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北京文化下坠,“赌神”走向黄昏

站在2021开年的北京文化,《李焕英》也没能拯救,或许它唯一翻身的机会,只在《封神》了。

毫无疑问,《你好!李焕英》是2021年春节档电影的最大赢家。电影不仅带火了导演贾玲、演员张小斐,也让人注意到它的出品方北京文化

2014年转型进入影视行业后,北京文化成为了名副其实的“爆款收割机”。在《李焕英》前,它也是《战狼2》《流浪地球》的出品方,内地电影票房总榜TOP4里,北京文化参与出品了3部。

这一次,北京文化再次押宝成功,《李焕英》已在中国内地拿下50多亿的票房,还将在全球多个国家和地区上线。

《李焕英》亮眼的成绩,依然无法帮助北京文化走出泥潭。

2月18日的公告指出,截至2月17日24时,电影票房约27.25亿元(含服务费),北京文化从中获得的营业收入约为6000-6500万元。

这份公告侧面解释了为何*出品方北京文化的收入较低:北京文化委托了第三方公司对《李焕英》进行保底发行,保底票房收入为15亿元。

据《上海证券报》采访知情人士,此次《你好,李焕英》采用的是超出部分按比例分账的模式,也就是说,超出15亿以外票房的大头都归参与保底发行的公司,北京文化能拿到的就很少了。

另据恒腾网络公告,该片保底发行方为猫眼娱乐与恒腾网络子公司儒意影业,这两家公司也是《李焕英》的第二、第三出品方。

《李焕英》出品公司

《李焕英》带来的收入,难以弥补北京文化的账面亏损。财报显示,在连年亏损的情况下,流动资金从数亿降至千万,而其逾期的贷款接近6亿。

频频押中爆款,让北京文化在影视行业拥有了有*的存在感,但精美的外壳早已掩盖不住这家公司的重重问题。

*场豪赌

北京文化前身是京西旅游,它的故事还得从上个世纪讲起。

1994年,京西旅游与门头沟旅游局、农林局签署了为期 25 年的承包协议,拿下灵山、妙峰山、百花山、潭柘寺、戒台寺“三山两寺”的经营权。

京西旅游前后四次尝试与房地产公司进行重组,前三次都失败了。2005年,和北京昆仑琨的重组终于完成,后者是门头沟区永定镇冯村经济合作社的独资企业。资产重组后,京西旅游更名为北京旅游。

2011-2013年,北京旅游公司营业收入逐年下降,从1.76亿降至1.62亿,“三山两寺”的经营权也将于2019年到期,管理层开始酝酿转型。

与此同时,万达影视总经理宋歌离职创业,回到了自己于2010年创办的光影瑞星(后更名为北京摩天轮影视)。

在这之前,宋歌参与投资了多部高票房电影,履历精彩。

2005年,宋歌开始投资电影,锚中了当年的票房冠军《七剑》(8345.3万元)。但据说这部电影的制作成本高达1.4亿,未能回本。

2008年,宋歌成立*时空影视公司,投拍《非常*》,该片于2009年上映,票房过亿;2011年,宋歌乘胜追击,主导开发的小成本爱情片《失恋33天》上映,以1000多万的投资,豪取3.5亿票房,投资回报率高达30倍。

在《失恋33天》项目开发期间,宋歌离开了*时空,加入万达影视担任总经理,参与了《北京爱情故事》《警察故事2013》《寻龙诀》等多个项目。

因屡屡投 中优质影视项目,《中国企业家》杂志的专访文章曾称宋歌为“电影精算师”。据报道,他建立了一套数学模型,用数据分析手段评估票房,预判市场趋势

通过研究不同类型观众的偏好,以及全国范围内的票仓分布等数据,宋歌有了自己的一套投资方法论。按他的说法,“有的片子就是给全球那1000个评委看的,有的片子是给知识分子看的,有的片子就是给老百姓看的”。

