“2019年2月，爱屋吉屋，死亡；2019年3月，红岭创投，死亡；2019年7月，尚品网，死亡；2019年8月，团贷网，死亡；同月，小黄狗，死亡……
这一年，“死亡”似乎成为主旋律。铅笔道通过公开渠道不完全统计，今年死亡的明星企业就高达36家，其中，P2P、长租公寓、教育成为高危行业。
在这股浪潮中，因为本身的“资金池”风险太大，在监管之下又难以转型的P2P模式成为众矢之的。此外，死于盲目扩张，过度依赖资本的明星企业也不在少数。
号称1年卖出400万份汤，在线下有70余家门店的“吃个汤”突然倒下；扩展激进的成长保，为了寻求新一轮融资，数据造假；创办20多年的英语学习机构韦博英语，因为成本升高、营收减少，入不敷出……
明星公司相继折戟，小公司瑟瑟发抖。大片死亡潮中，人人自危。在此境况下，铅笔道采访了4位项目失败的创业者，总结了一些企业的死亡真相，希望他们的经验能够让目前在路上的创业者避免踩坑。
注：本文内容主要来自铅笔道记者采访和网络公开信息，论据难免偏颇，不存在刻意误导。
死于“模式”
2019年，网贷平台连续暴雷。清盘、警方介入、暂停运营、平台失联，连带着投资者维权群也如潮水般涌出。
3月，蘑菇街旗下种豆宝被清盘，口袋理财被调查；7月至8月，“中融投”和团贷网涉嫌非吸案；10月，因为逾期率高，魔卡金服等暴雷的……
谁也没料到，在大批网贷平台中，会有红岭创投的身影。红岭创投成立于2009年，彼时，全国只有不到10家网贷平台，更是曾以“大标平台”“逾期透明化”“刚性兑付”被用户拥护。
大标平台模式也是一笔赚钱的买卖。红岭创投董事长周世平在2017年8月接受媒体采访时曾称，过去数年发出的大标的金额在5000万~1.5亿之间。如果按此计算，每一单的回扣，可高达100万至450万。
可惜，也正是因为大标的，意味着其面临更大的风险。该模式推出5个月后，红岭创投就出现了*笔大单坏账，规模上亿，刷新了当时P2P的坏账历史。2015年底，周世平再次自爆，红岭有高达5亿元的坏账。
但因为平台承诺刚性兑付，也就是说如果借款人逾期，或不还钱，平台将代替借款人还款给出借人。加上主动披露逾期，让投资人觉得平台安全可信，红岭创投的交易量一直稳居行业前三。
不过，监管之下，红岭创投的日子开始不好过了。
2016年8月，银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，P2P网贷平台不得直接或变相向投资人提供担保或者承诺保本保息。同时还对网贷平台借款人的借款额度做出限制，上限不超过20万元。
2018年12月，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》文件中更是称要坚持以机构退出为主要工作方向，除合规平台之外，其余机构“能退尽退，应关尽关。”
至此，这家运营3645天的巨兽，也没逃过清盘的命运。
究其主因，还是P2P模式本身的资金池风险太大，在监管之下又难以转型。
打个比方，A为了赚取利息把钱借给P2P平台，平台将A的将资金转借给缺钱的B。如果A急用钱，或者听到一些对平台负面的消息后，就会将未到期的借款提前取现。另一边，B有特殊原因无法按时归还借款，这时P2P平台就需要挪用C的资金进行垫资。这种情况下，投资款和标的无法一对一账，久而久之，坏账率提高，又没有更多的新资金进入的情况下，平台就很难生存下去。
与此同时，这种模式下，投资人无法监控出借资金的去向，又无形中加大了P2P平台挪用资金、借新还旧的风险。
