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赛富 羊东 |
从800万美元到4亿美元，10个月时间50倍的回报，又为赛富基金的成绩单添上了浓重的一笔。这次的高回报率是通过投资北京*时空网络技术有限公司（下称“*时空”）并推动其上市来实现的。
2006年9月6日，赛富完成了对*时空800万美元的投资，这是赛富在中国投资的第二家网络游戏公司，赛富基金合伙人羊东加入其董事会。2007年7月26日，*时空登陆纳斯达克，融资约1.88亿美元，赛富在发行前拥有*时空8400万股，占比35.85％。在此之前，投资盛大曾经使赛富的4000万美元资金在18个月内增值到5.5亿美元，回报约14倍，也促使赛富的投资品牌声名远扬。但同样是投资网游并上演成功喜剧的背后，却有着截然不同的投资故事。
公司也有人一样的性格
“这次投资其实非常顺利，我们对这个项目的领域和团队都很了解。虽然接触时间挺长，但从完成投资到上市只有10个月时间，发展的迅速有点出人意料。”在近日接受清科观察员的专访时，羊东表示，“赛富投的都是业务比较完整而扎实的公司，因此投资*时空这样的公司时，非常容易做基本的投资判断。”
虽然同样是投资网游公司，羊东却认为盛大和*时空各有各的特点，一个重运营，一个重研发，“我们投资公司的时候，感觉公司也像人一样，各有各的性格，而且什么样的人都有可能成功，所以公司不应该刻意改变自己。虽然也是自己运营游戏，但是*时空‘生出来’就有更浓厚的研发基因。”
在羊东的印象里，*时空董事长池宇峰是一个“非常典型的创业人”，不管是在清华读书，还是毕业以后，池宇峰的创业步伐始终没有停止过。当池宇峰创办的金洪恩在科普软件领域的《开天辟地》和《万事无忧》热销之后，相继推出来的一系列网络、英语领域的教育软件同样获得成功，一度做到市场*的份额，但是盗版这个一直萦绕在软件公司面前的难题，同样给金洪恩带来了发展的瓶颈。
值得肯定的一点是，公司的技术人员中来自清华的特别多，尤其是很多被认为是天才的技术高手，都把美国贝尔实验室作为学习对象。经过反复琢磨后池宇峰发现，相对于教学软件而言，网络游戏的知识产权更容易保护，而且网络游戏是可以把计算机领域的图形学、网络、防攻击等各个方面比较*地去综合运用的产品，在进入壁垒方面也很有挑战。于是大概在三、四年前，池宇峰一行数人专程去了一趟韩国，考察了那边的游戏开发公司。回来之后他们开始信心百倍，认为完全可以靠团队自身的技术实力去竞争，开发出更适合中国人的游戏，甚至会比他们做得更好。
当羊东接触到池宇峰时，他们刚刚“闭关修炼”了一年多，开发出了*款自主知识产权的游戏引擎，有了自己的引擎之后，游戏开发就像流水线作业一样开始提速起来。赛富注资时，*时空刚刚开始推广*款游戏，虽然有收入，但还不能确定市场空间究竟有多大，因此需要资本支持他们放手去做。
善于解决问题和留住人才
曾经帮助羊东做判断的一点，是池宇峰的团队是一家通过竞争发展起来的公司，“当时做教育软件跟金山竞争，没输给金山。做网游也不是*个，就是完全凭实力去做。我们更愿意看到这种拥有自主知识产权的、竞争起来的公司。”羊东感慨道，中国的洪恩、中文之星、金山这类公司如果不是遇到软件盗版问题的困扰的话，这些创始人在7～10年前就是亿万富翁了。
羊东认为池宇峰团队解决问题的能力很强，“不需要太多手把手去教，只要把问题说清楚了，由他们自己选择就可以了。”羊东举例说：“就比如上市，是一个很大的系统工程。前些天我们在香港开了一个上市答谢会，虽然人没有来全，也有40～50人，包括十多个中介服务机构，比如投行、律师所、印刷商、PR公司等等，都是只要我们把流程和关注点说清楚了，他们自己去做的选择。”
在羊东眼里，池宇峰是一个做企业的人，*时空上市后，公司会需要包括研发、市场、策划、管理等各方面的人才。“他做的是一个系统，把公司方方面面都安排得很好，而不是说我能干我就去领导研发。他很重视人才，并且善于留住人才。”
中国需要自己的模式
之所以会投资*时空，羊东有着他自己的考虑，因为中国的互联网领域里大部分一直都在模仿国外的形态，而事实上中国人和外国人的互联网行为差异非常大。很少看到中国公司在中国人习惯上的页面设计、网络功能等方面做些底层研究，只是看到雅虎改版了，就都跟着改版了。“相对而言，做的比较好的是网络游戏，比如《*世界》里面就比较能够体现中国人与外国人休息习惯的不同。美国的游戏特点比较集中，玩家需要自己玩的感觉，但是玩一会可能就扔了，但是在中国，很多人愿意花两、三个小时去聊天，特别是现在的家庭都是独生子女，大家聚在一起做户外活动或者周末一起到远处放松的场合并不多，所以开发休闲类网游作为沟通平台也是一个不错的选择。所以，中国的游戏变得越来越休闲、沟通，而不是像美国的网络游戏一样倾向于暴力和打仗。”所以羊东认为，中国需要自己的产品和业务模式。
成功投资了盛大和*时空之后，赛富会不会再投第三家网游企业呢？羊东表示：“这倒不一定，网游产业现在有一个大家认同的很成熟的商业模式，业务前景也很好，但是已经上市的就有盛大、九城、网易等七、八家公司在做，竞争的确很激烈，所以现在还不知道以后会不会再投网游公司，但是确定的一点是，我们会挑地更加认真、谨慎。”
后记：做熟悉国情的长线投资平台
在北京CBD，羊东办公室中的布局散发着浓郁而独特的中国传统文化气息：带传统图案的红色木质家具、盆栽、绿藤、假山上的滴水叮咚作响，书架上除了投资管理类著作外，最多的还是中国古文化书籍。而每天早上至少打20分钟太极拳，也已成为羊东多年的习惯。这种国学的传统思维模式，显然也在他的投资策略上留下了一定痕迹。
除了*时空之外，赛富还投资了很多特例独行的案例，比如致力于打造传媒产业链的百泰传媒，龙帆传媒、房地产中介顺驰不动产、致力于中小企业IT服务的铭万信息，做职业教育的华育国际集团等等。但无一例外都是从了解和熟悉中国国情出发，希望用中国人的思路去做了解创业者的投资平台。
羊东举例说，在中国有很多不同的投资机会，比如赛富投资*时空是因为他们有自己的技术和更适合中国国情的产品和业务模式；投资顺驰不动产和华育国际，则是看好了伴随中国经济发展的城市化进程中的相关投资机遇等等。
曾经有一次，一个外国学者在跟羊东聊天时，谈到他总结出来的关于企业的初创、融资、成长等6个阶段的发展理论总结。羊东告诉他：“你的理论其实跟中国人两千年前研究出来的《易经》中的爻和卦的原理如出一辄，但是中国的传统理论的变化和延伸则更加丰富得多。”结合上千年深厚的民族哲学和理论精华，羊东更加注重事物的自然发展规律，而不会刻意去改变或干扰其所投资企业的发展，“赛富是一个很长线的投资机构，投资了企业和人以后，我会充分信任并把他们当作专家，让他们放开手去好好做事情。”
