2024年11月28-29日，由中共宁波市委金融委员会办公室、宁波市财政局、宁波市国有资产监督管理委员会指导，宁波金融开发投资控股集团有限公司主办的“宁波创投日”活动在宁波举办。
大会以“聚力产业资本·甬筑创新未来”为主题，特邀投资界、产业界代表齐聚甬城，以千亿基金链接万亿资源，开启产业投资发展新局面，共助宁波加快构建现代产业体系，实现高质量跨越式发展。
本场《高端对话：产业投资的甬城机遇》由嘉御资本创始合伙人兼董事长 卫哲主持，对话嘉宾为：
陆永涛 恒旭资本董事长
吕彤轩 国家绿色发展基金副总经理
沈中华 中信建投资本执委会主任、副董事长
应文禄 毅达资本董事长
姚力军 宁波江丰电子材料股份有限公司董事长兼首席技术官
刘增 宁波燕创厚德投资集团有限公司董事长
以下为速记实录，
投资界（ID：pedaily2012）整理：
卫哲：各位来宾，请各位嘉宾简要介绍一下自己所代表的机构。
陆永涛：我来自上汽集团的恒旭资本。在汽车行业中，上汽集团自2011年起就率先建立起投资平台、创投平台，在不同赛道里面进行布局。2019年，恒旭资本从上汽中独立，以一家独立的市场化机构来进行投资。
我们主要在两大赛道进行布局：一是私募股权，围绕“看得见、摸得着”的汽车上的东西和周边一圈的东西进行布局，同时也围绕我们的车主生态进行布局，包括在电池、半导体、人工智能、AI、软件，以及和车主相关的生态圈。二是自2022年开始我们关注到碳达峰、碳中和的机会，开始围绕光储充等新能源资产布局，也是为主业和供应链做一定贡献。
目前我们的市场管理规模在400亿左右，得到了很多保险、国家级基金、市场金融机构、地方政府的大力支持，希望在宁波能够深耕下来，真正实实在在地在宁波做一点事。
吕彤轩：我来自国家绿色发展基金，总部设在上海，2020年7月份揭牌成立。基金第一期总规模885亿，其中财政部出资100亿，投资区域重点是长江经济带的11省市，长江经济带的11省市也都是我们政府股东，其中就包含宁波。国家绿色发展基金中财政出资部分是286亿，社会资本是599亿，“大金主”是工农中建交国开这些主要的金融机构。
基金投向为绿色发展整个领域，具体又可以分两大板块：一是环保类，二是双碳类。包括五大领域，污染防治、生态修复、能源资源节约利用、绿色交通、清洁能源。我们目标一方面是培育一批绿色发展相关的战略性新兴产业，比如光伏、储能等等，同时还要对传统产业进行改造，把一切产业能尽可能“绿”的都“绿”一遍，实现绿色低碳的美好生活。
我们主要支持一些重点、重大企业，可以和创投形成很好的衔接，期待和大家一起创造美好的绿色新生活，也希望各位更好地关心支持我们的基金。
沈中华：我来自中信建投，为中信建投证券全资拥有的股权投资平台。截止目前，我们管理的累计规模超过1000亿，投资的项目超过400家，投资的行业达到全覆盖，从生物医药到通信、半导体、先进制造，包括军工、环保、基础设施投资都有覆盖。基金种类也是全覆盖，包含早期的种子项目、成长型基金、并购基金、S基金、母基金等。此外，投资区域做到全覆盖，包含珠三角、长三角、京津冀等地区。
应文禄：我来自毅达资本，从业超过20年，原来在体制内工作，十年前从体制内出来创立毅达资本，到今年正好十年。我们从40多亿的规模到1300亿，投资企业1070家，上市公司236家。在全国有江有海的地方都有布局，从长三角到珠三角，再到周边的安徽、山东都有布局，合肥、武汉、成都，下一步到西安。布局涉及科技资源、产业资源、教育资源。在浙江有一个强大的团队，在宁波也有一个团队在运作。谢谢各位！
姚力军：宁波江丰电子材料股份有限公司是一家在宁波土生土长的创业公司，这家公司是我在2005年回国创建的，从0开始，在2017年上市了。我们主要从事的是超高纯金属材料及溅射靶材的研发和生产，这些材料主要用来做芯片里面的导体材料。
