毫无疑问，消费复苏将是今年资本市场上一个重要的投资方向。作为率先复苏的行业之一，电竞行业无疑受到了投资人的广泛关注。
从数据上看，今年上半年，受益线下赛事的回归以及重磅电竞产品的陆续发布，电竞市场规模环比增长11.74%。回到资本市场，像电魂网络、*世界等拥有亚运加持的电竞企业，有望率先从这轮复苏中受益。
一方面，电竞游戏入选亚运会，将推动相关游戏的老用户回流以及新用户获取，利好游戏流水的增长。另一方面，入选亚运会也有利于相关公司在电竞业务上完善产品运营策略，打造完整且立体的赛事体系和保障体系。
与此同时，凭借亚运会的契机，腾讯控股、电魂网络等公司也将在文化交流等领域发挥更大的产业价值。
01 市场规模环比增长11.74%，电竞行业进入复苏通道
今年以来，电竞产业显示出了极强的韧性。7月28日，中国音数协电竞工委（ESC）与中国游戏产业研究院、中国电竞产业研究院发布了《2023年1-6月中国电竞产业报告》。报告显示，上半年中国电竞产业收入759.93亿元，环比增长11.74%。
电竞市场的复苏，是供需两端共同发力的结果。从供给端看，线下赛事活动强势回归以及电竞新品陆续面世，有效提升了电竞赛事的数量和质量。
今年上半年，国内全程在线下举办的电竞赛事共有36家，较去年同期全程在线下举办的电竞赛事数量同比增长80%。毫无疑问，线下电竞赛事的回归，带动了用户参与电竞赛事的热情，提升了电竞的热度。
与此同时，《合金弹头觉醒》、《逆水寒》、《无畏契约》国服版等重点电竞赛事游戏也在今年陆续上线。重磅电竞游戏上线为行业带来了增量。以《逆水寒》为例，据GameLook数据，其首月流水在20亿左右，这一成绩甚至超过了《原神》的首月流水（16.54亿）。由此可见，优质电竞游戏的上线也为用户提供了电竞消费的基础。
随着供给端的明显改善，优质产品激发了用户的电竞消费。更重要的是，相比于实物消费，电竞等体验性消费复苏更为明显。
从整体的消费数据看，旅游、电影等体验性消费的复苏程度要远大于整体消费大盘的幅度。以电影为例，尽管今年消费表现不佳，但电影创造了史上最强的暑期档上半程表现，国内暑期档上半程（6月1日至7月15日）票房88亿元，大幅超过此前同期票房高点（73.17亿）。
电影等体验性消费的强势复苏，得益于其特殊的消费体验：在单笔支出较少的情况下，提供了极大的内心愉悦价值。某种程度上说，电竞消费的回暖也受益于此。电竞游戏消费门槛较低，用户预期的小幅提升，就很容易激发用户的消费需求，进而对电竞公司形成积极影响。
在供需两端的共振下，电竞行业正在进入复苏通道。
02 亚运赛事赋能，相关标的有望率先受益
除了电竞行业本身的回暖，亚运会的召开也将是行业发展的重要催化剂。
随着亚运会的召开，相关公司业绩、业务以及产业价值都将出现明显提升。在业绩方面，赛事运营一向是电竞游戏拉新、召回、提升流水的重要手段。
比如，电魂网络自2015年起，基于端游《梦三国》发起并承办了“梦三国2职业联赛（MPL）”的线下电竞赛事，每年共有夏季赛和春季赛两个赛季。该赛事有效提高了玩家粘性，为游戏的长期运营打下了坚实的基础。到2021年，《梦三国》端游收入高达5.5亿左右，甚至超过了2013年的4.7亿。
考虑到亚运会超高的影响力，电魂网络、*世界等入选亚运赛事的企业有望迎来更多的流水提升，并带动业绩增长。在提振业绩的同时，电魂网络等相关公司通过深度参与亚运电竞赛事，有望进一步完善电竞的产品运营策略，打造自身完整、立体的赛事体系，进而为公司带来长期的业绩增长潜力。
抛开公司自身的发展，电魂网络等亚运相关电竞企业在中国传统文化传播中的作用也不容忽视。
此前，由亚奥理事会（OCA）和亚洲电子体育联合会（AESF）共同发起了“亚运征途”，将有10个国家及地区的代表队参加本次“亚运征途”《梦三国2》项目赛事。
此次“亚运征途”《梦三国2》赛事，是杭州亚运会到来前的一次重要“预热”。通过此次赛事，电魂网络将向亚洲各个国家及地区，展示了电子竞技的魅力，传播中华文化，加深国际友谊。比如，在比赛间隙，选手们互相学习和交流，增进了彼此之间的友谊和了解，促使亚洲各国及地区之间的联系更加紧密。
泰国代表队选手Samattakitwanich Attakit 在采访中提到：“电竞最有趣的地方不在于输赢，而是取决于和谁在一起玩，和朋友在一起玩就是*的乐趣，希望大家都能找到能一起玩电竞的朋友们。”
回到资本市场层面，电竞复苏叠加亚运召开，像电魂网络、*世界、腾讯等具有亚运赋能的电竞公司有望率先受益。华西证券表示，亚运+AI催化在即，电魂网络新产品周期将启动，给予电魂网络增持评级。
