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硬科技投资,是一场长期主义的实践

没有耐心资本,没有长期主义精神,没有科技情怀,只想赚快钱,就不可能做成硬科技。

长期主义不是持有一家公司足够长的时间,赚取了大量的利润。而是将国家和社会的长期福祉和经济可持续发展作为投资的*目标,并为之付出努力,实现上层系统的价值的*化,这才是真正的长期主义。

PART01

尊重科技规律

据说,Airbnb的CEO布莱恩·切斯基和亚马逊的CEO杰夫·贝佐斯曾在一起聊天,切斯基问贝佐斯:你觉得巴菲特给过你的*建议是什么?

巴菲特曾对贝佐斯说:没有人愿意慢慢地变富。

因为这是反人性的事情。特别是在商业(投资)世界,短视是*的敌人,因为“大多数人,会高估自己在未来1-2年内的成就,而低估自己未来10年后的成就。”

正如巴菲特的老搭档查理·芒格所说:渴望一夜暴富,是非常危险的。

真正的价值往往在长期中才能体现。

创新与生命一样,是宇宙中非常不可思议的现象。创新是“逆熵”的,要在混乱中衍生出秩序。

特别是对于硬科技创新来说,坚持真正的长期主义非常重要且必要。

回望人类科技史,我们也会看到,创新是一件渐进性的事情,不可能一蹴而就。科技创新是一个需要人才、资本大量投入的事情。

比如,今天我们习以为常的白炽灯从发明到应用,经历了近80年。它是一个创新涌现的结果,而非一人之功。

1801年,英国的化学家汉弗里·戴维发明了世界上*盏电灯,但是因为用的是铂丝,价格极其昂贵且损耗快,对于寻常百姓来说完全承担不起,因此*盏电灯算是宣告失败。

1848年,英国物理、化学家约瑟夫·斯旺开始研究电灯,他采取碳丝代替铂丝,这盏电灯只亮了13.5个小时,但相对于戴维的*代,已经是一个伟大的突破了。

之后,电灯的进展停滞了,直到直流电动机的出现和真空技术进一步发展——1874年,温哥华的两名电气工程师申请了一项专利,通过充入惰性气体来保护通电后的碳丝。

后来,因为两位工程师资金不足,最终将这项专利卖给了爱迪生。1875年,爱迪生开始对电灯发起挑战。

1878年,斯旺又重拾自己丢下多年的工作,发明了真空环境下的碳丝灯泡。

1879年10月,爱迪生受斯旺的启发,用碳化纤维作为灯丝让电灯持续发亮超过1000个小时,也完成了电灯的初始模型——碳化棉丝白炽灯。

随后爱迪生立刻就让工人投入了量产,并在此后确立以钨丝作为灯丝。

之后,由于专利问题,爱迪生和斯旺合资成立了一家公司。当然,还有俄国人洛德金、亚布罗契科夫,德国人亨利·戈培尔等等也为电灯做出了贡献。

这就是一盏小小的白炽灯的大致的发展历程,漫长且牵扯到诸多技术与发明家。

然而,硬科技更甚。

硬科技的投资周期一般较长,早期的投入回报不成比例,在开始的前5-10年,堪称“十分耕耘,一分收获。”

尽管我们今天进入一个科技更为发达的时代,但是科技本身并不是瞬间“爆炸”的。科技增长遵循指数法则,前期缓慢,后期爆发。

正因为硬科技创新具备周期性长、难度高、不确定性强等特点,所以需要耐心资本,需要长期主义,如此才有可能助力到科技创新发展。

PART02

聚焦核心能力

此外,长期主义更是一种能力。正因为它是一种能力,而非天赋,所以需要经过刻意学习才能掌握。也正因为是一种能力,所以在其中,时间发挥了作用。

*,你要有洞察长期技术趋势的能力。

早些年,科技商业化基本是采取顺势推动的方式,通过高校和各大研究机构进行技术研发,然后再推广到市场。

但是,上述方式存在两个问题:a,效率低(科研人员技术商业化的能力弱于科研能力);b,科研人员并不了解市场需求,产品未必有商业应用前景。

现在,需要有专业人士来选择哪些科研成果可以产业化、商业化。这意味着不懂行业的,不在行业里的,不了解技术的,就容易忽略趋势,不知道到底哪些技术是未来趋势。如果搞不清楚未来技术的发展方向,走错了路,投资就可能打水漂。

特别是硬科技,不像互联网,大家都会关注,注意力蜂拥而至。

做硬科技投资,需要经过(更)长时间的摸索学习,建立起来自己学习系统,对某些行业、某些公司拥有比别人更深的理解,这有才能够对行业和公司的表现作出更加准确的判断。

硬科技创新所需的时间长,风险大,投入了钱,就是在“等风口”,这就需要对未来对技术的必然性有十足的把握。

第二,你要有战略耐力,专注于做“正确的事”。

如果没有专注,我们就容易受到影响,永远不知道“know-how”之所在。

我们绝大多数人、绝大多数时候,并没有分清楚到底什么事情是“正确”的,因此也无法专注于此。

所谓“正确的事情”,指的是那些永远值得你花费一生的时间去聚焦、维护,并为之付出不懈努力的重要的事。比如,与身边重要的人维持亲密关系,为自己热爱的工作努力投入......

