头顶上的生意，又带火了这家公司

颜值即正义的风气盛行，人人都在追求氛围感。

显然，光有好看的脸蛋已经不够，容貌焦虑开始上升至耳朵、指甲、头发...

头发可以修饰脸型、修饰头型，首当其冲成为人们装饰形象、提升气质的重要手段。

继雍禾医疗递表港交所带火头发经济后，又一门“头顶”生意迎来风口。

近日，新锐假发饰品品牌LUCY LEE宣布完成数千万美元A轮融资，本轮融资由祥峰投资中国基金领投，清流资本、高榕资本、顺为资本跟投。公司成立不到一年时间，已经获得3轮融资，前两轮投资方包括熊猫资本、顺为资本、高榕资本和祥峰投资中国基金。

此前，国货妆发品牌生气斑马也同样在成立八个月内完成3轮融资，投资方包括弘毅创投、昆仑资本、众麟资本等机构。

不难看出，VC对假发这门生意很感兴趣，纷纷对其重金投掷。

1

2.5亿人陷脱发危机

口罩一戴，头发成了第二张门面。

环顾四周，脱发危机愈演愈烈，随着生活节奏的加快，工作、学习给人们带来巨大压力，脱发群体逐渐低龄化，“英年早秃”已成现象级问题。

前段时间热播的《脱口秀大会》上，95后脱口秀演员徐志胜对自己头发的进行调侃，引得台下哄堂大笑，也引起年轻一代的深度共鸣。

调查显示，2019年，中国成年脱发群体规模预计突破2.5亿人，远超日本和韩国的人口总数。而值得注意的是，2017年-2018年，中国脱发人群主要集中在18-50岁，其中26-30岁脱发人群占比41.9%，90后成脱发主力军，比上一代的脱发年龄提前了20年。脱发群体的规模化、年轻化也意味着，形形色色的头发生意有着相当广阔的想象空间。

养发、植发、假发三大产业迎来变革升级，三千烦恼丝孕育出一个千亿级别市场。

为从根本上提前预防脱发症状，人们越来越重视头皮健康，更加舍得在头皮养护上花钱。2014年，养发行业的市场规模仅为8亿元，渗透率为0.2%，而到了2020年，整个养发产业渗透率达20%，预计规模400亿元。

由于脱发有着不可逆的特点，对已经形成脱发困扰的人群而言，植发是他们的进阶选择。2016年，植发产业市场规模为57亿元，近年来，中国植发产业蓬勃发展，植发用户保持60%-80%的增长速度，到2020年，该市场规模已经突破200亿元。

不过，植发天花板高，不仅难度大、费用高，还伴随着一定程度的风险。

而且事实上，让90后年轻群体担忧的并不是头发稀少，而是脱发对其颜值、自信心及社交等带来的负面影响。

面对尚未“脱贫”先脱发的他们，性价比高、可行性大的假发成了*解。

2008年，全球发制品市场规模约为37.7亿美元，随着市场需求大幅增长，到2017年，市场规模已达134.7亿美元。

除了脱发群体，8000万人的二次元用户规模也是假发市场增长强劲的另一个重要因素。

2

假发片成爆款新品

大多数脱发人群并非寸草不生，比起南发北调，佩戴假发片成了更适合他们的遮秃利器。

与此同时，很多年轻人为了好看，也会通过不同的发饰品在头顶上大做文章。

在充分挖掘消费者的变美需求后，LUCY LEE另辟蹊径，换了一个思路在假发市场打造爆款新品。

LUCY LEE成立于2020年，隶属北京美好感觉科技有限公司旗下产品，主营假发和珠宝首饰等发饰品，是全球*会员制轻奢假发品牌。

品牌的灵感来源于三个叫“LUCY”的生命和两个乐队——1974年秋天，埃塞尔比亚工人听着Beatles的《Lucy in the Sky with Diamonds》挖掘出南方古猿“LUCY”的化石，因而LUCY LEE意味着“诞生”，寓意着假发这个历史悠久的行业诞生出了具有革命性的新品牌。

传统的发制品偏向功能型，缺乏时尚度，假发的运用还停留在较早的阶段。

LUCY LEE则更致力于把假发变成打造个性化的社交造型单品，迎合年轻人的审美需求，主营产品也颇为丰富，包括时尚头套、真发头套、刘海片、挂耳染、马尾、丸子头等等，价格从几十到上千不等。

图源：淘宝

公司采用的人造发丝是日本Kaneka Corporation原装进口高温丝，色泽逼真，容易打理且寿命较长，可适应180度高温造型，比国产纤维发丝每公斤贵5-6倍；真发产品则选用高品质的原生态自然顺辫发，原料成本价格比一般色发真发贵2-3倍。

叠加较为出色的手工艺，LUCY LEE自2020年11月上线抖音后，一个月GMV便超110万，随后更是一路攀升，到2021年6月，连续三个月翻倍增长，月销量达1200万。

公司紧接着冲击天猫，上线两个月，销量飙涨至个护美发和假发类目*名。

值得一提的是，LUCY LEE入驻顶流主播李佳琦的直播间，并创下单场330万GMV的优异成绩。

3

依赖出口

假发生意并不新鲜，中国假发之都许昌就早已做得风生水起。

2018年，中国发制品出口36亿美元，占全球发制品市场份额的80%，换句话说，老外每买10顶假发，就有8顶“Made in China”。其中，河南许昌贡献10亿美元，占全国出口额的28%。

2019年初，阿里巴巴旗下的跨境电商平台《全球“颜值经济”报告》显示，平台每隔2秒就卖出一顶假发，排在海外成交商品榜首。

巨大的出口市场让假发企业蠢蠢欲动，近年来，中国假发相关企业的注册量呈波动向上态势，截至3月1日，共有近3.7万家经营假发、发制品的注册企业，赛道竞争异常激烈。

而中高端市场主要由Rebecca、Iremy、VS及Aderans四个品牌构成，其中龙头企业Rebecca是“中国假发*股”，源自许昌，于2003年挂牌上市，终端市占率约9%，还有85%的市占率由上千个中低端及低端品牌构成。

Rebecca 行情走势，图源：格隆汇App

Rebecca虽为*大假发商，经营业绩依然受多重因素影响而波动。2020年，公司实现营收13.3亿元，同比下降26.92%，归属于上市股东的净利润为3814.15万元，同比下降81.99%。

一方面，受疫情影响，工厂停产、线下店面销售受阻。另一方面，Rebecca对欧美和非洲的出口业务占总营收高达70%。加之进出口贸易受挫，也给公司带来不小影响。

此外，原材料上涨也是假发行业面临的难题。

中国假发产业分为上、中、下游，即原材料供应商、假发制品商和假发零售商。

真人头发是行业内需求量*的原材料，收购时要求严格，不能烫染，近20年已经翻了接近20倍，近4年约2-3倍。

同时，假发的制作工序也相对复杂，周期冗长，导致人工较高。

因此，较跨境商品平均50%的毛利率，假发毛利率30%左右，总体偏低。

4

结语

目前，中国有2.5亿人正面临脱发困扰，越来越多的年轻人被脱发的恐惧支配，带动“头顶”经济表现强劲，市场景气度逐年走高。

随着海内外需求愈发旺盛，中国假发市场规模日益庞大，相关企业站上掘金风口，LUCY LEE相较而言，更具潮流属性，有望凭借创新的风格走出差异化道路。

不过眼下假发产业竞争激烈，同质化严重，具有代表性的头部公司稀少，加之产业发展存在一定痛点，假发这门生意也并非水涨船高。