7月18日，上海证券交易所市场发展部副总监彭一刚在2026世界人工智能大会“智见AI 合创未来”国泰海通人工智能投融资论坛上发表主旨演讲《科创板赋能优质AI企业创新发展》。

以下为部分发言实录，投资界（ID：pedaily2012）整理：

彭一刚：今天实际上是一个人工智能的话题，所以说我们一定会想一个问题，支持人工智能的发展，大模型的发展，那么科创板为什么是它？那么今天也是科创板成立七周年，所以说我想我要的这个七的数字，从两个维度、两个角度来解释一下，整个科创板支持人工智能的这么一个发展的一个脉络和后续它的整个一个发展的一个趋势。

第一个，我想跟大家说的第一个七是“6+1”。这是整个科创板要做的事。这六里面，我们首先谈到的第一个点是科创板作为国内第一个试点注册制的板块，这个板块实际上改变了我们过去为盈利的这么一种企业的评价体系。所以说我们看得到，从科创板开始，整个注册制的整个板块就陆续地后来全面推广。在科创板诞生之初就有两个使命，一个是要落实创新驱动的发展和国家科技强国的使命，第二个要发挥资本市场十年改革的作用。所以我们看到，现在整个科创板已经成为全市场制度改革创新的策源地。我们看到首发的上市，还有再融资、并购重组，还有发行承销等领域的重大制度改革，都是在科创板先行先试，而后向其他市场推广。

科创板还有三个特点。一个，新兴产业聚集相对比较明确。我们可以看得到整个在科创板里面，我们的六大产业，新一代信息技术、高端装备制造和生物医药占到整个板块的80%。这里面它的含科量也比较高。我们可以看得到在这个板块里面，六成的公司是科学家创业，七成的公司是国家的专精特新“小巨人”，八成的公司和我们的高校科研院所建立了紧密的联系。我们还可以看到，这里有148家次的公司，他们参与了我们国家的一些重大科技专项。科创板的第三个特点就是它的含金量比较高。我们可以看到现在科创板支持了62家未盈利企业上市。从2025年的整个年报的披露数据来看，七成的公司营收大幅增长，六成的公司净利润增长。这是科创板的三个特点。

科创板还要解决的是，它要坚持四个面向。面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康。所以这个板块的目标决定了它是服务于国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的这些科技企业。当然，科创板还有第五个，它有五套上市标准，这是包容性非常强的一个上市标准板块。我们可以看到这一次人工智能大模型的推出，就是源自于我们的五条标准。科创板还有第六个，那就是科创板在我们过去的整个发展过程中，支持了我们六大战略新兴行业的发展。我们可以看到现在整个科创板，不管是芯片，还是我们后续的整个大模型，都会在这个板块里面陆续出现很多有代表性的公司。

当然，科创板在这个维度之外，目前还在向另外一个角度，我们说加1，加1是什么？面向未来。所以这一次大家看到，交易所发布的相关规则，将相关的产业进一步扩展到量子、脑机接口、机器人、核能聚变等一系列的未来产业。大家看到的就是跟大家介绍了整个科创板的这个6加1的特点。实际上，我们看到科创板经过这几年的发展，它已经成为A股的一股重要力量。目前有610家上市公司。在这610家上市公司里，我们可以看得到，这里有129家自主可控的集成电路产业的聚集地的企业，有119家生物医药的公司，还有184家高端装备制造和新材料的，能够助力国家高端装备企业成为强国之基的企业也在这里聚集。当然，还有其他的。

这是我跟大家开头分享的，科创板的特征，“6+1”。科创板经过发展之后，我们可以看得到，目前它的整个制度的改革，遵循着增强整个包容性和适应性的方向再去改。这就是我跟大家讲的第二个期的维度，它叫“1+6”。这里面的一，是我们在科创板设立的，叫成长。六，是它的六项措施。成长是在去年的7月13日，上交所发布的五号指引，科创成长。这个科创成长，它是面向技术具有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入到目前仍处于未盈利的科技型企业。所以我们看得到，实际上我们纵观全球的市场，全球的实践也说，你对未盈利企业是不是包容，是衡量这个板块包容性的一个标志性的维度。所以我们看到，科创板成长的出现，对我们的未盈利企业是一个非常大的支持。目前我们可以看得到，有四十来家的成长型企业。去年的整个年报的数据显示，目前已经有六家首届的毕业生。所以我们看到，这个板块实际上是在解决一些没有盈利企业的上市问题，同时它又通过一个标识，一个U的做法，来强化信息披露，为投资者充分地提示风险。