今年初，合肥经侦官微公布了一起通过非法集资利用资金池进行暗箱操作的P2P案件及相关细节。2018年6月，安徽胜辉投资管理有限公司搭建的“胜辉贷”P2P理财平台就涉嫌非法集资。其对外虚构有借款人用汽车做抵押发布借款标的，让广大投资人将钱借给平台，从而获取高额利息。该公司却将投资人的资金汇集到第三方支付平台，再转至自己控制的私人账户。
在转型之路上，P2P企业也并不好走。比如像陆金所这样有强大股东背景和业务规模的机构，申请消费金融牌照是*；网贷规模大、自有资金充裕、手头有现成小贷牌照的企业，可能就走小贷这条路；还有一些会向助贷方向发展，即互金公司把自己的优质资产提供给金融机构，然后由金融机构放款，互金公司收渠道费。
但更多的P2P平台，还是只有“陨落”一条路走。
如今，P2P网贷行业规模不断缩小，平台退出数量不断增加。最新数据显示，7月，P2P网贷行业的成交量为900.28亿元，同比下降62.19%。截至7月末，网贷行业正常运营平台数量跌至787家，而网贷运营平台最多时曾达3476家。
这波暴雷潮并非只有坏消息。实际上，它清除了一大批想要投机的企业，熬过去，行业也将迎来更合规、健康的发展。反之，只想着以新还旧和拆东墙补西墙，也只能被市场淘汰。
死于“盲目扩张”
资本寒冬之下，在2019年，明星企业资金断裂以倒闭收场的也不在少数。它们往往曾大受资本青睐，但在战略上，却一边缺乏造血能力，一边依靠资本端盲目扩张。
以“吃个汤”为例。“吃个汤”主打“原只椰子炖汤”——必须是养足120天的走地鸡与原只椰子共同熬制，在中央厨房制作完成后，采用热链运输到线下门店。2016年，“吃个汤”在深圳科兴科技园开出*家汤铺，而后一路疾奔。号称1年卖出400万份汤，在线下有70余家门店，还曾对外宣称要将直营店开至近百家，一度是个备受瞩目的创业新星。
这个项目，也一度成为资本追捧的对象。根据公开信息，2017年5月~8月，不到3个月时间，吃个汤就完成天使轮和3000万元的A轮融资。2018年3月，包括五岳资本、凯信资本和蜂巢资本又宣布投资了近亿元人民币参与其A+轮融资。
不到两年，先后获得3轮融资，累计金额上亿元资金的明星项目却很快崩塌。
今年8月，吃个汤突然之间关闭了深圳全部门店，总部也人去楼空，只在线下留下一张A4纸，页眉处写道：吃个汤公司已注销，门店已倒闭，充值款回退维权请加群。
对于吃个汤倒闭的原因，创始人詹楚烽给出的解释是“资金断裂”。一位早期接触过该项目的某VC机构合伙人曾猜测，应该是“摊子铺太大了，预期中的融资没到位”。
业内人士分析，过去大家只注重发展速度的快慢，好看的数据掩盖了很多发展过程中的问题，赛道上的很多玩家都没有及时意识到经济风向、行业状态、用户需求的变化。既没有做好内控，也没有在外部竞争中占据*优势，所以经营上、服务上就出现了问题。
显然，在资本环境不理想，自身盈利能力又不达标的情况下，后续资金无法续上公司发展的速度，最后也只能是自取灭亡。
回顾一下，今年因为盲目扩张，又过度依赖资本而死亡的明星企业，不在少数。
以成长保为例，2018年6月，网上曾传出关于成长保刷单、数据造假的消息。据了解，当时成长保正在寻求新一轮融资，某投资方对其进行了尽职调查时，发现其营收数据造假，最终导致该投资方放弃投资。
当时，成长保曾回应称，因扩展激进，部分员工为追求业绩可能有刷单行为，公司内部正对此行为进行严肃清查。
9月，韦博英语陷入倒闭风波，创始人高卫宇在一封道歉信中结束这家创办20多年的英语学习机构。其实，韦博英语是有资金积淀的，但公司摊子太大了，有近200多家门店、6000多名员工。而且，公司成本升高、营收减少，入不敷出，出现这样的局面并不意外。
还有10月，儿童早期教育品牌“爱乐乐享”被曝出北京、成都多门店突然关停，一家店涉及千万培训费难追回；此前，还有O2O家教平台“疯狂老师”、中小学在线国际教育机构“萌塔教育”、K12辅导机构“高冠教育”等被曝倒闭、跑路或关店。
