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清科季报:2020年第二季度中国PE市场募资持续缩水,投资环境温和回暖

2020年第二季度PE机构共新募集475支可投资于中国大陆的基金,共募得1,744.46亿元。
2020-08-19 10:39 清科研究 符华清

根据清科旗下私募通数据显示,2020年第二季度PE机构共新募集475支可投资于中国大陆的基金,共募得1,744.46亿元;投资方面,共发生655起投资案例,披露金额为1,236.98亿元;退出方面,共发生353笔退出案例。

PE募资数量同比降幅较一季度收窄,募资规模持续缩水

2020年第二季度PE机构共新募集475支可投资于中国大陆的基金,同比下降10.38%,共募得1,744.46亿元,同比下降42.5%,平均募资规模为3.70亿元,同比下降35.3%。本季度PE市场前十大基金募集总规模达585.14亿元,占总募集金额的33.5%。从基金类型分布来看,成长基金在数量及金额规模上仍保持绝对优势,共新募集288支基金,在新募集基金支数上占比60.6%,募得金额1,097.47亿元,占比62.9%,继续维持领跑地位。

二季度经济温和复苏推动PE投资市场回暖,市场竞争激烈优质项目受关注

投资方面,2020年第二季度PE投资市场随经济复苏温和回暖,市场活跃度及规模环比上升,且资金向优质项目聚拢趋势明显。二季度PE市场共发生投资案例553起,同比下降23.3%,涉及披露投资总额1,236.98亿元,同比上升6.5%。从平均投资金额来看,本季度476起披露金额案例,平均每起投资金额2.60亿元人民币,同比上升52.05%。地域方面,市场活跃度及投资规模上,二季度北上广地区继续领跑全国,位列三甲。

在行业分布上,二季度半导体及电子设备产业投资金额超越互联网跃升第一,共涉及总投资额390.44亿元,同比上升88.4%。美国大选前贸易摩擦激烈升级,美国对中国科技公司采取限制措施,在高端技术等方面,对中国相关产业的发展造成抑制作用。“卡脖子”的危机意识愈发弥漫,推动半导体产业站上风口,受到投资机构瞩目。行业龙头紫光展锐在5月获得融资,出资方涉及国家集成电路产业投资基金(国家大基金)和上海国资等机构,PE机构合计出资209.34亿元人民币,占PE投资市场总规模的16.9%。

退出案例数同比小幅下滑,科创板持续发力

退出方面,本季度PE市场共完成353笔退出,同比下降3.3%,环比上升20.5%;IPO退出仍是市场主流,共完成275笔IPO退出,占比77.9%,同比上升74.05%;其中82笔IPO退出事件涉及的企业在科创板挂牌。

总结:

二季度随着疫情得到有效控制,防疫常态化,全球经济自疫情打击中逐渐恢复。叠加积极财政政策释放流动性,募资市场活跃度相较一季度温和回暖,但市场规模相较前几年仍呈现下降态势,资本集中度愈发提高;投资热点方面,二季度半导体及光电设备受宏观环境刺激及政策利好,站上PE市场投资风口。退出市场方面,本季度PE市场退出案例数整体同比小幅下滑,但受科创板推动IPO退出案例数同比上升74.1%。

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