4 月 9 日晚间，天下秀数字科技（集团）股份有限公司（下称 “天下秀”）披露 2025 年年度财务报告。报告期内，公司实现营业收入39.04 亿元，归属于上市公司股东的净利润0.31亿元；经营活动现金流量净额1.50 亿元，持续保持正向流入，整体经营质量稳步提升。面对行业承压与外部环境不确定性，公司依托红人营销核心优势，深化 AI 技术应用，加速全球化布局，经营韧性与长期发展潜力进一步显现。

经营现金流持续为正 经营质量稳健向好

2025 年，天下秀经营活动产生的现金流量净额达 1.50 亿元，公司通过优化账期结构、强化信用政策管理，有效控制信用减值风险，现金流安全边际持续提升，内生增长动力稳固。

经营方面，天下秀全年毛利率18.95%，同比提升 1.8 个百分点。受益于业务结构优化、供应链效率提升及 WEIQ 平台运营成熟度增强，公司在行业整体承压背景下经营质量稳健向好。

平台生态持续扩容，核心资源壁垒进一步巩固。截至报告期末，天下秀累计注册商家客户225,682家，年内新增17,470家；平台注册红人账户 379.7 万个，其中职业化接单红人 239.6 万个；入驻 MCN 机构增至 20,434 家，年内新增 1,273 家，覆盖市场主流活跃机构，红人经济 “超级连接器” 地位持续强化。

研发投入超 7000 万元 AI 战略全面落地

报告期内，天下秀研发费用超 7000 万元，持续投入技术创新以构筑长期竞争力。2025 年为公司 AI 战略全面落地关键年，AI 技术深度融入数据服务与内容生态。

核心平台 WEIQ 完成 AI 版升级，推出 “BOSS 红人智投”，提供达人智能筛选、精准投放、效果分析全链路 AI 解决方案，覆盖 30 余个垂直领域，已与抖音星图、小红书蒲公英、微博微任务、B 站花火等官方平台实现 API 互通，支持多平台资源一站式管理。

旗下 AIGC 平台 “灵感岛” 完成从工具到生态的跨越，构建 AI 智能体系统，推出覆盖创意生产、精准投放、矩阵运营、数据分析等环节的智能体矩阵；同期上线 “灵感通告” 达人商单平台，并推出 AIGC SAAS 海外版，支持 12 种语言，完成*海外客户交付。

海外收入翻倍 全球化布局提速

海外业务成为重要增长极。2025 年，天下秀实现海外营业收入3,586 万元，同比大幅增长100.37%。

天下秀已在中国香港、东京、新加坡、吉隆坡等地设立国际办公室，组建出海整合营销团队，提供海外品牌策略、红人营销、社媒运营、媒介推广及线下活动等全链路服务，覆盖 Instagram、TikTok、YouTube、Facebook 等全球主流社交平台，服务 3C、互联网、电商、快消等领域头部客户。未来将持续拓展海外平台、MCN 及品牌客户合作，推动多元业务协同发展。

全球化与前沿技术双轮驱动

天下秀将继续坚定推进全球化战略，巩固行业*地位；积极探索 AI、MR、VR等前沿技术应用，提升综合服务能力，开拓新增长曲线，为公司高质量发展注入持续动能。