今年上半年，面对AI的强劲需求，存储巨头们赚得盆满钵满，三星海力士们的股价扶摇直上创新高。最近，AI概念股都迎来了强劲的增长势头。
在这一大票企业中，我们看到了诺基亚和黑莓这两个熟悉的名字。2026年，诺基亚与黑莓股价大爆发，年初至今的涨幅都超过了160%。
让很多人没想到的是，这两家前手机品牌，已经在AI时代成功完成了转型，成为了AI基础设施提供商。它们能实现逆袭，说到底是因为在AI的细分领域中占据了一席之地，吃到了AI快速发展的红利。
01、诺基亚和黑莓没死，正在靠AI闷声发大财
直到今天，估计很多人对诺基亚的印象还停留在曾经的手机行业霸主。自从触屏智能手机时代转型失败后，诺基亚就淡出了手机圈，如今还能偶尔刷刷存在感的，基本只有拿到了诺基亚品牌授权的HMD手机和诺基亚自己还在经营的功能机业务。
不过，其实诺基亚一直以来都不只有手机业务，它同时也是重要的通信设备商，全球范围内很多基站都是诺基亚建设的。而诺基亚能在这波AI大潮中分到一杯羹，和它自身的通信业务有很大关系。
不久之前的台北电脑展上，英伟达创始人黄仁勋现身并做了演讲。当他说了句「Marvell就是下一家万亿美元公司」后，Marvell立马就迎来了股价飙升。作为全球首家5万亿美元企业的掌舵人以及AI行业的领军人物，黄仁勋俨然成了AI圈的财神爷，一句话就能让某家企业股价大涨。
对于AI基础设施的未来发展方向，黄仁勋指出了一个关键点——连接。基本的逻辑是这样的：芯片、存储构建服务器，服务器组成集群，数据中心和AI工厂需要连接。如何解决连接问题？黄仁勋的答案是能用铜缆的地方就用铜缆，必须用光学器件的地方才用光学器件。铜缆成本低但存在瓶颈，一旦AI数据传输超过了临界点，就需要用光通信。
而恰恰诺基亚就在光通信领域掌握了优势，2024年，诺基亚斥资23亿美元收购了美国Infinera公司。Infinera是一家光纤设备商，并且拥有从芯片设计、材料生产到晶圆制造和封装测试的全产业链。Infinera做的光子集成芯片，把激光器、光放大器、调制器和探测器都集中到了一块小体积装置上。同时，Infinera公布的ICE8方案，能够实现单波长2.4T，并且功耗比行业均值低70%。
诺基亚购入Infinera，旨在提升光通信长距离传输的能力。而这恰恰击中了AI基础设施分布式部署的需求痛点，比如不同城市之间的数据中心相互连通，就需要高速稳定的光通信来解决连接问题。诺基亚的收购刚完成，就拿到了大笔的AI订单，客户包括OpenAI、CoreWeave等。到了今年Q1，诺基亚又拿到了10亿欧元的订单，光网络立马成为了诺基亚旗下的第二大业务。
2025年10月，英伟达给诺基亚投资了10亿美元，完成了对诺基亚算力基础设施提供者身份的背书。和英伟达达成合作后，诺基亚拿到了一张深入AI产业链的入场券。比如，诺基亚可以在自己的基站中引入英伟达的GPU，让通信网络具备原生的AI能力。
实际上，整个光通信产业链还有更加细分的层级，比如老黄提到的Marvell，它和博通掌握的底层芯片，给光通信提供算力底座；Coherent、Lumentum等企业则是主要生产光电转换的光模块。诺基亚和它们的角色不一样，它主要负责提供大容量、长距离的光网传输，相当于为AI数据中心提供跨城、跨国高速公路。
看到这里，我们就能明白，诺基亚股价短时间内暴涨，根本上还是因为它在光通信领域牢牢卡住了身位，它拥有的技术和资源，恰恰是当下和未来AI基础设施扩军所亟需的。
诺基亚能吃到AI红利，离不开它自身在通信领域的底子以及提前布局的战略眼光。而黑莓能顺利转型，则和它在功能机时代的「遗产」有关。
黑莓和诺基亚一样，都是在触屏智能机时代被淘汰的。而在功能机时代，黑莓能在高端市场占据一席之地，关键就在于它安全系数极高的操作系统。手机业务彻底没戏后，黑莓就把业务重心放在了基础软件上。
