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原材料价格大涨,「锂王」5亿买矿

若此次认购完成,赣锋锂业对Goulamina项目的话语权或将进一步提升。

“锂王”又出手了!

5月29日,赣锋锂业(002460.SZ/01772.HK)公告,拟以每股0.81澳元价格认购澳大利亚Leo Lithium Limited公司(以下简称“Leo Lithium”)(LLL/WX0)所增发不超过总股本9.9%股权,合计交易金额1.0611亿澳元。按当日汇率计算,约合人民币4.9亿元。

Leo Lithium主要资产为位于马里的锂辉石Goulamina项目,其间接持有Goulamina项目50%的股权。

时代财经注意到,Goulamina项目的另外50%股权由赣锋锂业子公司赣锋国际间接持有。若此次认购完成,赣锋锂业对Goulamina项目的话语权或将进一步提升。

对此,赣锋锂业工作人员回应时代财经,认购股权是为了加强合作关系,推动马里项目的开发建设。

1、锂精矿价格或继续高企

本次赣锋锂业增强与Leo Lithium的合作,或为进一步提高对原料端的话语权。

Leo Lithium主要资产为位于马里的锂辉石Goulamina项目,其间接持有Goulamina项目50%的股权,剩余50%股权由赣锋锂业子公司赣锋国际间接持有。

除此以外,此次交易使得赣锋锂业的锂精矿包销方面进一步完善。

赣锋锂业称,双方规划将Goulamina二期产能提高至每年约50万吨锂辉石精矿,使一期和二期的总产能达到每年100万吨锂辉石精矿。基于二期产能的扩张,赣锋锂业将拥有每年35万吨锂辉石精矿的包销权,LeoLithium将拥有每年15万吨锂辉石精矿的包销权。

同时,双方将研究三期扩建的可能性,如Goulamina第三阶段扩建,LeoLithium和赣锋锂业将分别拥有50%的增量产品的包销权;以及积极探讨在欧洲或其它地方建设合资锂盐生产基地可行性,在双方合资锂盐生产基地建设完成之前,赣锋锂业将拥有LeoLithium15万吨锂辉石精矿的代加工权利。

锂辉石是基础锂盐产品的原材料,根据赣锋锂业的年报,2022年公司锂辉石采购额占采购总额的比例高达64.05%。

2022年,全球锂辉石供应紧张,价格随行上涨,去年下半年价格大涨67%,而同期电池级碳酸锂价格涨幅约为10%。今年一季度,电池级碳酸锂价格较年初暴跌超50%,而锂辉石价格则依旧坚挺。

而这也对赣锋锂业一季度业绩产生了一定的影响。

今年一季度,赣锋锂业表现不佳,营收94.38亿元,同比增长75.91%;归母净利润为23.97亿元,同比减少32.01%。其定期报告表示,受锂行业周期性影响,计提存货减值超10亿元。

而光大证券研报指出,赣锋锂业一季度营业成本同比高增230.59%,显著高于营业收入75.91%同比增速,与之对应一季度原料端锂精矿价格同比增速高于产品锂盐端。根据百川数据,一季度15%品位锂精矿均价5465美元/吨,同比增长102.7%。

而二季度锂精矿价格或将继续高企。中邮证券研报指出,一季度海外有三家锂精矿产量环比有所下降。同时IGO、MinRes对二季度锂精矿的售价给出了5444美元/吨的指引,预计二季度海外锂精矿仍保持高位。

5月以来,此前一路下跌的碳酸锂价格逐渐回升,目前企稳在30万元/吨左右区间。Choice数据显示,5月19日至5月26日,电池级碳酸锂(华东市场)报价均为30.25万元/吨。5月29日,SMM电池级碳酸锂报价为27.8~31.2万元/吨,均价29.5万元/吨。

对于锂价回暖的影响,上述赣锋锂业工作人员表示,锂盐价格的变动是影响公司的锂化工产品销售收入的因素之一,但同时公司的业绩也受到其他的因素,例如产品销量、生产成本、原材料成本等因素。

对于从中游锂化合物及金属锂制造起步的赣锋锂业而言,提升锂资源的保障有利于其进一步拓展业务,不过,Leo Lithium目前处于亏损状态。

赣锋锂业公告显示,今年一季度,Leo Lithium净利润为亏损180.7万澳元,约合人民币826.14万元;截至一季度末公司资产总额为1.83亿澳元,这让1.06亿澳元购买不超过9.9%股权的价格显得有些昂贵。不过,Leo Lithium的资产负债率极低,仅为0.89%。

2、一体化布局加速

今年以来,赣锋锂业向上下游布局动作频频。

上游方面,4月28日,赣锋锂业宣布以3.6亿元的价格收购上海聚锦归企业管理合伙企业(有限合伙)所持新余赣锋矿业10%的股权。交易完成后,公司持有新余赣锋矿业90%股权。

新余赣锋矿业拥有松树岗钽铌矿,该矿勘探报告备案合计矿石量29860.4万吨,Ta2O5、Nb2O5氧化物量分别为42444吨、63591吨,伴生氧化铷601834吨,伴生氧化锂603813吨,平均品位0.2022%。

海外方面,除Goulamina项目外,赣锋锂业还拥有PPG锂盐湖项目、Bacanor公及Sonora锂黏土项目、Cauchari-Olaroz项目。5月19日,赣锋锂业在投资者关系活动中表示,阿根廷Cauchari-Olaroz项目预计将于今年上半年投产。

下游方面,赣锋锂业也在扩张。

5月13日赣锋锂业公告,子公司江西赣锋锂电科技股份有限公司(以下简称“赣锋锂电”)计划投资25亿元,在襄阳市投资建设新能源锂电池生产研发项目。此前4月25日的公告显示,赣锋锂电拟在呼和浩特市行政区划内投资建设20GWh锂电池生产项目。

1月20日,赣锋锂业公告在东莞市投资建设年产10GWh新型锂电池及储能总部项目,计划总投资人民币50亿元。

据安信证券研报,赣锋锂业电池产能整体规划已超120GWh。其中赣锋锂电动力电池二期拟增加5GWh至10GWh,重庆赣锋拟增加10GWh至20GWh,同时拟新建动力电池三期6GWh电池产能,以及拟在宜春、东莞、呼和浩特投建30GWh、10GWh、20GWh新型锂电池,并且拟与涪陵政府等合作投建24GWh动力电池。

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