星源材质

AI市场洞察

一、企业基础信息「核心速览」

• 公司身份：深圳市星源材质科技股份有限公司（简称：星源材质），成立时间2003年09月17日，所在地广东深圳市，工商登记关键信息：注册资本134510.70万元，统一社会信用代码91440300754277719K，法定代表人陈秀峰；经营范围：锂离子电池隔膜及各类功能膜的研发、生产和销售，计算机软件开发，货物及技术进出口，通用设备制造等。
• 业务根基：所属行业新能源汽车/锂离子电池隔膜，核心业务为锂离子电池隔膜的研发、生产与销售，产品涵盖干法、湿法、涂覆隔膜，应用于新能源汽车、消费电子、储能等领域。
• 资本轨迹：累计披露融资金额58.31亿元，融资次数11次；最近一轮融资为IPO上市，金额13.43亿港元，日期2026年06月23日。

融资动态「时间轴梳理」

• 融资事件日历：
  • 最新融资：IPO上市（金额：13.43亿港元），投资方公开发行，日期2026年06月23日；
  • 基石投资轮（金额：7752万美元），投资方富国基金、广发基金、泰康人寿、Harvest International PremiumValue、淡水泉、高腾企业管理及CICC FinancialTrading Limited、欣旺达、晶科能源、Mondeomax、Bona Star、深三和、SHEEN NATION、个人投资者，日期2026年06月12日；
  • 定向增发（金额：35亿人民币），投资方财通基金、摩根大通、瑞银集团、Goldman Sachs、上投摩根、招商基金、南通经济控股、谦和基金、国泰君安创投、景顺长城、瑞华控股、景闰投资、盛石资本、国寿资产、泰康资产、汇安基金、摩根士丹利，日期2022年07月29日；
  • 股权融资未披露，投资方毅达资本，日期2020年07月02日；
  • 定向增发未披露，投资方清源投资、恒健控股、东方控股，日期2019年08月08日；
  • 定向增发未披露，投资方建设银行，日期2018年09月30日；
  • 战略融资未披露，投资方晓扬投资，日期2017年05月23日；
  • IPO上市（金额：6.5亿人民币），投资方公开发行，日期2016年12月01日；
  • 定向增发未披露，投资方速源控股，日期2015年03月06日；
  • B轮未披露，投资方辉石投资，日期2012年08月23日；
  • A轮未披露，投资方创东方投资、长园集团、晓扬投资、辉石资本、新恒利达、东方富海、华商鼎盈、弘德投资，日期2010年09月17日。
• 资金用途：最新融资（IPO上市13.43亿港元）用于打造国际化资本运作平台，推动国际化业务发展；基石投资7752万美元用于支撑后续业务发展；早期融资主要用于产能扩张、技术研发及国际化布局。

创始人&团队「背景透视」

• 核心创始人：陈秀峰，男，中国国籍，华中科技大学工学学士、日本北陆先端大学院博士。现任深圳市高分子行业协会常务副会长，曾任银行信贷主管、贸易公司董事长，2003年创办星源材质，主导公司从贸易转型为隔膜研发制造，成功打破国外技术垄断，属于技术+资源整合型创始人。
• 关键成员：
  • ZHANGXIAOMIN（董事、副总经理、CTO）：美国国籍，中科院博士，加拿大NSERC博士后，曾任GE公司研发、Polypore资深科学家，拥有深厚技术背景；
  • 李昇（董事会秘书）：中山大学金融学硕士，曾任兴业证券、申万宏源证券机构业务负责人，擅长资本市场对接；
  • 王浩（财务总监）：本科学历，曾任伟世通、博世、亿可能源、继峰股份等财务总监，具备丰富财务管理经验；
  • 夏钧（副总经理）：上海交通大学本硕，曾任日本大金氟化工、美国圣莱科特、比利时索尔维销售总监，负责营销战略；
  • 徐李强（职工董事、华东基地总经理）：南通大学工学学士，曾任索尼电子、安普瑞斯等制造部长，擅长生产管理。
• 团队互补性：技术领军（CTO）+ 制造管理（徐李强）+ 销售拓客（夏钧）+ 资本运作（李昇、王浩），形成研产销及资本闭环，业务协同能力强。

公司经营「关键指标」

• 营收与盈利：近三年（2022-2024年）营收分别为28.67亿元、29.82亿元、35亿元，复合增长率约10.5%；期内利润分别为7.48亿元、5.94亿元、3.71亿元，累计盈利约17.13亿元；2025年第一季度营收8.81亿元，同比增长24.79%，净利润5051万元，同比下降52.36%。
• 客户画像：客户包括LG新能源、三星SDI、远景动力、宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能、欣旺达等全球头部电池企业，前5大客户占比较高（具体未披露），复购率未披露。
• 收益与竞争力：核心收益来源为隔膜产品销售；核心竞争力在于全球干法隔膜市场份额第一（按2024年出货量），中国首家掌握干法单向拉伸技术，兼具备干法、湿法、涂覆全品类生产能力，拥有多项专利技术壁垒。

行业&政策「趋势研判」

• 行业趋势：赛道定位为新能源汽车锂离子电池隔膜，属于锂电池四大核心材料之一。中国动力电池用隔膜90%以上实现国产供应，2024年全球隔膜中国占比超55%，行业处于成长期向成熟期过渡阶段，预计2030年国内隔膜年需求量超300亿平方米。
• 政策支持：
  • 国家层面：新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）、碳达峰碳中和战略支持新能源产业链发展；
  • 地方层面：浙江省、青岛市等已出台新能源汽车产业发展行动方案，明确支持隔膜等关键材料研发与产业化，提供研发补贴、用地保障、金融支持等政策；
  • 契合点：公司产品属于《产业结构调整指导目录》鼓励类，可享受研发费用加计扣除、高新技术企业税收优惠，以及地方针对新能源材料专项扶持资金。

核心信息「一句话提炼」

• 核心优势：全球干法隔膜出货量第一，全品类技术壁垒，客户覆盖全球头部电池企业，海外产能布局（马来西亚工厂）打开第二增长曲线。
• 关键挑战：行业产能过剩导致价格战，毛利率从61%下降至35%左右，盈利承压；大规模扩产带来资金压力，2021年投资现金流为负，需持续融资支撑。
• 未来潜力：长期受益于新能源汽车渗透率提升及储能需求爆发，海外产能释放后有望贡献集团一半利润，叠加政策支持国产替代，龙头地位有望巩固。