黑莓旗下的微内核实时操作系统QNX，在汽车和物理AI领域大获成功。在汽车上，区别于车机的娱乐系统，QNX是更底层的系统，它负责刹车辅助、自动驾驶等关键功能的操控响应，主打极高的稳定性和极低的延迟。因此，智能汽车上英伟达、高通芯片的底层系统，都是QNX。目前，全球超过2亿辆汽车装了QNX，绝大部分电动车企业也用了QNX。
同时，在具身智能领域，QNX也发挥着关键作用。机器人、机械臂等具身智能设备，在实际运行时，部署其中的AI芯片会负责推理和决策，但同时要增加一道防护网来保证安全性。对此，英伟达选择了QNX。今年四月份，黑莓与英伟达正式达成合作，QNX集成到了英伟达的IGX Thor芯片中，应用到机器人、医疗、工业自动化等领域。
目前来说，物理AI的部署还在一个比较早期的阶段，随着未来具身智能的大规模落地，QNX以及黑莓整个的安全系统业务，还有更大的发展空间。黑莓股价的暴涨，本身就包含了大批投资者对其未来增长的预期。
02、HTC、LG也想转型搞AI，但还没吃上肉
和诺基亚、黑莓一样，HTC、LG也是过气手机品牌，不过这两家好歹还在安卓阵营火过一阵子。
HTC在智能手机市场上落败后，全力押宝VR业务，HTC VIVE也确实是这一领域的先行者，并且凭借和V社的合作，一度是PC VR领域的**。但很快，由于产品价格高昂、没有差异化生态内容等因素，HTC在与Meta等品牌的竞争中落败。2025年，HTC VIVE业务出售给了谷歌。
在AI大潮中，HTC也在尝试完成AI转型。多年之前，HTC就尝试过AI手机，但噱头大于实质，没有掀起多大的水花。去年，HTC推出了AI眼镜VIVE Eagle，接入了Gemini和GPT。只是，HTC在AI眼镜领域并没有形成技术或产品优势，阿里、ROKID、华为等品牌的产品，显然更有号召力。
坦率说，目前来看，HTC的AI转型就像病急乱投医，并没有真正找到突破口。相比之下，LG的AI转型要更成功一点。一直以来，LG旗下都拥有非常丰富的业务群，即便放弃手机也没有到伤筋动骨的程度。LG尝试AI转型的突破口，主要在家电和服务器散热等领域。
家电方面，今年的CES和MWC上，LG提出了「零劳务」概念。按照LG的设想，AI系统和机器人共同管理家庭，把人从家务中解放。具体的实践路径上，家庭机器人与智能家电协同，比如机器人从冰箱中取出食材再放进烤箱烤制，还能在家庭空间中执行具体的服务任务。LG展示的CLOiD家用机器人带有机械臂，不仅能从冰箱拿牛奶、把面包放进烤箱，甚至能在洗衣烘干结束后，直接折叠和堆放衣物。
另外，LG还在一个相对不起眼的领域发力——它在大力发展暖通空调（HVAC）。当下，随着全球算力中心激增，对冷却系统的需求也在大幅度增长。暖通空调已经是数据中心、半导体工厂等不可或缺的散热保障设施。LG电子发布的Q1财报披露，暖通空调所在的生态解决方案部门当季的营收为2.82万亿韩元，环比增长几近翻倍，但同比小幅下滑。
客观来说，LG的HVAC业务确实能在AI冷却领域发挥作用。只是，在这个领域，竞争也很激烈。如今AI数据中心的功率密度极高，传统冷却设备已经很难一次性解决散热问题。
当下，该领域比较流行的新冷却技术是液冷，冷却液直接导入服务器内部甚至接触芯片。所以，LG的冷却业务能喝到一点AI快速发展的汤，但切入不了最核心的部位，因而没能像诺基亚、黑莓那样吃到肉。
03、写在最后
综合来看，昔日手机巨头在AI时代的命运不同，反映出了一个客观的商业规律：在新一轮技术浪潮中，企业能否吃到核心红利，取决于其是否掌握不可替代的底层壁垒，而非单纯追逐概念风口。
诺基亚与黑莓的逆袭，在于它们将过往积累的光网通信与系统安全技术，切入了AI算力互联与具身智能亟需的基础设施环节，成功占据了产业链的核心位置，做起了稳赚不赔的生意。
反观HTC在终端硬件上的挣扎，以及LG在冷却业务外围面临的激烈竞争，则说明如果无法切入行业最核心的痛点建立技术护城河，仅靠边缘业务的延伸很难获得超预期的市场回报。