宋歌在影视项目上的投资能力,吸引了想要改善营收的北京旅游。

2013年12月,北京旅游1.5亿元并购北京摩天轮影视,后者借此登陆A股市场。宋歌担任北京旅游副董事长,进行了业绩对赌,未完成的部分,将由宋歌方面进行现金补偿。

2014年,北京旅游更名为“北京文化”,向影视娱乐方向转型,“赌神”宋歌粉墨登场。

这一年,北京文化用5亿元保底发行的电影《心花路放》上映。

保底发行,是指制片方和发行方签订协议,如果影片最终没有达到保底票房数字,发行方仍然需按照此数额分账给制作方,后者可以提前收回制作成本。超过保底数字的票房的部分,根据协议条款,出品方和发行方再进行额外比例的分成;如果影片由发行方买断,则超出部分无需和制作方分成。

保底发行这种新鲜办法,本身就很具有赌博的意味,比起传统的发行方式,赌中了大赚,赌输了大亏。

宋歌和北京文化的选择,也暗合了时代趋势。当时,影视行业开启了全新的“票房保底发行”时代,行业的风险和回款模式被重构。

最终,《心花路放》斩获11.67亿元票房,北京文化大赚1.9亿元。“赌神”宋歌初尝胜果,带领北京文化打了漂亮的一仗。

尝到了甜头的北京文化,也在保底发行的路上越走越远。

骰子的另一面

在《李焕英》之前,票房56亿的《战狼2》、46亿的《流浪地球》、31亿的《我不是药神》是北京文化的三大高光时刻。

2017年,北京文化8亿元保底发行的《战狼2》上映,收获了56亿票房,但由于分成比例低,北京文化仅获得3亿元收入;2018年,《我不是药神》为北京文化贡献2.55亿元营收;北京文化从《流浪地球》中分得的收入为6.32亿元,实际收益约2.6亿元。

据《娱乐资本论》援引业内人士的说法,上述爆款电影中,北京文化并非制作方,只是投资方之一,拥有部分份额,会再溢价将部分份额卖出去。所以无论这些电影票房多高,最终回流到北京文化的收益都不多。

另外,北京文化承担高风险保底的同时,额外分成的比例并不高。给《心花路放》保底5亿元,对于超过5亿元的部分,只分成25%;之前华谊兄弟对《西游降魔篇》内地发行净收益中超过保底部分,分成达到了70%。

《中国经济网》曾分析,优质内容稀缺倒逼相关影视公司给制作团队更好的保底条件,对于北京文化这样的影视圈新人来说,让点利聚人气也可以理解。

除了投资爆款项目,北京文化也很注重对优质创作者的绑定,获得他们的信任。

转型影视的几年间,北京文化和多位导演达成合作,包括吴京、陈国富、乌尔善、宁浩、徐峥、徐浩峰、郭帆等。

常年和导演打交道,宋歌看人和看片都比较老练。为了获得性格迥异的创作团队的信任,宋歌曾自称坚持了3项基本原则:给足钱,给足尊重,在创作上尽力帮助对方。

当时《流浪地球》的主投方中国电影,选中了青年导演郭帆执导,但考虑到预算之高,希望有其他制作公司加入。郭帆主动联系了自己公司的股东——北京文化。

此前,宋歌和郭帆早已熟识,合作过《同桌的你》。郭帆和宋歌说了拍摄这部电影的想法以及预算,宋歌听了十分钟就下了决定,“科幻电影是一个创新的尝试,总有人需要迈出*步,你有这个潜质,北京文化来保驾护航!”

最终,这部电影一共有29个出品方。据宋歌介绍,从出品方,到各大宣发平台还有各个院线,联合了所有能联合的力量。宋歌还邀请了在《战狼2》项目合作过的吴京,出演并投资了《流浪地球》。

北京文化的整体业绩虽然风光,但仅依赖个人眼光判断,总有失算的时候。

2016年,《我不是潘金莲》票房由冯小刚旗下公司保底发行5亿,总票房4.83亿,未完成保底。

2017年,北京文化5亿保底发行《二代妖精》,最终票房仅2.92亿,亏损额与《战狼2》带来的净利润几乎持平;2018年,其投拍的文艺片《宝贝儿》上映,票房仅2460万元。