长租公寓行业进入了一个暴雷不断的状态。
8月，乐伽公寓通过微信平台连夜发出公告。称因公司经营不善，无力履行合同，目前已停止经营，关闭所有业务，员工大量离职，无力偿还客户欠款。10月，悦如公寓发布通告，称由于市场的变化、自身组织和经营能力不够强等主要原因，目前公司投入巨资装修配置的1600多套公寓面临巨大的经营和资金压力，公司已无力维持正常运营。
据不完全统计，截至今年10月，已经有多达25家长租公寓因资金链断裂、经营不善而宣告破产。
扩张并没错，追求数据的好看也无可厚非。但在资本不愿继续追加资金的情况下，企业自身没办法达到盈利时，盲目的扩张只是“找死”。
死亡真相
近一年间，创投圈“死亡浪潮”汹涌。铅笔道通过公开渠道不完全统计，今年“死亡”的明星企业就高达36家，其中，P2P、长租公寓、教育成为高危行业。分别有6家、5家、6家代表性企业“死亡”。
明星公司相继折戟，小公司瑟瑟发抖。大片倒闭潮中，人人自危。在此境况下，铅笔道采访了4位项目失败的创业者，总结了一些企业的“死亡真相”，希望他们的经验能够让目前在路上的创业者避免踩坑。
真相1：企业需创造正向现金流
之前从事数据类企业服务创业的刘伟（化名）表示，在做项目时，需要有做生意的逻辑。先抓住行业痛点，搞清楚要赚谁的钱，并试着赚到这笔钱。项目需要扩大用户量固然重要，但形成盈利模式才是根本。“小规模的企业反而更需要创收。”
刘伟介绍，最开始创业时，他就先将产品打造成免费模式，也有了不错的流量。但他发现，想让企业从免费思维中突然向付费转变非常难。因此，在创业3年后，他的公司虽然流量不错，但缺乏盈利能力，他还是忍痛放弃了该项目。
他总结，企业必须创造正向现金流，若能拿到融资则借风而上，拿不到钱也能稳中求胜。
真相2：资本是一把双刃剑
从事AI安全的创业者李清（化名）则因为在资本层面吃了亏，认为选择好的资本才是企业存活的关键。他透露，他创办的公司由于资本过于看重短期退出“捞一笔”，丝毫不看重AI安全本身就是个慢行业，需要看长期发展，总是干涉公司正常经营。在创业期间，他不仅要关注战略还要花大量时间安抚投资人。
“最后资本没成功退出，项目反而倒了。”李清感慨，资本是一把双刃剑，在接到资本的投资意向后，一定要对资本有详细的了解。因为好的资本不仅不会过度干涉你的战略，还会在你有需要时，给你帮助。而坏的资本却一直关注短期收益，让你身心俱疲。
真相3：不要盲目追风口
此前从事共享经济的创业者张涛（化名）认为，不要过于相信风口。“在风口下，猪都能飞。”不要看到企业一时之间涌入大量竞争者和资本的介入，就认定这是个好行业，一头扎进来。进入行业需要谨慎，了解行业痛点，企业是不是足够大。
他回忆，他当时就是借着风口，盲目扩张，花出去2000万，可能只会回来1500万。最后因为赛道重资产的运营模式，拖垮公司只是时间问题。
真相4：招有经验的人才
从事电商行业的创业者李磊（化名）称，想要企业过得去，就不要听信那些大企业的成功过程，它们的成功因素往往带有一定的偶然因素。只有企业自己扎扎实实走过就知道，还是当下最重要。
李磊表示，在创业中，一定要明白团队的重要性。在前期，不要舍不得花钱，找到优秀的、有经验的人才，能够让公司少走很多弯路。“项目好执行力不到位，光纸上谈兵，就只能坐吃山空了。”
当然，在资本寒冬之下，企业活下去，才有希望。正如李磊所说，其实根本没有什么所谓的生存法则，创业就是每天都不断在踩坑的过程。跨过来就能“过活”，跨不过来就栽在里面。“能爬出来的还好，爬不出来的，不是猝死了，就是在坑里等死。”