大家都知道3纳米、5纳米、7纳米的线宽，这些线就是用我们超高纯材料来做的。江丰电子做到什么水平？在7纳米可以完全满足我国芯片制造的需要，在3纳米上是全球主要供应商。江丰电子的市场份额，在全球出货量第一，产品80%是出口外销，我们在这个领域已经是全球技术领先、出货量第一的企业。
为了打造江丰电子，我们用了19年时间投资了一个产业集群，铝钛铜镍钴等等材料都做到了自主研发。随着这几年的产业发展，在零部件、CMP、新能源车绿色节能、全固态电池薄膜等领域，围绕着物理工艺、装备材料打造起一个强大产业集群，而这个产业集群就在宁波。我们是一个很好的宁波样本，今天和投资家一起来“解剖”宁波的机遇。
刘增：我是土生土长的宁波人，2015年回乡创业，组建宁波燕创投资集团，十年来燕创投资集团深耕宁波第一线，伴随着宁波的整个十年创投的成长，是非常典型的缩影。
在大量的宁波国有资本、民营资本的支持下，扎根在宁波创投的第一线，响应国家创新驱动发展战略，服务实体经济高质量发展，推动地方新质生产力的跨越式崛起。我们有七八十亿的管理规模，投了80多个项目，其中近30个在宁波，16个项目已经完成上市，上市企业中有一半是宁波企业。
宁波深扎第一线，在余姚、北仑、象山，都和地方政府组建了母基金或产业基金，推动地方传统企业的转型升级，推动当地大量专精特新项目发展和上市。此外还勇敢地投出去，把好项目引进落地到宁波，在生物医药、新能源汽车、半导体领域引进落地了5家企业，包括宁波第一家创新药上市公司落地在余姚，宁波第一张创新药的药证也在积极争取从宁波申报，希望帮助宁波实现0的突破。宁波这一片创新的沃土正在扬帆启航，在今天“宁波创投日”这个大的背景下，相信在响应国家金融科技创新的新质生产力驱动的大背景下，宁波的创投机构一定会更加奋发有为！
卫哲：嘉御资本是美元和人民币的双币资金，总管理规模超过190亿元，一半美元，一半人民币。中 美团队的互动，使我们在中国布局科技、人工智能、半导体具有前瞻性。我们另一个特色，七年以前我们开始专注投资跨境电商，帮助中国品牌全球化。宁波外贸基础良好，相信可以诞生出更多新型外贸、数字化外贸企业，更多的跨境电商全球化的品牌应该出自宁波。
我们做一个快速的调研，快到2024年底了，请大家总结一下2024年。各位在2024年新投资项目数、金额数比2023年多的机构举个手？有三四家，举手的请回答一下。
刘增：我们的数量和金额的确是双增长的。近三四年是创投界一致公认的寒冬，但宁波经济总体向好，尤其是大量的创新型企业在当地蓬勃发展。为什么今年燕创会双增长？很大得益于一直以来我们践行国家创新发展驱动战略，长期投资新质生产力方向的高科技企业。
宁波燕创投资集团2015年开始落地宁波，2016年组建第一支基金，2017年开始正式对外投资，一直在国家倡导的硬科技主赛道上，投小、投早、投科技，我们50亿左右规模的对外投资中，其中一半在半导体、三分之一在创新药，99%是新质生产力的方向，八年前就这样践行了。近几年来完成了第一轮募投管退，得到了很好的回报，服务了当地的大量民营资本，也践行了政府推动当地科技创新产业的要求。尤其这两年，我们主动尝试做基金招商，在外地已投资的五十多个优质项目。
在宁波的强大资本支持下，我们将其招引落地到宁波，每个项目都在上亿级人民币的投资。而且这个招引投资基金中，一半左右是民营资本，跟政府国有资本一起协同，国有资本发挥基础性作用，民营资本发挥市场主导作用，国有资本和民营资本形成合力。
在中国近两年经济形势和资本市场形势下，好资产都开始出现“更好”的价格，这对于宁波等新兴产业、未来产业基础相对薄弱但又致力于大力发展的城市,无疑是实现“弯道超车”、“抄底”低估值优质项目的黄金窗口期。我们业绩向上增长主要还是得益于宁波良好的土壤。