2019年,北京文化参与出品的《流浪地球》目前位列国内电影票房榜TOP4,但参与出品的其他电影,包括《被光抓走的人》(7098.9万)、《妈阁是座城》(5196.5万)、《跳舞吧!大象》(3915.7万)、《平原上的夏洛克》(944万),票房均未过亿。

电影投资和保底发行是一门高风险的生意。北京文化收购了两家公司,试图建立起电影、电视剧、艺人经纪三驾马车。

2015年,北京文化斥资13.5亿收购了世纪伙伴,后者的核心团队包括影视制作人边晓军、著名编剧严歌苓、著名导演张黎等,而实际控制人为娄晓曦。

随后,北京文化花7.5亿收购浙江星河,后者实际控制人为金牌经纪人王京花,收购完成后,她带着陈道明、梁家辉、刘嘉玲、周冬雨等50多名签约艺人和导演、编剧,加入北京文化。

电视剧业务曾是北京文化最重要的业务板块之一。2018年,北京文化电视剧网剧业务收入为5.18亿元,超过电影业务收入,占公司总收入的42.98%。

但2019年上半年,北京文化电视剧、综艺、新媒体总收入为105.75万元,仅占公司总收入的1.7%。2019年,世纪伙伴全年确认收入仅为113万元,同比下滑99.78%,开发剧集项目包括《爱我就别想太多》《燃情父子》《我爱你这是*的安排》等等,没有一部成为爆款。

2019年11月,世纪伙伴与合作方共同开发的电视剧《江山不悔》相关协议终止,不再继续开发该项目,目前还未播出的《只问今生恋沧溟》,又因郑爽是主演而再难面世。

北京文化的艺人经纪也处于风雨飘摇之中。

受2018年的税收风波影响,加上诸多明星独立组建工作室,艺人经纪收入下跌,相比同年的电视剧和电影业务,显得微不足道。2018年年报显示,艺人经纪营收7600万元,仅占电影业务的14.7%。

业绩下滑带来的,是团队的崩塌。

2020年4月,世纪伙伴被以4800万的价格被贱卖,王京花也离开了浙江星河文化。天眼查显示,2020年9月25日,星河文化的执行董事、总经理已经更换成前北京文化财务总监贾园波。

北京文化重金打造了三驾马车,短短几年核心成员四散离去,剩下一地狼藉。

“老千”出手

“赌神”偶尔失手,三驾马车变成独轮车,在几年间给北京文化带来了不小的冲击。但更大的危机,潜藏在公司内部。

在2018年报中,北京文化一片向好。电影、电视剧、艺人经纪“三驾马车”贡献的收入分别为5.16亿元、5.18亿元和7600万元。尽管相比2017年而言总体营收有所下滑,但净利润同比上升了5%左右。

在影视业打下根基后,北京文化乘胜追击,把版图伸向了实景娱乐。

宋歌曾在采访中说:“我觉得美国迪士尼是世界*的娱乐公司。它把IP变成流量,进而开发衍生品,发展实景娱乐,形成长期现金流,这是娱乐正确的做法。我也是参照它设计了北京文化的战略。”

2019年10月,北京文化宣布以8.4亿元收购东方山水100%股权,而它当时的估值仅为3.4亿元,在2018年和2019年前7个月的营业收入均为0

它的实际价值在于,拥有北京市密云区18.72万平方米的国有土地使用权,以及另有100 亩租赁土地,租赁期限为30年。

毫无疑问,这片土地将是北京文化的“造梦”基地。

据报道,北京文化意图建设“密云国际电影文旅小镇”,以自有的电影IP为基础,配套摄影棚、封神之城、多功能影院、亲子类主题乐园、明星餐饮街区、主题酒店等设施,打造真正的“中国迪士尼”。

但造梦需要实力,国内试图进军实景娱乐的影视公司不在少数,却都没能开花结果。

最早开始关注实景娱乐的华谊兄弟,曾推出冯小刚电影公社和华谊兄弟电影世界等项目。然而,在2020年前三季度中,华谊品牌授权及实景娱乐营收5445.86万,仅占总营收的4.92%,对比2016年的营收下降了约78%。

