天数智芯

AI市场洞察

企业基础信息「核心速览」

• 公司身份：上海天数智芯半导体股份有限公司（简称天数智芯），成立于2015年12月29日，所在地上海，注册资本25431.77万元，统一社会信用代码91320114MA1MDG5R6Y，法定代表人盖鲁江，经营范围包括集成电路设计、技术服务、软件开发、电子产品销售等。
• 业务根基：所属行业为芯片半导体，核心业务是通用GPU高端芯片及高性能算力系统提供商，专注训练型与推理型通用GPU的全栈自研与量产。
• 资本轨迹：累计披露融资金额73.24亿元，融资次数12次；最近一轮融资为IPO上市，金额36.77亿港元，日期2026年1月8日。

融资动态「时间轴梳理」

• 融资事件日历：
  • 最新融资：IPO上市（金额36.77亿港元），投资方为公开发行，日期2026年1月8日；基石投资轮（金额15.83亿港元），投资方包括中兴创投、瑞银集团、华胜天成、第四范式等18家机构，日期2025年12月30日。
  • 早期融资：E+轮（未披露），投资方瀛湾资本，2025年2月28日；E轮（未披露），投资方鼎祥资本、元禾辰坤，2024年10月21日；D+轮（未披露），投资方红杉中国、国鼎资本、临港科创投，2023年12月28日；D轮（未披露），投资方宝创资本、大钲资本等，2023年10月11日；C++轮（超10亿元），投资方厚朴投资、厚安创新基金等，2022年7月13日；C+轮（未披露），投资方金融街资本，2022年6月16日；C轮（12亿元），投资方沄柏资本、大钲资本等，2021年3月1日；B轮（数亿元），投资方大钲资本、Princeville Capital等，2019年9月19日；A轮（未披露），投资方柏坊资产，2017年5月4日。
• 资金用途：
  • 最新融资：IPO募集资金中约80%用于研发，支撑技术与生态发展，加速产品迭代与商业化落地。
  • 早期融资：C++轮融资用于量产AI推理芯片智铠100、开发第二三代训练芯片天垓200/300，并扩展软件平台。

创始人&团队「背景透视」

• 核心创始人：董事长兼首席执行官刁石京，具备深厚的行业与战略管理经验；首席技术官吕坚平，拥有超过20年GPU研发经验，主导全栈自研架构。
• 关键成员：研发团队超480人，核心管理层经验超20年，约1/3研发人员拥有10年以上相关经验；其他关键成员未具体披露。
• 团队互补性：技术研发与商业落地双轮驱动，管理层兼具技术前瞻性与产业资源整合能力。

公司经营「关键指标」

• 营收与盈利：2022-2024年营收分别为1.89亿元、2.89亿元、5.40亿元，复合年增长率68.8%；2025年上半年营收3.24亿元，同比增长64.2%；累计亏损/盈利未披露。
• 客户画像：服务客户数从2022年22家增至2024年181家，截至2025年6月累计服务超290家客户，覆盖金融、医疗、运输等领域；平均单客价值未披露，前5大客户占比未披露，复购率未披露。
• 收益与竞争力：核心收益来源为通用GPU产品销售（天垓系列训练芯片、智铠系列推理芯片）。核心竞争力：全栈自研自主可控，累计交付超5.2万片，完成超900次实际部署；通用GPU毛利率从2023年50.2%升至2024年56.6%，整体毛利率2025年上半年达50.1%；研发投入占营收比超140%，形成技术壁垒。

行业&政策「趋势研判」

• 行业趋势：赛道定位为AI芯片（通用GPU），市场空间爆发式增长，据弗若斯特沙利文数据，2024年中国通用GPU出货量160万片，2022-2024年CAGR 72.8%，预计2025-2029年CAGR 33.0%，2029年达1140万片；本土企业市场份额从2022年8.3%升至2024年17.4%，预计2029年突破50%来源：相关新闻，发布日期：2025-01-01。
• 政策支持：国家层面实施“人工智能+”战略，鼓励算力芯片创新发展；地方政策如《苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施》明确支持通用GPU等重点方向，提供研发补贴、流片支持等最高1000万元；广东省《加快推动光芯片产业创新发展行动方案》提出培育千亿级产业集群；珠海市《促进集成电路产业发展的若干政策措施》提供最高5000万元企业补贴。政策与天数智芯的通用GPU产品高度契合，可享受研发补贴、税收优惠及上市培育支持。
• 战略匹配度：公司全栈自研、训推一体产品矩阵精准匹配国产替代与算力基础设施建设需求，政策红利加速商业化落地。

核心信息「一句话提炼」

• 核心优势：全栈自研技术壁垒+训推一体产品矩阵+高营收复合增长率68.8%，毛利率持续提升至56.6%，累计交付超5.2万片，商业化落地验证充分。
• 关键挑战：面临国际巨头主导的激烈市场竞争，需持续高研发投入以保持技术领先，且累计亏损尚未披露。
• 未来潜力：长期受益于国产替代与AI算力需求爆发，政策红利叠加行业高增长，有望持续领跑国产通用GPU赛道。