姚力军：我们是产业资本，江丰电子是这个行业的龙头。都说今年是投资的严冬，但是我感觉是暖冬，而且盛于盛夏。我们关联公司以及集团各个事业部子公司全都是翻番增长。今年投资了半导体的零部件、特种材料、陶瓷材料。
如果大家做投资，请多关注半导体材料、装备、零部件相关的机会，江丰电子三季报和今年的年报都是增长，由于增长带动了产业集群的发展。
吕彤轩：今年是我们投资的大年，在比较严峻的形势下，我们从年初就开始考虑如何化危为机，如何在不确定性中找到确定性，这是我们从年初开始就下工夫想要解决的问题。
今年绿色发展领域的形势非常好，意味着前所未有的机遇。我们今年投资决策的金额已有约80亿，预计到年前底有希望超过100亿。
陆永涛：宁波有很多基础产业是做汽车零部件，伴随新能源汽车热潮，竞争非常残酷。但上个月自主品牌市场的占有率和装机量都创了新高，相信产业机会也伴随其中。
我们内部讨论了很久，到底要怎么“玩”。90后年轻人的消费习惯和我们不同，对自动驾驶的迫切性相当强烈。10月24日地平线在香港上市，我们是重仓砸下去，同时小马在美国也上市了，中国的自动驾驶开启了元年，我们相信自动驾驶未来的机会广阔。此外，随着ESG的到来，宁波很多企业做海外出口，围绕绿色金融，我们也在重点关注其中机会。
卫哲：下面想交流一下，市场化GP和国资之间如何相处？
应文禄：我们脱胎于国有，对国有投资机构做的事还有一点感触。政府的引导基金起主导作用，国有投资机构也在下场干活，市场化的子基金或者子机构有的是竞争关系，有的是合作关系。将来国有的投资机构和政府引导基金直接下场做会有蛮多的压力。
我认为，将来最好的方式，国有做LP，市场化机构做GP。让更多的市场化力量发挥作用，政府起引导、方向把控的角色。让市场的活交给市场机构做。这就对市场化的GP有了更高的要求，“既要、又要、还要”，需要更好的平衡。我们在行业里拿了国家级基金、省级基金，要在这个行业里做一个“好孩子”，要有规矩意识，要有法治意识，要有底线和红线意识。
沈中华：近些年，中信建投与各个地方政府引导基金、母基金都有合作。国家绿色发展基金、国家中小、国家军民融合基金都是我们的LP，地方政府像广东、深圳、福建、江苏、四川、重庆，也是基金的重要LP。
在与地方政府合作过程中，政府也有“既要又要还要”的要求，但这几年跟地方政府合作过程当中积累了很多经验。深圳战略新兴产业基金、深圳市的引导基金，以及龙岗区的引导基金四期都给我们出了钱，一共20多亿的基金，我们投了58个项目，44个项目投到深圳市本地。一方面我们很好地完成了深圳市以及区一级的返投要求。另一方面，我们又完成了国家军民融合基金在军工领域的返投要求。
此外，我们充分利用现有的管理基金规模和已投的400多个项目的生态，在融资、产业落地方面，充分地发挥对接作用。不仅如此，基于中信集团总体的协同作用，在完成地方招引的过程当中，把中信建投资本的力量和中信建投证券的力量进行了协同对接。例如很多中国证券投资基金业协会证券的IPO项目，我们也积极地引导，跟各个地方的产业政策、招商政策配合落地。
第三，内部专门成立了产业引导小组，这个小组是跨部门的，把公司内部相关的信息完全打通。当地方需要招商引资对接的工作，由这个产业小组统一协调。
卫哲：最后是一道必答题，台上每一位嘉宾要为宁波甬城的投资发展出谋献策，或者打算下一步怎么合作。
我先开个头，刚才谈到了宁波科技、材料等等领域，传统外贸的转型。嘉御资本在宁波会看好跨境电商，会有更多的出海企业来自传统外贸，我们会组建跨境电商产业基金，当年立项、当年发起成功、当年完成返投。希望在宁波诞生更多的优质跨境电商的上市公司。
