从诞生到今天的六年里，拼多多靠全新的“拼”模式，和坚定的巨额补贴，生生让自己从格局已定的电商行业里杀出一条血路。但尽管成绩惊人，它却一直难以打消外界的质疑。拼多多总是给人一种打着激素获得成功的感觉，人们不确定这个一直处在打仗模式的公司，能否进入一个正常公司的状态。
但在8月24日发布的2021年Q2财报之后，拼多多算是*次正面回答了这个萦绕它的问题。
这一季度，拼多多补贴减少，但用户并未严重流失，过往的蒙眼狂奔停止，拼多多却*次证明了自己的盈利能力。
根据这份财报，截止6 月的第二季度，拼多多的营收低于预期，增速也放缓。二季度营收为230.5亿元，同比增长89%。但真正令市场意外的，是拼多多这季度首次实现了真正意义上的盈利——按美国通用会计准则，二季度公司运营利润为20亿元，归属于普通股股东的净利润为24亿元。
拼多多财务副总裁马靖表示，这样的变化证明了平台规模效应出现，是坚持高ROI（投资回报率）的成果。同时，他也强调，盈利有季节性的因素，二季度往往是电商淡季，公司会放缓市场投放，营收也会较少。
但尽管如此，数据显示，本季度拼多多的平台销售与市场推广费用为104亿元，对应营收占比为45%。而去年二季度，拼多多的平台销售与市场推广费用为91.14亿元，对应营收为121.93亿元，74.7%的比例似乎并没有很“季节性”，它远高于今年二季度的45%。显然拼多多主动调整的痕迹也很清晰。
财报还公布了最新用户数据。截至2021年6月30日，拼多多年度活跃买家数达到8.5亿，单季新增2610万。而阿里巴巴与此对应的中国零售市场年活跃用户数为 8.1 亿。此外拼多多平均月活跃用户，达到7.385亿，占年活跃买家数的87%。
这些数据结合起来，对于外界来说，其实就引向一件事：百亿补贴减缓后，拼多多没有大规模流失用户，且实现了盈利。
这些都让拼多多看起来已经是一个“正常”电商公司的形态。
而除了这种去掉刺激后走上正轨的正常化，拼多多甚至还在以一种“自我否定”的思路来正常化。
在财报后的电话会议上，拼多多董事长兼CEO陈磊做了一个罕见的表述。他在回应有关电商行业出现的新对手时，先是不出意料的再次淡化竞争思维，但同时它还更进一步，*次对拼多多自己创造的“拼”的电商模式表达了反思，甚至流露出一些谋变的姿态。
“六年前，我们决定做基于移动端的电商，创造了拼这个不同的模式。但是这种模式现在还是不是最适合用户需求的，我们内部也在不断讨论。从我们用户目前增长放缓也能看出一些趋势。”陈磊说。
“我们的团队处在新老团队交接期，能不能以最快的速度调整战略，我们的模式能不能适合5年，7年，甚至10年后未来的趋势。我们会努力，但未来有更多不可预知的挑战。”他说。去年7月，拼多多创始人黄峥卸任CEO，今年3月又辞去董事长职位，均由陈磊接任。
在势头正猛的时候进行反思，这种表述放到当下的大环境里可以更准确理解。“拼”玩法更多是一种模式创新，这是过去数年中国互联网企业所擅长的。但今天，对互联网企业们的要求显然已经改变，互联网公司需要考虑自己如此巨大的体量下，对自己事实上所依赖的上游产业的影响。究竟是把成本转嫁给了它们，还是通过技术和基础设施的搭建来帮助这些同样关乎国计民生的行业发展。不只是拼多多，用更长期的目光看待自己可能是所有中国互联网公司都要面对的“正常化”考验。
拼多多在这次财报里就把重点全部放到了对农业的投入成果和计划上。
陈磊在财报会上宣布拼多多将推出“百亿农研”，投入100亿元到农业科技的研究中，并强调“这个计划不以任何商业价值和盈利为目的”。
陈磊表示，这是一个非常重要的挑战，他们会耐心投入。所有二季度的盈利和未来任何可能的盈利都将首先被投入到这个计划里，直到达到一百亿的承诺。而作为对比，此前公布财报的腾讯二季度净利润426亿元人民币，在财报后腾讯宣布投入500亿元人民币，启动“共同富裕专项计划”。投入数额都与盈利表现在某种程度上挂钩。
在电话会上，马靖表示百亿农研部分的投入可能会归属为科研投入或计算为无形资产体现到财报中。陈磊表示，这将肯定影响股东短期的每股收益，但已获得董事会批准，并且将由自己担任一号位直接管理这个计划的实施。他表示，之后将会把提议放到股东大会，希望获得多数股东支持。
不过从拼多多当天的股价表现来看，陈磊似乎不用担心股东会否决这个显著影响他们短期利益的计划——拼多多的股价当天收盘上涨了22.25%。显然，一个正常化的可以持续成长下去的拼多多才更重要。