万达斥资38亿打造的的武汉万达电影乐园,仅营业了19个月便关停。即便手握重量级电影IP,实景娱乐的路也不好走。

大规模并购,让北京文化开始消化不良。

自2019年3月起,北京文化开始不断向银行寻求短期借款。2019年半年报发布时,公司期末账面货币资金仅剩2.18亿元,短期借款3.40亿元,面临短期偿债压力。截至2020年*季度,短期借款增至9.4亿元,营收却由上年同期的3484万元降至118万元,货币资金余额也降至1.15亿元。

屋漏偏逢连夜雨,债台高筑的北京文化又遭到了大股东的连续减持。

Wind数据显示,2019年,遭股东连续减持次数最多的上市公司中,北京文化以114次高居榜首,比第二名高出一倍。截至2020年12月31日,北京文化前十大股东中有8位股东进行了减持,其中6位股东退出了前十的行列。

其中,2019年12月,北京文化原*大股东华力控股因质押给东吴证券的部分股份涉及质押逾期,被实施强制违约处置而导致强制平仓;2020年3月,华力控股通过信托计划持有的公司股份,因信托计划期限届满,被信托资金方实施变现处置,通过证券交易所集中竞价方式累计减持402.9万股。

两次被动减持后,北京文化*大股东由华力控股变更为富德生命人寿保险股份有限公司。

除大股东被动减持之外,北京文化高管也有着精准减持的传统,使其在二级市场风评不佳。2017年《战狼2》上映后,北京文化连续多次涨停,眼看着股价到达阶段高点,公司董事丁江勇、副总裁邓勇、副总裁杜扬等5名高管集体公布减持计划,股价即刻下滑,两日跌了17%。

吸取教训的投资者难以再对北京文化抱以信任,2018年《我不是药神》上映前后,北京文化被短暂拉升后,资金就迅速撤离。

国资的入场一定程度上缓解了北京文化的资金压力。2020年7月,青岛市国资委旗下投资平台——青岛西海岸控股发展有限公司通过竞拍方式,拿到了北京文化7.6%的股份。而根据2020年三季度报,青岛西海岸控股发展有限公司的持股比例已经达到了10.95%,成为北京文化的第二大流通股东。

看似缓解了北京文化的燃眉之急,然而对于影视股而言,国资并非是*的选择。互联网分析师Eason告诉毒眸(ID:DumoreDumou),对于影视公司而言,创意和执行能力是最重要的核心竞争力,而国资对于企业动作监管较为严格,一方面有利于理清和规范业务流程,但是对于这些非常需要创新创意的公司并非*选择。

资本问题还未得以解决,北京文化在资本市场的名声却越来越臭。恩格斯说,“堡垒最容易从内部攻破”,何况这还是座危楼。

2020年4月,电视剧板块负责人娄晓曦实名举报宋歌和北京文化副总裁张云龙。

举报信陈列了宋歌挪用上市公司资金用于完成摩天轮对赌业绩、业绩造假、侵占上市公司利益的罪状。

在2016年的《球状闪电》项目中,宋歌要求他帮忙补充摩天轮业绩,娄晓曦与收购公司千和影业以远高于市场价格的3000万买了摩天轮拥有的《球状闪电》的版权,而摩天轮当时的业绩欠缺金额正好是3500万元左右。

据公开资料显示,张云龙是注册会计师。2019财年,北京文化更换掉了此前合作多年的中喜会计师事务所,聘任张云龙此前任职过的中兴华会计师事务所为其审计。

娄晓曦提议在2020年6月召开股东大会审议罢免宋歌董事职务、增选其本人为董事,解聘与张云龙有关的会计师事务所,另行聘请会计师对2018年和2019年的财报进行审计,同时要求监事会追究宋歌等人损害公司利益的行为八项议案。

2020年5月16日晚,北京文化、独立董事以及会计师公告否认了娄晓曦举报的所有造假行为,并保留通过法律途径追溯娄晓曦法律责任的权利。

身在境外的娄晓曦仿佛占得了先机,然而,这场大戏还远未结束。

2020年,北京文化发布公告,自曝2018年报虚增收入4.6亿元。虚增的收入刚好与没有播出过的《倩女幽魂》和《大宋宫词》披露的收入吻合,这正是娄晓曦负责的板块。对于《大宋宫词》《倩女幽魂》的造假到底由谁负责,宋娄各执一词。

