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阿里的挑战,不止反垄断

张勇将内需、全球化、高科技列为阿里巴巴的三大战略。财务上,三大战略分别对应中国商业、国际商业和云计算三大板块。

增长放缓、利润下降。业绩交流会上,有分析师问阿里巴巴的高管,国内零售消费低迷的趋势,在 2022 年消费会是 V 字形、L 字形,还是 V 的前一半?张勇说:我们也想知道。

北京时间 2 月 24 日,阿里巴巴集团公布 2022 财年第三季度业绩表现,这是阿里实行「多元化治理」后的*份财报。季度收入为 2425.80 亿元,同比增长 10%;归母净利润为人民币 204.29 亿元,同比大幅下降 74%。

阿里巴巴2022 财年第三季度财报

净利润下降主要由于商誉减值、股权投资公允价值变动等非经常性因素。但即使扣除非经常性因素,阿里巴巴第三财季扣非净利润为 446.24 亿元,依然比 2020 年同期下降了 25%。

在 2021 年末的投资者日上,张勇将内需、全球化、高科技列为阿里巴巴的三大战略。财务上,三大战略分别对应中国商业、国际商业和云计算三大板块。从财报上看,阿里战略和架构调整后的*个财季,三大板块的增速,都有不同程度的放缓。

01

中国商业:

增长跌回个位数

去年双十一过后,阿里调整组织架构,整合设立中国数字商业和海外数字商业两大板块。其中中国数字商业板块包含大淘宝(包括淘宝、天猫、阿里妈妈),B2C 零售事业群,淘菜菜,淘特和 1688 等业务,由戴珊分管。

2022 年第三财季,中国商业板块收入为 1722.26 亿元,盈利为 577.80 亿元,贡献了 70% 的营收。但作为阿里集团利润的最主要引擎,同比增长却仅为 7%。主营业务天猫和淘宝线上实物商品 GMV 仅有个位数增长。

在回答分析师提问时,阿里高管表示,从各个品类角度看,天猫、淘宝等平台主要经营的服装、消费电子等消费品类,电子商务在社会零售的渗透率已经达到 30-40%,渗透率已经达到比较高的水平。而生鲜、快消等品类不仅市场空间大,电商渗透率也相对较低。

生鲜、快消将越来越成为阿里未来主要的增长点。这些品类触达用户的平台,并不完全依托于淘宝、天猫,而是通过盒马、大润发饿了么等即时配送平台,以及天猫、淘菜菜等方式来触达用户。从财报上也能看出,淘特和淘菜菜是阿里这一财季为数不多的亮点。

张勇表示,「在过去一年中,我们对淘特和淘菜菜进行了大量的投入。」财报中,淘特和社区零售淘菜菜表现出了拉动增长的作用。2021 年 9 月,阿里巴巴 MMC 事业群对外品牌统一升级为淘菜菜,大力发展近场社区电商。淘菜菜渗透到欠发达地区,实现了季度 GMV 环比增长 30%。

淘特在 2021 年 5 月由「淘宝特价版」升级而来,定位为 C2M 定制商品的核心供给新平台,特点是直接从工厂采购,主打低价。此次财报数据中,淘特支付订单量同比增长超过 100%。

天猫和淘宝的个位数增长,也从侧面印证了 2021 年双十一的冷清。根据国家统计局的数据,2021 年 11 月实物商品线上零售 GMV 仅同比增长 5%,同比 10 月份 10% 的增速,明显放缓。

阿里巴巴表示,为了应对消费环境放缓,加大了对商家的支持力度,激励商家使用新的增值服务,同时策略性地调减服务收费。

02

国际商业亏损,

云业务首次盈利

再来看蒋凡负责的国际业务。

根据财报,2022 年第三财季,阿里国际业务的整体收入为 164.49 亿元,亏损 29.17 亿元,同比增长 18%,对比 Q2 的同比增长 34%,增幅有所放缓。

但阿里的国际业务并非没有亮点。根据财报,国际零售整体订单同比增长 25%,主要受 Lazada 和土耳其电商 Trendyol 同比增长的 52% 及 49% 带动。尽管订单增长显著,国际业务营收增长仅有 18%。对于增长放缓,阿里在财报中表示,主要受到了土耳其里拉对人民币汇率贬值带来的负面影响。

值得注意的是,阿里在电话会议上表示,Lazada、Trendyol、本地生活公司、以及菜鸟,已经不是阿里内部事业编制,而是成立公司独立发展。以后也会持续推进闭环业务的公司化运营,并会在开放时引入多元化资金。

同样有所放缓的,还有阿里的云计算业务。根据财报,2021 年第三财季,云计算业务收入为 195.39 亿元,同比增长 20%。对比 Q2 33% 的增幅,在三大业务中,云业务的增速降幅相对较小。

同时值得注意的是,虽然增速正在放缓,但连续亏损近 10 年之后,阿里的云计算业务,终于开始看到扭亏的曙光。

2022 年第三财季,阿里云计算部门的经营亏损为 21.37 亿元,扣除股权激励等因素后,调整后经营利润为 1.34 亿元,连续第三个季度取得正收益。

03

其它:挣扎中的本地生活,

和零增长的数字娱乐

核心的三大业务部门还只是增速有所放缓,而阿里其他业务的情况,基本就只能用「惨淡」来形容。

本地生活业务板块收入为 121.41 亿元,亏损 29.17 亿元。这一业务板块分为「到家」与「到目的地」,前者包括饿了么与淘鲜达,后者包括高德与飞猪。「多元化治理」体系下,本地生活板块由俞永福负责,基于地理位置服务整合的这一板块,目的是打造敏捷的新型组织,形成板块效应。

菜鸟业务板块收入为 130.78 亿元,亏损 0.92 亿元,同比增长 15%,比上一季度的增幅 20% 略微放缓。除了支持天猫和淘宝的物流,这一季度有 4 个西欧自营分拣中心投入运营,同比增加了一倍位于农村的菜鸟驿站。

数字媒体及娱乐业务板块收入 81.13 亿元,亏损 13.74 亿元。收入同比增速为零,是*一个零增长的业务板块。其中*的亮点是优酷的日均付费用户规模同比增长 14%,还是在 88VIP 会员计划的帮助下得以实现。

值得一提的是,阿里在财报中表示,阿里影业参与了国庆档主要票房中超过 70% 的电影制作及发行。行业人士表示,未来国庆档会出现更多类似的主旋律影片,必然会有大资方持续参与。

2021 年国庆档《长津湖》、《我和我的父辈》两部电影占到票房的 95%,均有阿里影业参与。但前者拍摄成本大,后者投资出品方多达 36 家,在阿里财报层面上,电影分账收入只是杯水车薪。

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