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茶百道打响第 一枪,新茶饮竞跑上市备「粮草」

从年初的开放加盟到宣布万店目标,再到如今纷纷传出上市计划,上市成为了下一轮竞争中,新茶饮品牌争取更多“粮草”的关键动作。

8月15日,港交所官网披露新茶饮企业四川百茶百道实业股份有限公司(以下简称“茶百道”)的招股书,茶百道计划在港股主板上市,2022年其营收为42.32亿元,净利润为9.65亿元。今年*季度,茶百道营收为12.46亿元,同比增长53%;净利润2.85亿元,同比增长50.68%。

根据咨询机构弗若斯特沙利文的报告,茶百道是中国前十大新式茶饮企业中增长最快的一家,2020年至2022年间其零售销售额年复合增长率最高为139.7%。按2022年零售额计算,茶百道在中国新式茶饮店市场中排名第三,市场份额达到6.6%。

茶百道打响了2023年新式茶饮上市*枪,在此之前,沪上阿姨、古茗、霸王茶姬等企业均传出上市传闻。

从年初的开放加盟到宣布万店目标,再到如今纷纷传出上市计划,多位新茶饮行业人士向记者介绍,今年品牌的发展呈现出“无边界”的状态,竞争也进入到了供应链战、价格战、规模战的阶段。在此情形下,上市成为了下一轮竞争中,新茶饮品牌争取更多“粮草”的关键动作。

01 茶百道亮成绩单

截至2023年8月8日,茶百道在全国31个省市共有7117家门店。2022年,茶百道共卖出7.94亿杯奶茶,总零售额达到约133.32亿元,平均每单价格为28.6元。

从城市分布来看,截至2023年3月31日,茶百道的一线、新一线、二线、三线、四线及以下城市门店数量分别占品牌门店总数的10.7%、28.7%、21.1%、19.4%及20.0%。茶百道在购物中心、社区、其他商圈的门店数量分别占门店总数的 39.2%、30.3%及 30.5%。

茶百道的加盟店占比较高,根据招股书,截至2020年-2022年以及2023年3月31日,茶百道分别有2240家、5070家、6352家和6588家加盟店,截至各日期,加盟店数量均占茶百道门店总数的99%以上。

截至2023年3月31日,茶百道在全国范围内成立了16 个区域运营中心,为加盟商提供门店选址、装修开业、员工培训、门店运营、统一外卖业务与到店业务和市场营销等方面的支持。根据弗若斯特沙利文的资料,于 2020 年、2021 年及 2022 年以及截至2023年3月31日止三个月,茶百道加盟店的闭店率为 0.1%、0.2%、1.1%和 0.5%,闭店率远低于行业平均水平。

02 竞速开店

在茶百道之前,沪上阿姨、古茗、霸王茶姬等新茶饮企业也纷纷传出准备上市的消息。尽管各企业方面对该消息未予以确认,但是从加速开店到竞速上市,成为了今年新茶饮企业竞争的焦点。

在门店数量的竞争上,茶百道在招股书中称,战略性地在全国各线城市铺设门店,在维持于一线及新一线城市的地位的同时,继续渗透至拥有巨大消费增长潜力的低线城市,“这一布局可以确保我们可服务更多消费者、在各线城市建立品牌知名度”。

今年有两家新式茶饮品牌企业明确提出要冲击万店目标。2月,古茗公布2023年的战略目标,计划新增门店超过3000家,总门店数要突破10000家,重点拓展山东、广西、安徽和贵州四个省份;4月,沪上阿姨曾宣布今年计划新增门店3000家,预计年底营业门店数将会突破8000家,签约门店超过10000家。

在门店拓展方面,古茗和沪上阿姨相关负责人均介绍,今年正按照既定规划稳步推进开店计划,预计年底能够完成目标。霸王茶姬方面介绍,今年新开门店超1000家,全球总门店数超2000家。

另外,喜茶与奈雪的茶也分别于去年11月和今年7月正式开放加盟,开店速度提升。目前喜茶除了以直营形式在洛阳、赣州等多个城市持续开出新店外,还开业了一千多家加盟店,喜茶方面介绍,开放加盟后,近几个月来依旧保持每月1万份以上的加盟申请量。

“门店数量至关重要”,一位新式茶饮行业从业者告诉记者,门店数量增加会提高区域门店密度,带来供应链成本下降,同时由于餐饮碎片化的特性,消费者很容易就近购买产品,而不是专门找某家品牌去购买。

上述从业者对记者称,茶饮产品没有壁垒,几乎所有的热门水果都被做进了鲜果茶,那些还没成为果茶的水果,已经被研发们验证了不适合做成鲜果茶。他举了一个例子,今年6月是杨梅季,喜茶、奈雪的茶、沪上阿姨、茶百道等品牌均上架了杨梅系列茶饮,杨梅品种、做法、味道都没有太大区别。

茶百道招股书显示,以 2022 年度为例,公司共计研发近 300 款产品,其中上新近 43 款产品,并完成对 9 款经典产品配方的升级。咖门发布的《2022中国饮品行业产品报告》显示,2022年前3个季度,其监测的50个品牌共推出1677余款新品,平均每个品牌每个季度推出11个新品,但新茶饮品牌上新后的半个月左右,市场上各品牌就会完成类似产品的布局,仅存在微小的差异。