刘增：燕创集团十年的发展历程得益于宁波各方的大力支持，我们应该担起这样的家国责任，回报家乡，把更多优质的项目引入到宁波。这两天签约的金融AIC基金，燕创已经和交银携手，开始落地了第一支AIC基金，民营基金管理人第一次有机会能够跟国家队共同做双GP。非常期待世界各地的优秀创投机构，在座的各位大佬更多地汇聚到宁波，形成创投强大的生态，支持宁波更多的新质生产力的发展。燕创作为本土机构，一定担当力行，努力而为，争取宁波能够尽快走出第一个和更多的百亿民营创投机构。
姚力军：我是“地地道道”的宁波企业家，19年前我来到宁波，是背着双肩包从海外回来创业，想在半导体芯片制造用超高纯金属材料及溅射靶材领域做一家全球知名的上市公司，经过12年的努力，我们成为了上市公司，这与我当时的选择宁波关系极大。
扎根在宁波。通过19年在宁波的实践活动，我也深深地爱上了这个城市，对这个城市有更深厚的理解。宁波特别与众不同，它擅长高端制造业，尤其是余姚基本上都是制造业。但是制造业面临着各种挑战，需要产业资本和创投机构能够到宁波投资。很遗憾的时候，我当时来宁波的时候没有创投机构，现在情况不一样，宁波有两个优点，一是在民间创业的文化、创业的氛围，敢闯敢打敢拼精神非常浓郁。二是政府不与企业争利，政府既“放水养鱼”，营造营商环境，同时又“看鱼放水”，当你困难的时候一定会大力支持你。江丰电子能够发展壮大也正是基于此。
“宁波创投日”正逢时，在危机当中寻找发展的机遇。我向全球的企业家呼吁，多到宁波来，也呼吁创投科技投资的大佬多多投资宁波。
应文禄：宁波是一个有梦的地方，也是可以实现梦的地方。一个机构是不是能实现梦想，一定有三个标志。一是是否有团队落地，二是是否有基金落地，三是是否有项目落地。我们2019年就布置了一个团队在宁波，非常懂宁波这个地方。这六年投资了13个项目，有一个项目已经上市，其他项目在培育。基金第一期规模比较小，我们也在和宁波几家机构谈第二期基金。在宁波深耕了六年，越来越看到宁波的产业正向高端迈进，我们在半导体领域、新材料领域、军工领域都有广泛的布局。宁波这个地方和过去相比变得越来越开放，产业化基金、创投基金越来越想在宁波发展，说明宁波有了巨大的变化，未来会更加美好。
沈中华：我们在宁波投资了接近5亿的项目，覆盖汽车零部件、半导体、高端装备、生物医药，很早就到宁波布局。这次来宁波也希望联合自己集团内的兄弟单位，计划在宁波设立一个新材料高端装备方面的基金，规模计划在10亿，充分地利用宁波在汽车零部件、半导体和新材料方面的优势，发挥中信建投资本的力量。
吕彤轩：宁波是新质生产力的重点发展地区，新质生产力就是绿色生产力，所以宁波也是国家绿色发展基金投资的重点布局之地。通过近两年的追踪，我们在宁波海曙区支持了海曙全域生态提升的项目，投资了6亿。
我认为这个项目体现了绿色基金的三个特点，一是不挣快钱，和一些过热的赛道保持距离。二是“不唯利是图”，一些生态类的项目经济上能平衡就行，生态效益有了，经济效益自然也会来。相信在宁波的项目中把生态和社会效益都做好了，经济效益肯定也还是可以的。三是要帮助解决地方政府“最头疼”的问题，比如生物多样性保护这些宁波比较迫切需要解决的，我们要把这些问题解决掉，助力建设美丽海曙。宁波在先进制造业领域存在颇多融资需求，下一步我们会全面对接，希望在宁波开辟更多的绿色基金投资场景，助力建设美丽宁波！
陆永涛：作为产业集团下面的投资平台，基于对行业的理解，我们投得早，同时能够静下心来，愿意耐心地跟企业交流。为宁波当地汽车产业或者相关产业的上市公司、当地企业的转型升级，作出我们的应有贡献。谢谢大家！
卫哲：感谢各位的真知灼见，大力加强在宁波的投资，相信我们明年还能再见。共同预祝“宁波创投日”启动成功，从“创投日”走向不停歇的“创投年”。