当我们看到六项改革，第一个就是我们讲的引入资深专业投资者。今天也来了我们的很多投资机构。所以说科创板这里面，它是希望借助于市场的力量，帮助审核机构、投资者，增强对科创企业科创属性、商业前景的判断。当然，资深投资者有一定的评价因素，比如说你的年限24个月，你要有一定的投资数量，比如你投资上市了五个科创板的企业，或者说十家的中外上市公司，当然你还有一定的持股比例，3%的持股比例，而且在24个月内它不发生重大的变化。第二个六，我们讲的是我们优先使用这个。目前已经有相关的企业试用了，这一块主要是解决我们一些企业在上市阶段减少曝光时间的问题。第三个，我们还看到我们把第五套标准，从2019年的生物医药到2022年的医疗器械，到去年的商业火箭，到今年的人工智能大模型，整个第五套标准，它解决的是突破关键核心技术，但目前还没产生巨大收入和利润的企业。我们是在逐步扩大适用范围。所以说我们看到1加6里面，我们把商业航天这一块覆盖之后，看到今年的整个人工智能大模型。

当然，在科创板的改革过程中，针对企业在审期间的融资问题，科创板也创新性地在整个板块里面首先推出了在审期间的增资扩股。所以说我们可以看得到，这些制度实际上都是一些相比我们过去的制度，它是一个增量的改革制度。当然除了我们的首发，科创板在再融资、并购重组也进行了很多改革，比如轻资产、高研发的制度，还有优化再融资的战略投资者认定标准的制度，都在科创板先行先试。

最后，我们再想的时候，科创板最终要达到的是一个投资和融资相协调的市场功能。所以说我们看到现在整个科创板的指数，包括ETF产品，逐渐也丰富起来，也是要促进更多的中长期资金向发展新质生产力聚集。“1+6”的改革，我们可以看得到，科创板的几项制度都已均有案例落地。所以说我觉得，比如这个里面的成长，还有我们的增资扩股的案例，实际上都已经落地。而且在我们的第五套标准的适应发布之后，首家的企业已经申报。

科创板，除了它的整个改革的制度性创新，我们可以看到整个包容性的维度，这里面不仅有红筹类的企业，还有差异化表决权的企业，还有处于研发阶段的企业，以及包括我们62家未盈利的企业。在科创板都有大量的这样一些企业实践的案例。所以这个板块对新产业、新业态、新技术的包容性，大家可以看到是非常强的。当然，在我们的科创板“1+6”改革制度实施一年之后，今年的6月17日，科创板又会再一次出发，进行两个新的改革。一个就是到我们整个第五套的标准进一步扩展到人工智能大模型，第二个，向更多的未来产业去覆盖。

所以我们看到，在这次人工智能大模型指引发布的过程中，这个指引遵循了我们过去一贯的第五套上市标准。

为什么要出这个指引？第一方面是落实相关政策要求。去年股价动荡期间，在证监会指导下，要将第五套标准向人工智能覆盖。同时，“十五五”规划纲要也提出推动通用大模型和行业大模型的发展。因此，今天在整个路演期间，响应并落实“十五五”规划纲要的部署，发布了人工智能大模型指引。

这是第一个维度，即为什么要落实相关政策。第二个维度是资本市场支持产业发展。人工智能大模型是人工智能产业链的中游，是一个重要环节，承载了新一轮科技革命和产业革命的关键技术。这些企业投入非常大，需要大量算力、研发和人员，因此需要资本市场支持。第三个维度是科创板精准匹配了人工智能大模型企业的发展规律。这些企业投入大、周期长，商业化前景广阔，但目前未实现大规模盈利，这正好符合第五套标准一贯支持的方向。

从上市指标角度，官方公布了八个角度。我个人体会，它遵循技术可行、产品可行、市场可行和合规这四个脉络。第一是技术，必须具有明显技术优势，即企业持续创新投入，突破关键核心技术。第二是产品，要有一款大模型发布上线，并具备一定行业规模。第三是市场，市场空间相对较大，企业有竞争优势，且商业化落地安排明确。第四是合规，需符合国家相关要求，企业需进行安全评估和备案，涉及数据安全时需符合国家强制性要求。

第五套上市标准的整体逻辑与过去基本一致。从科创板现有公司看，已打造全面国产化自主生态。2025年年报显示，30家人工智能企业市值约3.6万亿，盈利能力大幅提升，并打造了全链条自主可控生态。生态中不仅有芯片突破，还有AI技术与实体经济深度融合，以及算力基础设施加速发展。

科创板对人工智能的大门已经打开。上交所顺势而为，实行“三开门”理念，通过提高监管透明度，打造更友好的交流生态。在前端市场服务、中间审核和后续监管中，都有渠道进行充分沟通，共建生态。

最后，我花几分钟介绍上交所为科创企业数字化赋能的工具“星星”。谈到“星”，我们会回到科创板建设的初心使命。科创板英文名“STAR Market”，既指企业是明星，也指科创板本身是资本市场的新星。品牌运营助力企业扬帆起航。对我个人而言，每次谈到“星”，遥望星空时，我们心怀梦想。在科创板建设过程中，有我有你们有大家。我邀请大家共同关注科创板，共同努力，携手共赴星辰大海。