与此同时,宋歌出售了娄晓曦的公司世纪伙伴,曾经13.5亿元并入的资产,最终以4800万元出售。

此后,证监会介入,对北京文化立案调查。

调查结果显示,北京文化2018年财报的确多计营业收入约4.6亿元,多计净利润约1.91亿元,并且公司在对子公司管理、预付款及投资款管控、项目管理等方面存在重大问题。因此,证监会对北京文化予以警示,将相关违规行为计入诚信档案。

而宋歌、张云龙、陈晨分别作为公司董事长兼总经理、财务负责人及董事会秘书,未按规定履行勤勉尽责义务,对其予以警示,将相关违规行为计入诚信档案。

但一地鸡毛仍在继续。2021年2月,深交所给北京文化下发关注函,原因在于北京文化临近年报审计,却在聘任新会计师事务所时,遭到了两个*股东投反对票。

这不由得又令人联想到,北京文化在18年年报进行财务造假之前,也曾有过更换新会计师事务所的举动。目前,北京文化已回复关注函,表明正在按股东要求寻找新的会计师事务所,年报预计将于4月27日发布。

这出荒唐的闹剧不知何时才会到达终点。“赌神”当久了,面具就会脱不下来,但若是“出千”,只会跌得更惨。

靠赌,无法“封神”

从打造“三驾马车”,到成为“中国的迪士尼”,北京文化一直走在试图“封神”的路上。

在万达任职的时候,初见王健林,宋歌就交了底,“中国没有《反垄断法》。既然万达有院线优势,就可以做一家集院线、制片、经纪、艺人管理于一体的影视公司。”换句话说,要做影视行业的“神”。

想成“神”,只是赌中爆款还不够,还要有足够的制作能力。

北京文化从最初进军电影业务的时候,就已经有了做《封神三部曲》的想法。项目于2014年启动,2016年建组,前期筹备五年多。“《封神三部曲》不是任何一种大环境的特定产物,它一直贯穿我们发展的始终。”宋歌说道。

“贯穿始终”的另一层含义,是“一根绳上的蚂蚱”。号称投资30亿的《封神三部曲》,预计至少要100亿票房才能收回成本。

这不仅仅是北京文化的赌命一搏,哪怕在整个中国电影行业,也罕有如此规模的“赌注”。对于北京文化来说,《封神三部曲》只许成功,不许失败。

“投资巨大的工业水平*之作”翻车,不是没有前车之鉴。2018年暑期档上线的《阿修罗》,号称投资7.5亿,同样是要打造国内魔幻电影的标杆,上映三天差评如潮,紧急撤档之后再无踪影,投资方血本无归。()

未及上映,《封神》之旅先遇坎坷。

原定于2020年暑期上映的《封神》,因疫情影响不得不延期,目前暂定2021年暑期上映。尽管宋歌本人表示“看完了成片,非常满意。”但在预告片释出之后,遭到诸多网友和媒体的质疑,让人不禁为其捏一把汗。

回过头看,在电影市场迅猛发展的2014-2015年,保底发行的方式顺应了大盘上涨的总体趋势,取得成功有一定的必然性。而从2016年开始,大盘增速放缓,从前单纯地依靠大IP+流量明星组盘的方式,越来越难轻易地获取票房。

让一部电影成为爆款的相关因素越来越多,要次次保底命中,变得愈发困难了。

与业内有能力的创作团队相合作,或许是保证主投作品收益稳定的一种方式。然而,能导出《走向共和》和《大明王朝1566》的张黎也会导出口碑收视双双失败的《武动乾坤》;金牌制作人陈国富也难保《二代妖精》的保底失败。

宋歌的数学模型和人才队伍建设,也不能帮助他达到百发百中的程度。

北京文化也曾经试过走出来,无论是拓展电视剧、艺人经纪、综艺业务,还是建设实景娱乐项目,都是试图改善收入结构的重要尝试,但每一条路都是艰难重重。

站在2021开年的北京文化,《李焕英》也没能拯救,或许它*翻身的机会,只在《封神》了。

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