进一步提升,中国影视制作市场投资事件将陆续增加,但短期内仍不会出现“过热”现象。

 

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