星环聚能

AI市场洞察

一、企业基础信息核心速览

• 公司身份：全称上海星环聚能科技有限公司（简称：星环聚能），成立时间2021年10月13日，所在地上海市；注册资本149.72万元，统一社会信用代码91611104MA7BR74P6B，法定代表人陈锐；经营范围包括技术服务、新兴能源技术研发、新材料技术研发、发电技术服务、相关设备研发销售等，除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动。
• 业务根基：所属行业为新能源、科技推广和应用服务业，核心业务为专注于小型化、商业化、快速迭代的可控聚变能装置的设计、建设、运行和研发，以建成商业可控聚变堆为目标，技术源自在球形托卡马克领域拥有20年经验的清华大学工程物理系核能所聚变团队。
• 资本轨迹：累计披露融资金额超20亿元人民币，融资次数4次；最近一轮融资为A+轮，金额5亿元人民币，日期未明确披露。

二、融资动态时间轴梳理

融资事件日历（倒序排列）

• A+轮：金额5亿元人民币，投资方为达晨财智、金浦投资、上海申能诚毅、阳光融汇资本、兴证资本等，A轮投资方飞图创投持续跟投，日期未披露；资金用途为推进一号装置建设与示范堆落地，加速可控核聚变商业化进程。
• A轮：2026年1月12日，金额10亿元人民币，由上海科创集团、上海未来产业基金领投，中金资本、嘉定科投集团联合领投，中银资产、曦晨资本等多家机构跟投；资金用途为推进CTRFR1聚变装置研发与产业化，建设嘉定研发中心及实验基地。
• PreA轮：2024年3月25日，金额数亿元人民币，由上海知识产权基金领投，华成创投跟投，老股东中科创星、和玉资本持续跟投；资金用途为新一代聚变验证装置的设计、研发和建造。
• 天使轮：2022年6月16日，金额数亿元人民币，投资方包括顺为资本、昆仑资本、中科创星、和玉资本、红杉中国种子基金等多家机构。

三、创始人&团队背景透视

• 核心创始人：陈锐，公司CEO，清华大学工程物理系本科，曾出国深造，曾任中央财经大学金融学院教授，具备丰富的产业运营与资本运作经验；谭熠，公司首席科学家，清华大学工程物理系本博，曾任清华大学工程物理系副教授，在球形托卡马克领域拥有20年研发经验，为核心技术带头人。
• 关键成员：研发团队规模140余人，硕博占比超过70%，核心班底为清华大学工程物理系聚变团队。
• 团队互补性：具备技术科研、产业运营、资本运作多维度能力互补，工程化落地与商业化推进能力突出。

四、公司经营关键指标

• 营收与盈利：未披露
• 客户画像：目前已形成脉冲功率电源、信号调理设备、信号采集与传感设备三大产品线，产品面向高校、科研院所、航空航天、高端装备等领域销售，平均单客价值、前5大客户占比、复购率未披露。
• 收益与竞争力：核心收益来源为聚变衍生技术相关设备销售；核心竞争力包括：①技术源自清华大学20年球形托卡马克研发积累，采用紧凑型重复重联可控聚变技术路线，装置造价远低于传统大型托卡马克路线；②已具备高温超导磁体全流程研发与制造能力，自主研制的TFMC环向场线圈为世界首个面向球形托卡马克设计的高温超导环向场磁体；③建成“运行一代、建设一代、研发一代”的三代装置体系，SUNIST2已投入运行、NTST在建、CTRFR1处于研发阶段，上海实验基地占地约25亩，总建筑面积5万平方米，为国内领先的聚变能源研发与工程验证平台。

五、行业&政策趋势研判

• 行业趋势：赛道定位为新能源+可控核聚变（终极能源赛道），据国际原子能机构报告，全球至少有45家企业正追求聚变商业化，超过160个聚变设施已运营、在建或规划中；麻省理工学院预测全球核聚变发电量2035年达2太瓦时，2050年达375太瓦时，2100年接近2.5万太瓦时，市场空间广阔；行业目前处于商业化前期，工程验证加速阶段。
• 政策支持：上海市发布《上海核电产业高质量发展行动方案（20242027年）》，明确提出开展磁惯性约束聚变能源系统的研发，建成国际先进的聚变能源中心，到2027年上海核电产业规模达600亿元；该政策与公司聚变能研发、产业化布局高度契合，公司落地嘉定可享受土地、资金、人才等全方位政策保障。

六、核心信息一句话提炼

• 核心优势：拥有顶尖清华系研发团队，掌握差异化低成本球形托卡马克技术路线，具备全栈核心技术自主能力，同时获得地方国资政策与资本双重加持，估值已突破10亿美元，跻身独角兽行列。
• 关键挑战：可控核聚变工程化验证难度较高，商业化落地周期较长。
• 未来潜力：作为国内民营可控核聚变第一梯队企业，长期受益于全球终极能源替代趋势与国内新能源产业政策红利，商业化落地后市场空间巨大。