而只有专注,你才知道哪一条才会是你的护城河,哪一件事是值得长期坚守下去的“正确的事情”。

无论是一家公司,还是一家投资机构,专注是最重要的。越专注,越专业。

因为专注,才不会因为环境变化而打乱投资节奏,不是说“芯片”热门,我们就涌入,而是凭借自己的“konw-how”去行动,去创造价值。

特别是作为一家投资机构,必须要找到自己的、独特的生态位,形成独特价值,在长期中不断迭代,放大能力,才有可能做得更好,更值得信赖。

PART03

长期主义:勇担社会责任

资本作为资源的引导者,应该为创造真正的价值而为之努力。尽管对于投资来说,可能存在所谓的FOMO心态。但是,长期持续地疯狂烧钱、补贴未必会是一件好事。

如果将资本投入到“泡沫”中造梦,投入到“红海”中厮杀,不仅可能会对资本自身产生反噬,更有可能对于行业乃至社会造成伤害。

长期主义应当既是一个坚定、纯粹、始终如一的信念,也应该是一系列帮助我们通往实现价值*化的行动法则。

《黑天鹅》的作者尼古拉斯·塔勒布说:神,不喜欢廉价的信号。

因为廉价意味着市场上出现了“非对称性风险。”

也就是说,面对自己的投资选择,除了经济价值之外,我们应当有勇气去承担风险,而非将风险,以及责任转嫁给其他人,乃至全体社会。

一个真正的长期主义者,绝不会是一个彻底的“帕斯卡骗局”的制造者,而是通过行动,诚实地展露出自己是一个彻底的抵制机会主义的人。

长期主义者一定是能够将现状与未来考虑清楚,并勇于为所行之事承担责任与使命的人,是一个“敢于承担(投资)风险,并未全社会创造价值”的人。这不仅是长期主义投资的根本原则,也是朴素的(道德)常识。

米磊认为:长期主义不是持有一家公司足够长的时间,赚取了大量的利润。而是将国家和社会的长期福祉和经济可持续发展作为投资的*目标,并为之付出努力,实现上层系统的价值的*化,这才是真正的长期主义。

就是从长期来看,我们做的这件事情既创造了知识价值,同时也创造了经济价值和社会价值,实现经济进步,社会良性发展,人类生活水平提升。

而当下的现状是,中国的经济发展,需要硬科技推动,未来中国重返世界之巅,也需要硬科技支撑。

做硬科技投资,就是要承担以上的使命。对我们来说,长期主义不是某个巨头或者某个大人物的事情,而是我们每个普通人的事情。

也许每一个个体的力量是柔弱的,但是,在坚定地坚持真正的长期主义的理念之下,我们会遇到越来越多与我们目标一致的人,这时,我们便形成了一个价值网络,这个网络(硬科技的从业者与支持者)所做的事情,所释放的价值,会让我们自己和我们的社会、国家变得越来越好。

上层*通过政策构建和完善了利于科技企业的成长生态,一颗一颗种子便撒了下去。而硬科技创新的投资者,就像肥料和水,一点一滴地浇灌,帮助这些种子长成参天大树。

米磊曾说过:中科创星人就要有决心做这样的“浇灌者”,这是我们中科创星使命愿景的由来,也是我们价值观的基础。我们希望成为硬科技创业生态的建设者和实践者,通过硬科技解决“卡脖子”的问题,让中国重返世界之巅。同时,通过前沿科技让人类世界变得更好。

“种子成长”的过程,就是长期主义的实践过程。

PART04

硬科技投资是无限游戏

詹姆斯·卡斯《有限游戏与无限游戏》中提到:有限游戏是有明确胜负定义的游戏,是一种有较为清晰的边界,时间长度和规则的游戏;比如足球,考试,竞选等等。无限游戏则没有边界、没有终点、不可重复、甚至没有胜负的游戏,比如人生、商业等等。

投资也是一场无限游戏,而作为无限游戏参与者的投资人,他们都应该做好准备,接受未来的惊奇,因此他们以完全开放的心态进行游戏。投资*不是为了区分胜负,或者拿到一个好的收益就算结束了。

而硬科技投资更应该具有“薪火相传”的特点,重要的不是这场“游戏”中谁更出色,而是每一个人都用自己的力量在传递真正的价值(知识、经济、社会价值),在这场“游戏”中不断地被创造、被传递。

那么,无限游戏又会如何结束?

对于投资来说,“游戏”终结于人被资本异化,被资本主导。而不是我们所说的运用科技引导资本,走向创造社会价值和财富的地方。

或者说,有限和无限游戏的*区别在于是否从事“正义的事业”,一旦无限游戏的参与者抱着邪恶的心态,从事“不义”之事,那么这场游戏便面临结束。

拥有无限思维的投资人,永远都会抱着长期的眼光来看待投资这件事情,他们既能够专注自身,同时也能因为对未来的洞见保持边界开放。

比如,埃隆·马斯克涉足的领域从支付、无人汽车、能源、航天技术,并能在多个领域实现不错的表现。

再看企业,有限的企业则只考虑到现有资源来指导业务,而无限的企业愿景是基于一个可持续的理念指导业务。

比如,有限的企业的目标是:我们要将产品做到全球市场的*的销量,所以在质量和设计上要受到大众追捧。但是,无限的企业会说:我们的使命是用硬科技改变世界。

回到硬科技本身,硬科技为什么“硬”?

因为它是有技术壁垒、是稀缺的。这就需要从业者死磕,5年,10年,20年,乃至更长时间,岿然不动地磕才行。

硬科技不能走捷径,要踏踏实实,需要尊重前人的积累和经验。没有耐心资本,没有长期主义精神,没有科技情怀,只想赚快钱,就不可能做成硬科技。

凯文·凯利说:20年前,我不可能想象今天所发生的一切。20年后,你也不能想象未来的情景,我们应该相信那些看起来不可能的事。未来20年,最伟大产品还没创造出来。

对于硬科技投资来说,聪明也许不是最重要的,敬业、有担当、有梦想、能死磕也许才是成事的关键。

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