03 建立供应链优势

产品的差异化壁垒并不容易建立,新茶饮品牌试图通过“供应链建设”来构建优势。

在原材料上,各家茶饮品牌都坚称原产地直采来突出自己的水果的新鲜,同时这些品牌们也不再满足于采购,而是参与到上游种植环节。例如在香水柠檬品类上,喜茶和古茗均有基地自产香水柠檬,并供给门店使用。

一家有水果种植基地的品牌负责人介绍,新茶饮品牌按照水果的季节性来推出新品,既满足了消费者追求健康、新鲜的茶饮的需求,又能让茶饮企业保证产品上新的频率,增强和消费者的粘性,依靠源头直采、自建或者共建基地的方式,可以节省成本、提升对原料的品控水准。

随着竞争逐渐激烈,茶饮品牌更是“卷”到了水果保鲜、运输及仓储等环节。古茗自建物流体系,在全国建立18大仓储基地,做到从果园到门店,运输、配送全程精准温控,实现“两天一配”服务。沪上阿姨在全国仓网布局建设总面积超十万平,全国建设了9大仓储物流基地、7个鲜果冷链大仓、20个冷链前置仓、4个全国设备仓,全国冷链覆盖率接近100%,专属配送车辆近千台,可在24-48小时内实现新鲜食材冷链配送到门店。

在原材料的使用上,各家也在拼茶基底的真材实料。去年,喜茶曾联合发出倡议,呼吁行业全面升级用奶原料品质,普及真奶应用,拒绝奶精。今年5月,茶百道将原有的五窨茉莉标准升级到更高品质的七窨茉莉,还将升级更多原材料。7月,霸王茶姬宣布将在旗下超2000家门店投入使用全新基底产品“冰勃朗非氢化基底乳”,该基底可以做到“0奶精、0植脂末、0氢化植物油”。

一位茶饮品牌相关负责人认为,产品是内卷的开始,品牌才是内卷的尽头,产品可以抄袭,但品牌的成功却很难复制。

今年茶饮联名电视剧、游戏、艺术家甚至卡通形象已经是品牌的常规动作,甚至一些品牌在自研IP。今年沪上阿姨推出了“迷沪兔”独立IP产品,累计销量超过10万桶。茶百道发布了“一只喝茶的熊猫”的全新“丁丁猫”形象作为其品牌符号,并将英文名称从“ChaBaiDao”更改为“ChaPanda”,还与成都大熊猫繁育研究基地签署协议,以捐赠认养形式,终身认养了大熊猫并为其命名为“茶茶”。

04 上市成为竞争的关键节点

今年6月,茶百道完成新一轮融资,由兰馨亚洲领投;霸王茶姬也获得了美国对冲基金Coatue领投的新一轮融资。

在云南成立的霸王茶姬也在近期被曝出正在探讨赴美IPO,并与美国银行和花旗合作。截至目前,该品牌在全球门店的数量超过2000家。面对IPO传闻,霸王茶姬方面回应记者称,“目前我们没有任何明确的IPO计划”。

还有市场传闻称沪上阿姨准备赴港IPO,将在今年年底递交招股书,中信证券和海通国际将共同保荐。古茗拟赴香港IPO。不过对于市场传闻,上述企业均对记者称“不予置评”。

目前新式茶饮行业只有奈雪的茶成功上市,蜜雪冰城已提交招股书正在排队中。

此次被传言上市的品牌,多为腰部品牌。

以门店数来排名,据窄门餐眼数据显示,蜜雪冰城以2万多家的门店数量大幅度*其他新茶饮品牌。截至8月10日,古茗、沪上阿姨分别有8040、6904家门店。招股书显示,截至8月8日,茶百道在全国31个省市共有7117家门店。茶百道、古茗、沪上阿姨处于第二梯队。

盘古智库高级研究员江瀚称,从竞争格局看,疫情以后的茶饮行业格局发生了巨大的变化。此前,茶饮品牌的格局比较确定,喜茶、奈雪的茶基本占据了中高端市场;茶百道、沪上阿姨等品牌处于中端市场;蜜雪冰城占据价格较低的下沉市场。各个品牌定位比较清晰而稳定。但2023年以来,茶饮品牌呈现出“无边界”的状态,较高端的品牌也推出中低价格的产品;蜜雪冰城向“五环以内”进军;沪上阿姨、古茗为代表的品牌被传出推动上市的消息,整个市场呈现出全面竞争、相互抢占市场份额的景象。价格战、规模战也十分明显。

江瀚认为,在市场边界模糊化、茶饮企业多元化发展的背景下,主打10-20元单杯的中腰部茶饮品牌,势必要作出抉择:是否要参与到这场全面的竞争中。参与意味着成本、市场等各方面的压力,但不参与就可能被市场淘汰。这场竞争中,上市就变成了关键节点,谁先上市,谁就能先获得促进发展的资金,对后续发展更有利。

广东省食安保障促进会副会长朱丹蓬对记者称,2023年中国新式茶饮竞争激烈程度逐渐加剧,马太效应进一步凸显。企业为实现可持续发展和提升抗风险能力需要资本的支撑,同时上市募集的资金可以支撑开店和供应链的建设。

“谁都不想落后”,一位新茶饮行业从业者对记者称,开店、建设供应链都需要钱,同时上市也需要更好看的报表,以获得更高的估值,这种行业背景下今年企业之间的竞争只会更加激烈。

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